Быть ко всему готовым — это лучшая стратегия по сбережению личных финансов. Для этого постоянно нужно расширять свой кругозор и интересоваться экономикой. И самое время разобраться с терминами посложнее инфляции и дефолта. Финтолк объясняет, что такое стагфляция.

Что такое стагфляция

Иногда в экономике происходят спады и рецессии. В некоторых случаях рецессия перерастает в серьезный экономический кризис. Ну а предшествовать ему может такая штука, как стагфляция. Бывает, что грань между всеми этими явлениями очень размыта. Объясняем по порядку.

Стагфляция — это когда в экономике наблюдается стагнация (экономический спад) и одновременно с этим денежная масса обесценивается, то есть происходит инфляция и цены в магазинах растут. При этом растет и уровень безработицы на фоне рецессии. В общем, неприятная ситуация, которая может быть предвестником серьезного экономического кризиса.

Но откуда это все берется?

Причины инфляции

Лауреат Нобелевской премии по экономике Милтон Фридман уверял: «В наше время правительства контролируют количество денег в обороте. И как результат, именно поэтому инфляция в США создается в Вашингтоне, а не где-либо еще».

Главный секрет инфляции: когда мы видим подорожавшие продукты на полках магазинов — это уже последствия инфляции. А сама инфляция заключается в том, что обесценились деньги, которыми мы расплачиваемся за те самые продукты.

Почему так происходит? Да потому что любые деньги — это обычный товар на рынке, который мало чем отличается от массы других товаров. Единственное отличие — на его производство (печать денег) введена монополия со стороны государства. Центробанки или ФРС печатать бумажные деньги могут, а обычные граждане — нет.

Поэтому если государства начинают очень усердно производить кучу новых денег, то они будут обесценивать старые деньги, то есть наши с вами накопления. И поэтому все другие товары одновременно станут дороже. Вот что имел в виду Фридман, когда говорил, что инфляцию в США создают в Вашингтоне.

Экономические спады

Любая экономика не может все время находиться исключительно на подъеме. Иногда случаются спады и даже кризисы. Причиной, кстати, во многих случаях является та же неправильная монетарная политика и излишнее вмешательство в свободный рынок (пандемии и внезапно случившиеся геополитические факторы мы сейчас не будем брать в расчет).

Экономический спад, который привел к самому известному кризису — Великой депрессии, произошел после повышения ключевой ставки и ряда неправильных действий со стороны Федеральной резервной системы. Об этом заявляет уже не только Милтон Фридман, но и другие известные экономисты, включая, например, Мюррея Ротбарда.

Инфляция и безработица

Ну, с инфляцией и рецессией все понятно. А почему тогда государства просто не могут печатать столько денег, сколько нужно, чтобы предотвратить стагфляцию? Тут не все так просто. Дело в том, что когда экономика переживает спад, а уровень роста ВВП значительно замедляется (или, что хуже, наблюдается падение его уровня), очевидно, что безработица начинает расти. Посудите сами: чем меньше производства и разного бизнеса в стране, тем меньше потенциальных рабочих мест, а значит, предложение о работе сокращается, а безработица растет.

Государство же с помощью эмиссии и ключевой ставки может пытаться решить проблему. Например, запустив «печатный станок» и значительно снизив ставку, тем самым мгновенно снабдив рынок слишком «дешевыми» деньгами и кредитами.

Логика такая: дешевые и доступные кредиты будут брать начинающие предприниматели, а значит открывать всякие магазины, салоны, производства, создавая рабочие места.

Но, как мы выяснили выше, деньги — это не какая-то волшебная бумажка, способная решить любые проблемы. Это такой же товар на свободном рынке, стоимость которого можно выразить в эквиваленте других товаров (или других валют). Поэтому если в одночасье напечатать очень много денег — они обесценят старые.

