деньги с крыльями
Курс по финансовой грамотности
Подробнее
USD
82.64
Доллар США
+0.55
EUR
89.01
Евро
+0.97
CNY
11.57
Китайский юань
+0.08
GEL
31.66
Грузинский лари
+0.25
KZT
18.58
100 Казахстанских тенге
+0.20

Какие облигации защитят вас от инфляции в 2023 году: выбираем правильно

 Обновлено:
6394
Какие облигации защитят вас от инфляции в 2023 году
telegram
РАЗДАЕМ КНИГИ нашим подписчикам каждую неделю в Телеграм-канале. Подпишитесь, чтобы стать участником раздачи.

В 2022 году у россиян отобрали привычные способы инвестировать, приумножая деньги. По сути, доступными остались очень волатильные российские акции и облигации отечественных эмитентов, которые как раз ведут себя более предсказуемо. В 2023 году, по оптимистичным прогнозам Банка России, инфляция составит 5–7 %, соответственно, получить доходность хоть немного выше этих цифр вполне реально. Финтолк составил топ облигаций, которые помогут защитить деньги от инфляции.

Почему именно облигации

Эксперты Финтолка согласны, что делать какие-то долгосрочные прогнозы сложно, так как неопределенность в политике и экономике может в любой момент запустить «черных лебедей». Достаточно вспомнить, как год назад ЦБ экстренно поднял ключевую ставку до 20 %.

Банк России уже несколько заседаний удерживает ключевую ставку на уровне 7,5 % и отмечает, что возросла вероятность повышения. Получается, что ЦБ, говоря об инфляции 5–7 %, открывает дорогу к понижению ставки, но в то же время сообщает о проинфляционных настроениях среди россиян, увеличении бюджетного дефицита и роста объемов займов со стороны Минфина.

После шоковых событий в 2022 году, когда биржевые активы россиян почти на месяц заморозили, люди стали с опаской относиться к инвестициям на фондовом рынке. А приумножить и сохранить свой капитал — желание каждого человека, при этом неплохо было бы получать доход выше уровня инфляции. Самый распространенный способ сейчас — это банковский вклад, но доходность к сожалению, оставляет желать лучшего, говорит специалист департамента стратегических исследований Total Research Николай Вавилов.

По данным ЦБ на 1 февраля, максимальная процентная ставка по вкладам в рублях составляла 7,926 %, что гораздо ниже реальной инфляции.

Альтернативой вкладу по уровню защищенности могут стать облигации федерального займа (ОФЗ) и облигации российских корпораций с рейтингом А и выше, советует эксперт Финтолка Николай Вавилов. Инвестиции в облигации дают возможность получать выплаты и реинвестировать их, тем самым увеличивая доходность.

Николай Вавилов, специалист департамента стратегических исследований Total Research

Николай Вавилов, специалист департамента стратегических исследований Total Research:

— После множества санкций российские эмитенты лишились возможности привлекать западное финансирование и начали усиленно реализовывать потенциал внутреннего рынка, стабильно наращивая объемы выпуска новых займов. Если принять прогнозы ЦБ на 2023-2024 годы, где целевое значение ключевой ставки составляет 4 %, то сейчас покупка ОФЗ практически любой серии уже принесет доход, превышающий ожидаемую инфляцию.

Какие облигации можно купить в 2023 году

Аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов выделяет следующие облигации:

  1. ОФЗ от Министерства Финансов РФ с доходностью в 10,9 % с погашением в 2029 году и номиналом в 1 000 рублей.
  2. ОФЗ от Министерства Финансов РФ с доходностью в 13,31 % с погашением в 2027 году с номиналом в 1 000 рублей.
  3. Облигации от Минфина Казахстана с доходностью в 11,45 % с погашением в 2030 году.
  4. Облигации Правительства Москвы с доходностью в 9,97 % с погашением в 2028 году.
  5. Облигации «Роснано» с погашением в декабре 2023 года, доходность к погашению составит 27,66 % годовых.
  6. Облигации «ВТБ» с погашением в 2030 году и доходностью в 12,04 % годовых.

А вот представитель компании для внутрибиржевой и межбиржевой торговли Arbitroom
Дмитрий Мазанов советует присмотреться к индексированным облигациям, которые могут быть полезными в контексте защиты от инфляции:

  • Облигации с фиксированным купоном и переменной ставкой инфляции. Имеют фиксированный процентный купон, который увеличивается или уменьшается в зависимости от изменений индекса инфляции.
  • Облигации с переменным купоном и фиксированной ставкой инфляции. Имеют переменный процентный купон, который изменяется в соответствии с изменением индекса инфляции, но имеют фиксированную ставку процента.
  • Облигации с переменным купоном и переменной ставкой инфляции. Имеют переменный процентный купон и ставку, которые изменяются в зависимости от изменений индекса инфляции.
Дмитрий Мазанов, представитель компании для внутрибиржевой и межбиржевой торговли Arbitroom

Дмитрий Мазанов, представитель компании для внутрибиржевой и межбиржевой торговли Arbitroom:

— Важно понимать, что индексированные облигации не обеспечивают абсолютную защиту от инфляции, и доходность может быть ниже, чем у других типов облигаций. Кроме того, рынок индексированных облигаций может быть менее ликвидным, чем рынок других облигаций.

