Продвинутая торговля на бирже: как на самом деле работают инвестиции в опционы

21894
Продвинутая торговля на бирже: как на самом деле работают инвестиции в опционы
telegram
Бесконечный розыгрыш бумажных книг в нашем Телеграм канале. Подпишитесь, чтобы стать участником раздачи.

Любой новичок, который впервые сталкивается с биржевыми финансовыми инструментами, впадает в ступор. Помимо акций, ему предлагаются всевозможные индексы, фьючерсы, облигации и опционы. Опционы, между прочим, весьма распространены и в умелых руках могут обеспечить высокие доходы. Финтолк объясняет, какой опцион лучше выбрать именно вам.

Что такое опционы

Что такое опционы?

Опцион — это такой хитрый финансовый контракт, стоимость которого связана со стоимостью производного или базового актива. Им может быть, например, какой-нибудь товар или акции крупной компании. Поскольку с течением времени этот товар будет становиться то дешевле, то дороже, стоимость опциона также будет изменяться. К примеру, если мы купим опцион на рост акций Facebook, то и базовым активом выступят акции Facebook, а значит, стоимость нашего опциона будет зависеть от цен на акции данной компании.

Торговля опционами = торговля контрактами/договорами.

Вообще, опцион — это контракт, который дает его покупателю право, но не обязанность на совершение покупки или продажи актива по заранее оговоренной цене.
Эту цену называют страйком, и ее не надо путать с ценой самого опциона, которая называется премией.
А еще опцион — штука срочная, иными словами, у него есть свой «срок годности», в течение которого контракт должен быть исполнен. Если не исполнить его вовремя — вы потеряете заплаченные деньги.

Страйк = цена базового актива (например, акций для опциона).
Премия = цена контракта-опциона (сам контракт тоже стоит денег).

Николай Кленов, финансовый аналитик инвестиционной управляющей компании Raison Asset Management

Николай Кленов, финансовый аналитик инвестиционной управляющей компании Raison Asset Management:

— Опционы — интересный и сложный инструмент, которым владеют даже не все профессиональные инвесторы. Привлекательны опционы тем, что при относительно низком уровне риска доходность может достигать десятков и сотен процентов за счет левериджа (соотношение вложений капитала в ценные бумаги с фиксированным доходом и вложений в ценные бумаги с нефиксированным доходом — Финтолк). То есть пропорция между риском и доходностью не прямая. Более того, получить доходность можно без изменения цены базового актива, торгуя волатильностью. Однако добиться удачной сделки в опционах сложно из-за большого количества переменных, в частности, крайне важен правильный тайминг.

Существует два больших класса опционов:

  • пут — он же put option (на продажу);
  • колл — он же call option (на покупку).

Пут-опционы позволяют что-либо продать, а колл-опционы — купить. При этом продавец опционов обязуется купить (если пут) или продать (если колл) базовый актив по оговоренной цене.
Не забывайте, что опцион — это особый договор между двумя сторонами, а значит, по нему предусмотрены особые права и обязанности участников.
Приведем пример.

Допустим, мы купили один месячный колл-опцион на акции компании Apple по 150 долларов и один месячный пут-опцион компании Tesla по 500 долларов. Это значит, что продавец обязан продать нам акции Apple по 150 долларов в течение месяца, когда мы потребуем, и купить у нас акции Tesla по 500 долларов в течение месяца по нашему требованию.

Что такое опционы?

Самое важное в торговле опционами — это момент их исполнения. Проще говоря, мы как бы «активируем» требование по контракту. Исполнять ли нам опцион или не исполнять (реализовывать) в виде требования к продавцу, зависит от соотношения страйка и рыночной цены базового актива.