Суть стагфляции

В общем, в попытке решить одну проблему может возникнуть другая. В обычное время уровень ВВП, инфляции и безработицы находятся в каком-никаком балансе. Например, если валовый внутренний продукт реально растет и создаются новые рабочие места, инфляция может быть чуть выше обычной. С другой стороны, если скорость роста ВВП снижается — можно попытаться удержать низкую инфляцию. Конечно, все зависит от экономики конкретного государства, от экономического регулирования и массы внешних обстоятельств.

София Костюнина, бизнес-эксперт, основатель Language Speaking Clubs и SpeakLab:

— Может ли такая беда приключиться с Россией, особенно после последних событий? До них подобная перспектива казалась хотя и реальной, но все же далекой от стопроцентной. Однако теперь судите сами: инфляция заметна невооруженным глазом, стагнация в экономике длится уже много лет, и лишь рекордно низкая безработица помогала как-то балансировать. Однако теперь, после ухода огромного количества иностранных компаний с российского рынка, с появлением новых безработных речь, скорее, должна идти не о том, ожидает ли нас стагфляция, а когда именно она постучится к нам в дверь.

При стагфляции никакого компромисса нет, просто все плохо: и безработица с инфляцией растут, и экономика в рецессии. Вот почему стагфляция может быть предвестником серьезного и затяжного экономического кризиса.

Причины стагфляции

Разные государства примерно с 1970-х годов стали сталкиваться с этим явлением, в том числе экономика США. В России тоже не обошлось без стагфляции — с 1991 по 1996 год цены росли, а уровень ВВП падал, причем на десятки процентов.

С одной стороны, выпуск очень большого количества денег приводит к инфляции, а с другой стороны, чрезмерная зарегулированность экономики приводит к падению уровня производства. С другой стороны — внезапное изменение цен на сырье или иной важный продукт. Из-за этого происходит так называемый «ценовой шок». После чего вся цепочка от производства до потребления начинает рушиться, как домино.

Этими причинами объясняется стагфляция западных стран в 70-е и 80-е годы.

Как уберечь деньги

Мы разобрались с феноменом стагфляции и поняли, что ничего хорошего для людей и содержимого их кошельков ждать в этом случае не приходится. Но как защитить свои сбережения? И вообще, что нужно делать, если за окном внезапно началась стагфляция?

Прежде всего, если у вас есть какие-либо накопления — их не нужно хранить исключительно в одном финансовом активе. Стоит попробовать диверсифицировать. При стагфляции неизбежно происходит обесценивание национально валюты. Если хранить все в ней — окажетесь в проигрыше.

С другой стороны, часть накоплений можно перевести в какой-то другой финансовый актив, который инфляции не подвержен или хотя бы подвержен не так сильно. В зависимости от кучи разных условий, включая страну, где вы находитесь, сумму денег, которая вам доступна, и ваш уровень подготовки и знаний, активы могут быть самыми разными. Можно перевести часть денег в иностранную валюту или криптовалюту, ценные бумаги, недвижимость, вложить в какой-то бизнес, технику (которую, кстати, можно потом сдавать в лизинг) и массу всего другого.

Леона Л. Юусати, основатель компании Leona Estates, профессиональный агент по недвижимости в США (Лос-Анджелес, Калифорния):

— Несмотря на рост инвестиционного актива на фоне восстановления экономического роста, период стагфляции может благоприятствовать определенной категории более защитных активов. Это золото, которое имеет тенденцию к росту во времена экономической неопределенности. Это другие драгоценные металлы, промышленные металлы, сырье, сельскохозяйственные товары. Это инвестиционная недвижимость, ориентированная на рынки аренды с высоким спросом.

Важно: при стагфляции больше всего стоит опасаться безработицы. Тут тоже необходимо заранее диверсифицировать риски и попытаться найти или хотя бы освоить вторую (а возможно, и третью) профессию, подыскать дополнительную подработку, не связанную напрямую с основной сферой деятельности, начать свое дело или просто научиться чему-то новому. Ведь если действительно наступит затяжной экономический кризис — учиться потом может быть поздно.

А что вы думаете про стагфляцию и наши рекомендации? Напишите об этом в комментариях!