Экономические санкции с железным занавесом сильно осложнили россиянам торговлю иностранными активами. Некоторые больше нельзя купить, какие-то активы инвесторов заморожены. Неужели нет больше доступа к акциям Apple или депозитарным распискам Amazon? Оказывается, есть несколько вариантов решения этой проблемы. Финтолк объясняет, как действовать, если инвестиции в зарубежные акции — ваш приоритет.

Запреты в России

ЦБ медленно, но верно запрещает россиянам покупать иностранные ценные бумаги. Сейчас многие ценные бумаги эмитентов из так называемых недружественных стран являются заблокированными. Купить или продать нельзя. Важная проблема: блокирование со стороны иностранных депозитариев Euroclear и Clearstream. Когда ситуация разрешится? Не известно. В качестве ответа ЦБ и вводит ограничения.

При этом регулятор не запрещает российским инвесторам покупку иностранных ценных бумаг. Сначала появился порог, который акции зарубежного эмитента не должны были превышать в портфеле клиента. С октября он составлял 15 %, в ноябре — 10 %, в декабре — 5 %. Иными словами, если у вас на 15 октября портфель достигал 200 000 рублей, то иностранных акций там должно было быть менее чем на 30 000 рублей (200 000*15 %).

С января должен был вступить полный запрет на подобные покупки. Однако ЦБ пересмотрел свое решение. Запрет вступит только с 30 марта 2023 года. Однако ряд крупных брокеров самостоятельно запретил неквалифицированным инвесторам покупку зарубежных акций. Например, БКС или Алор Брокер.

Что насчет квалифицированных инвесторов? Им вроде никто ничего не запрещает. Но риски те же самые. Clearstream и Euroclear дела нет до того, являетесь вы российским квалифицированным инвестором. Акции в любом случае могут быть заморожены. Так что хорошо подумайте, а нужны ли вам такие риски?

Для российских инвесторов существует несколько способов вложиться в иностранные акции в 2023 году. Один из наиболее популярных: покупка акций через брокерскую компанию, которая имеет лицензию торговать на зарубежных биржах. При этом инвестор должен учитывать, что в условиях санкций многие иностранные брокеры ограничивают доступ российских клиентов к своим услугам. Еще один способ: инвестирование в ETF (фонды, которые инвестируют в акции нескольких компаний). ETF позволяют инвесторам диверсифицировать портфель и снизить риски. Но стоит учитывать, что инвестирование в ETF также может быть связано с определенными рисками.

Дмитрий Мазанов, представитель компании Trader Income.

А что делать, если вы в России и не можете сходить в иностранную брокерскую контору?

Как инвестировать в России

Если говорить о законных способах, то в иностранные акции вы через российских брокеров не инвестируете никак. Может быть, конечно, найдете какого-то брокера без лицензии, который через некие серые схемы предоставит вам доступ к бумагам с NASDAQ и из Доу Джонса, но тут вы сами должны оценивать все привходящие риски. Вас могут просто обмануть, могут привлечь к ответственности правоохранительные органы, да и просто деятельность вашего посредника могут приостановить в любое время: прощайте, деньги.

Есть вариант инвестировать в так называемые БПИФы, которые по сути то же, что за рубежом называют ETF. Это в целом неплохой вариант вложения денег, но надо понимать, что паи фондов это не акции. Приобретая пай, вы как бы вкладываетесь в корзину определенных активов.

Например, возьмем фонд TSOX «Тинькофф Semiconductors». Туда входит целая куча бумаг: от всем известных Intel , AMD и NVIDIA до какой-нибудь Azenta (о которой в России мало кто слышал). Так что прежде, чем покупать паи фонда, ознакомьтесь с полным списком.

Можно купить расчетные фьючерсные контракты на западные индексы, например NASDAQ. Но надо понимать, что это производный финансовый инструмент, а не сами акции. Владельцем части бизнеса в этом случае вы не станете. Ну, и естественно, если вы неквалифицированный инвестор, то придется пройти специальное тестирование, иначе торговать никто не пустит.