Как работают опционы

Существует три сценария исполнения опциона:

  • Когда опцион без денег (out of the money). Это значит, что мы спрогнозировали одно, а получилось по-другому. Например, ожидали рост цен на акции, а они подешевели.
  • Когда опцион в деньгах (in the money). Обратная ситуация. Например, спрогнозировали рост цен на акции, и они стали дороже.
  • Когда опцион при деньгах (at the money). Цена соответствует «минимальному порогу». Например, прогнозировали дороже 1 000 рублей, а актив стоит как раз 1 000 рублей.

Как правило, опцион реализуют, когда он в деньгах. Например, вы купили опцион-колл на акции «ЛУКОЙЛа» по 4 500 рублей. Если стоимость акций «ЛУКОЙЛа» на данный момент меньше 4 500 рублей, то опцион без денег, если равна 4 500, то при деньгах, если больше 4 500, то в деньгах.

Если у нас есть на руках опцион-колл, мы можем купить актив по цене 4 500 рублей вне зависимости от того, сколько актив стоит на рынке в данный момент. Поэтому, если цена актива превышает 4 500 рублей и стоит, например, 4 600 рублей, нам выгодно активировать опцион, поскольку мы купим дешевле рынка. Но если цена на бирже будет ниже 4 500 рублей (например, 4 400), активировать опцион уже невыгодно, потому что дешевле купить актив напрямую.

Ну, а если по опциону мы можем купить базовый актив за 4 500 рублей и на бирже он тоже стоит 4 500 рублей, то выгоды в цене товара мы не получим, а только зря потратим деньги на премию (стоимость самого опциона).

Валдис Вулдорфс, руководитель отдела трейдинга Aravana Capital Management

Валдис Вулдорфс, руководитель отдела трейдинга Aravana Capital Management:

— Преимущества торговли опционами — потенциально неограниченный доход при правильном использовании с ограниченным риском. Недостатки заключаются в том, что данная торговля относится к разновидности трехмерных ввиду того, что время играет, пожалуй, главную роль. Следовательно, такая торговля на порядок сложнее. Справедливости ради стоит отметить, что есть достаточно простые стратегии, и научиться использовать их может каждый.

Где покупают опционы

Где купить опционы?

Самой крупной биржей опционов считается чикагская биржа Chicago Board Options Exchange (CBOE). Там торгуется более 2 200 опционов на акции компаний, 20 опционов на индексы и около 140 опционов на ETF. В Европе самой большой биржей деривативов (а значит, и опционов) является Eurex. Там представлены контракты на акции более чем 500 компаний из 13 разных стран мира.

В России доступна торговля фьючерсными опционами на срочном рынке Московской биржи (FORTS).

В целом опционы дают новые возможности по сравнению с консервативными акциями, но требуют более глубокого изучения финансовых нюансов.
Контрактная торговля на бирже требует от инвестора знаний фундаментального и технического анализов, а также продуманной трейдинговой стратегии.

Продвинутая торговля на бирже: как на самом деле работают инвестиции в опционы

А что вы думаете по поводу опционов? Напишите в комментариях!

* В этой статье упоминаются социальные сети Facebook и Instagram - они признаны экстремистскими на территории Российской Федерации.

Продвинутая торговля на бирже: как на самом деле работают инвестиции в опционы
0 комментариев
Продвинутая торговля на бирже: как на самом деле работают инвестиции в опционы
0 / 2000
Войдите, чтобы отправить комментарий
Авторизуясь на сайте указанным способом, вы даете согласие на обработку персональных данных
Показать еще...


Помогаем Вам попасть в лучшее будущее

Понятным языком – как накопить на завтрашний день, заработать на приличную пенсию, вложить и точно приумножить.

  • Лайфхаки
  • Топ негосударственных пенсионных фондов
  • Эксплейнеры
  • Показываем нюансы, обходим подводные камни
Кнопка вверх
Авторизация
Авторизуясь на сайте указанным способом, вы даете согласие на обработку персональных данных
cross Мы используем файлы Cookies При посещении сайта осуществляется обработка Cookies-файлов. Порядок и условия обработки, способ запрета такой обработки описаны в Политике конфиденциальности cross