По мнению эксперта Финтолка, достаточно сложно в 2023 году делать какие-либо точные прогнозы. Однако Дмитрий Мазанов может предложить несколько российских индексированных облигаций, которые имеют потенциал превысить прогноз по инфляции в этом году:

  1. Облигации ПАО «Московская Биржа» серии 001P-03R: Облигации, индексируемые по индексу ММВБ государственных облигаций РФ сроком на 3 года. На момент выпуска облигаций купонная ставка была установлена на уровне 6,85 % годовых, а ожидаемая доходность составляет около 7-8 % годовых.
  2. Облигации ПАО «Газпром нефть» серии 001P-03R: Облигации, индексируемые по индексу ММВБ государственных облигаций РФ сроком на 3 года. Купонная ставка установлена на уровне 7,7 % годовых, а ожидаемая доходность составляет около 8-9 % годовых.
  3. Облигации ПАО «Татнефть» серии 001P-05R: Облигации, индексируемые по индексу ММВБ государственных облигаций РФ сроком на 5 лет. Купонная ставка установлена на уровне 8,6 % годовых, а ожидаемая доходность составляет около 9-10 % годовых.

Выше верхнего порога этого значения сейчас торгуются практически все рублевые гособлигации (ОФЗ) с любым сроком погашения. От 7,16 % за ОФЗ 26215 с погашением 16.08.2023 до 10,68 % за ОФЗ 26240, ОФЗ 26230 и ОФЗ 26238, с погашением, соответственно, 30.07.2036, 16.03.2039 и 15.05.2041, говорит главный аналитик по облигациям ИФК «СОЛИД Брокер» Максим Плешков.

Еще более широкий набор предоставляют корпоративные облигации, констатирует Максим Плешков. Взяв корпоративные облигации с кредитными рейтингами AAA с погашением до года, на выбор для покупки доступны несколько десятков облигаций:

  • Облигации «ВТБ» (ПАО) Б-1-307 с доходностью 8,22 % и погашением 24.11.2023.
  • Облигации «МТС» 001P-07 с доходностью 8,45 % и погашением 23.01.2024.
  • Облигации Сбербанк ПАО 001Р-SBER15 с доходностью 8,47 % и погашением 22.01.2024.

Специалист департамента стратегических исследований Total Research Николай Вавилов советует для минимизации рисков рассматривать облигации со сроком погашения через 1–3 года. Для защиты от инфляции подойдут выпуски ОФЗ с переменным купоном (ОФЗ-ПК) или ОФЗ, индексируемые на уровне инфляции (ОФЗ-ИН).

Например, ОФЗ-ИН 52001 с погашением в августе этого года принесут 1,56 % плюс уровень инфляции.
Купон ОФЗ-ПК привязан к ставке RUONIA, которая практически совпадает с ключевой ставкой. Такие облигации позволяют получать доходность с привязкой к монетарной политике ЦБ. В этой серии можно рассмотреть выпуск 29006 с погашением в январе 2025 года и доходностью 8,15 %.
ОФЗ с постоянным доходом сейчас также будут выгодны. Если учесть ожидания снижения инфляции и ставки к концу года, такие бумаги приносят сейчас 8–10 % дохода. ОФЗ-ПД 26227 с погашением в июле 2024-го принесет 8,11 % доходности.

Среди корпоративных заемщиков эксперт Финтолка Николай Вавилов предлагает рассмотреть такие варианты:

  1. Облигации ГК «Самолет», выпуск БО-П12, с погашением в июле 2025 года и доходностью 12,17 %.
  2. Облигации «Белуга Групп», выпуск БО-П02, погашение в июле 2024 года с доходностью 9,27 %;
  3. Облигации «Брусника», выпуск 001Р-02, с доходностью 12,95 % и погашением в апреле 2024 года.

Какие облигации покупать не стоит

Главный аналитик по облигациям ИФК «СОЛИД Брокер» Максим Плешков говорит, что лучше обойти стороной облигации с длительным сроком погашения.

Максим Плешков, главный аналитик по облигациям ИФК «СОЛИД Брокер»

Максим Плешков, главный аналитик по облигациям ИФК «СОЛИД Брокер»:

— В случае увеличения ключевой ставки Банка России, что весьма вероятно может произойти в 2023 году, эти бумаги могут потерять в цене. И покупателю придется ждать либо погашения этих бумаг, либо роста цены до прежнего уровня, что может уйти за горизонт года. Поэтому, если рассматривать горизонт вложения сроком в год, разумно будет ограничить срок погашения облигаций также годом.

Выбирая какую-либо облигацию для включения в свой портфель, стоит помнить о сроках инвестирования. В случае продажи до срока погашения можно получить убыток из-за снижения цены по причине каких-нибудь вредных экономических факторов. Стоит помнить, что чем больше срок дюрации, тем выше риски, но и выше доходность.

хомяк Жора Капустин
Финтолк. Нескучно о финансах.
Кнопка вверх