Доллар США сейчас, по данным швейцарского Банка международных расчетов (BIS), остается самой торгуемой валютой мира. Ежедневно на планете совершаются миллионы торговых операций на сумму более 2 трлн долларов. За печать новых купюр отвечает Федеральная резервная система (ФРС) США, но так было не всегда. Что любой желающий разбираться в финансах обязан знать о ФРС? Финтолк объясняет.

Дикий доллар на Диком Западе

В XXI веке мы привыкли, что деньги должно печатать государство, у которого для этого есть центральный банк. Но в истории США так было не всегда. Например, с 1837 по 1862 год доллары мог печатать кто угодно. Буквально.

Это время в истории Соединенных Штатов иногда называют «эрой свободных банков». Фактически дела обстояли так: любой, кто открывал свой банк, мог выдавать банкноты, которые тогда тоже называли долларами. Свои деньги были у отдельных штатов, городских муниципалитетов, железнодорожных компаний и даже церквей. В ходу тогда было золото, которое хранилось в банках, а банкноты являлись просто банковскими расписками. Естественно, стоимость банкнот не была одинаковой: доллары учреждений с хорошей репутацией ценились выше остальных.

С 1863 года в США действует система национальных банков. Отныне кто попало доллары печатать не может, правом эмиссии обладают лишь некоторые финансовые учреждения. А в 1913 году была создана Федеральная резервная система, которая в дальнейшем стала выполнять привычные нам функции Центробанка.

Как устроена ФРС

ФРС создана как независимое федеральное агентство США, сейчас полностью контролирует «печатный станок». Бумажные доллары, которыми мы с вами пользуемся, выпущены именно ФРС. В состав Федеральной резервной системы входят 12 резервных банков. Каждый — самостоятельное финансовое учреждение, но все подчиняются совету управляющих ФРС.
Как мы видим, американская финансовая система круто отличается от той, к которой мы привыкли. Реально, одного главного и централизованного банка в Штатах просто нет. Центробанк США — это объединение нескольких банков.

Чем занимается ФРС

Как и другие главные финрегуляторы своих стран, ФРС США устанавливает особую процентную ставку. От нее зависят кредиты, которые ФРС выдаст коммерческим банкам. Те, в свою очередь, выдадут кредиты гражданам и юрлицам. Короче, подобие ключевой ставки российского ЦБ. Поэтому финансисты следят за показателем и отслеживают его по графикам.

Сейчас ключевая ставка США составляет 5,25–5,5 %. Для сравнения: в 2020 году ставка равнялась 0,25 %. Откуда такие сильные изменения? Сказались, по очереди, пандемия коронавируса, затем растущая напряженность в мире. В пандемию для поддержания экономики и предпринимательской активности ФРС печатала деньги. Затем это, логично, сказалось на инфляции.

Евгений Маришин, доверительный управляющий инвестиционно-финансовой компании «Солид»:

— Изменение ставки — мера вынужденная. ФРС придерживается политики снижения в периоды экономических спадов. В 2020 году это было как никогда актуально. Низкие ставки повышают привлекательность доллара для бизнеса и позволяют немного поддержать экономику. Но если в ход пускают денежный станок, это решает проблему, но только на время.

Эмиссия доллара

Федеральная резервная система осуществляет эмиссию доллара. На эти деньги покупаются облигации американского казначейства. Таким образом, ФРС получает часть прибыли с облигаций, а еще — с депозитов, платежных операций и по другим ценным бумагам. Агентство явно не бедное.

Правом эмиссии обладают 12 резервных банков, которые, кстати, имеют акционерную форму собственности. Это значит, что другие коммерческие банки покупают их акции. На эти деньги формируется капитал резервных банков, а акционеры получают прибыль. Кстати, управляющих в каждом резервном банке девять человек, и эта должность выборная. Акционеры-банки могут избирать шесть управляющих из девяти, других серьезных полномочий у них нет. Но даже так видно, что система американского «центрального банка» не такая уж и централизованная.

В сравнении с другими странами ФРС США — куда более сложный финансовый регулятор, в работе которого принимают участие и правительство страны, и банки, и граждане.

Непосредственно печатью купюр занимается Бюро гравировки при Министерстве финансов США. Федеральная резервная система выкупает банкноты по себестоимости их изготовления. Вообще, Бюро печатает и другие бланки для документов, но в основном, конечно, доллары.

Самые влиятельные в мире

ФРС является одним из самых влиятельных финансовых регуляторов во всем мире. При этом некоторые факты о резерве можно назвать удивительными. Например, знали ли вы, что более половины акций резервных банков принадлежат частным инвесторам? В основном это, конечно, коммерческие банки. Но это не значит, что государство не контролирует ФРС, напротив, как раз акционеры сильно ограничены в своих полномочиях. О результатах своей работы ФРС сообщает в Конгресс США.

P.S.

А еще ФРС уличали в связях с кланами… Ротшильдов и Рокфеллеров! Тут вообще существует куча теорий заговоров. На деле, по слухам некоторой скудной информации, эти люди действительно имеют отношение к ФРС, но в качестве обычных акционеров. Так же, как Goldman Sachs, банк Warburg и многие другие.

А что вы знаете про Федеральную резервную систему США? Поделитесь с нами в комментариях!