Дмитрий Гачко, серийный ИТ-предприниматель, венчурный инвестор, основатель ГК ITGLOBAL. COM.

— Если вы являетесь резидентом РФ, то я бы не рекомендовал заниматься подобного рода инвестициями, потому как если даже обойдете все препятствия, создаваемые западной финансовой системой в рамках санкций, над вами будет висеть риск блокирования доступа к активам. Помимо покупки акций, есть другие способы инвестирования в иностранные компании. Например, биржевые фонды (ETF). Стоит упомянуть и возможности децентрализованных финансов, но, к сожалению, в DeFi пока очень мало примеров токенизации акций традиционного рынка.

А какие есть еще варианты?

Американские брокеры

Напрашивается вариант с инвестициями в американские акции через американского же брокера. Но тут все не так просто. По сути, россиянам сейчас доступен всего один американский брокер — Interactive Brokers. Почему? Потому что он позволяет открывать счет удаленно, в том числе из РФ. На этом, правда, хорошие новости для российских инвесторов заканчиваются.

• Во-первых, Interactive Brokers находится в черном списке ЦБ. Регулятор обнаружил у него «признаки нелегального профессионального участника ценных бумаг». Тот самый список, где публикуются названия финансовых пирамид.
• Во-вторых, даже если вы откроете счет, то как переводить деньги? Рубли никто не примет. Что делать? Как вариант, купить юани, отправить их в США, там обменять на доллары и закинуть на брокерский счет в Interactive Brokers. Но это все достаточно долго и с кучей комиссий. Дальше как-то надо будет выводить уже доллары, а с этим еще больше проблем.

Еще вариант иметь счет в заграничном банке. Но у многих ли он есть?

К тому же, даже если хотите пользоваться Interactive Brokers — оцените риски. В любой момент деятельность компании с российскими участниками может быть прикрыта. Причем как по инициативе отечественных законотворцев, так и по инициативе западных партнеров. После чего вы потеряете доступ к своим средствам.

Сергей Стаценко, инвестиционный аналитик CAPITAL4RU :

— При выборе акций для инвестиций, прежде всего нужно понять, какую динамику ожидать от глобального рынка в этом году. Весомым аргументом не в пользу роста остаются высокие процентные ставки. Резкий рост стоимости заимствований в 2022-м с околонулевых уровней до почти 5 % определил нисходящий тренд. В результате основные индексы по итогам года упали (S&P 500 −19 %, NASDAQ −33 %). Центральные банки в США и ЕС планируют продолжать цикл повышения своих ставок для сдерживания инфляции, что, скорее, будет являться основным негативным фактором для акций в 2023 году, не исключая попытки роста в течение года.

Прочие варианты

С брокерами из Старого света все достаточно просто — вариантов нет, по крайней мере легальных.
Есть возможность открыть счет в Казахстане, в Freedom Finance Global. У вас не должно возникнуть проблем, так как страна считается дружественной. При этом, счет можно открыть удаленно через менеджера. Но опять же, имейте в виду, придется предоставить загранпаспорт: у кого его нет, те в пролете. К плюсам можно отнести возможность перевести в Казахстан рубли, а потом конвертировать назад. Правда, курс придется уточнять на месте.

В Грузии можно провернуть подобную операцию с местным банком TBC. Но есть одно но: удаленно брокерский счет открывают лишь тем, кто уже имеет банковский счет в организации. А вот чтобы открыть банковский счет, нужно личное присутствие.

Вывод: сейчас лучше сфокусироваться на российском фондовом рынке. Уж слишком много проблем с иностранными ценными бумагами. Если вам так принципиально торговать на американских или европейских площадках, то лучшим выходом будет переезд в другую страну (юрисдикцию). Остальные способы являются либо нелегальными, либо крайне проблематичными и несут риски потери ваших кровно заработанных.