Создание источника пассивного дохода — одна из самых популярных финансовых целей. Но на пути к ней начинающих инвесторов ждут несколько ловушек. Какой капитал нужен для пассивного дохода и каких заблуждений стоит избегать, объяснил Финтолку народный финансист Александр Князев.

Александр Князев — эксперт онлайн-школы личных финансов «ФинФри», независимый финансовый советник.

«Люди уповают на лотерею или волшебную кнопку»

Задача создания источника пассивного дохода сводится к двум подзадачам:

• «купить» или создать финансовый фонд, который бы давал регулярно необходимую сумму,
• а затем разместить этот фонд в подходящий инструмент.

На словах это одна из самых популярных финансовых целей, а на практике — совсем другая история.

Самые главные сложности — откладывание вопроса до лучших времен и разрыв между желаниями и возможностями. Многие люди остаются в плену иллюзий и фантазий, уповают на лотерею или волшебную кнопку. Этим пользуются мошенники — профессиональные ловцы любителей легких и быстрых денег.

На деле задачу получения пассивного дохода нужно решать так: сначала определяем, сколько нам нужно получать в месяц, а потом уже выходим на поиск суммы ежемесячного взноса для накопления этого капитала.

Это связано с тем, что большинство людей ничего не имеет, и первым вкладом будет первый ежемесячный взнос или взнос с другой периодичностью.

Важно понять, что если вы серьезно подойдете к этому вопросу, то «купить» такой источник будущего дохода вам удастся дешевле, чем пустить этот вопрос на самотек. Чтобы купить свою будущую цель за меньшие деньги, нужно уже сейчас занять активную позицию: использовать правильные инструменты, налоговые льготы, услуги финансовых и налоговых консультантов.

В международной практике такой уровень организации в личных финансах принято упрощённо называть термином «финансовая независимость». Ниже я буду рассматривать только самый главный вариант — инвестиции на организованном фондовом рынке.

Сколько денег нужно?

Рассмотрим пример: чтобы иметь 500 долларов ежемесячно на протяжении 20 лет, вам потребуется капитал размером от 75 763 до 120 000 долларов в зависимости от ваших знаний и отношения к риску.

Стоит обратить особое внимание, что получение именно дохода в виде процента на капитал — в жизни практически нереально для большинства людей, да оно и не нужно. Иначе мы получаем «бесконечный» капитал. Получая и используя только процент — будь то купоны, дивиденды или арендная плата, — мы не трогаем сам капитал, и тогда этот капитал автоматически направится в наследство.

А создание наследства — это отдельная задача, и её следует отделять от создания пассивного дохода.

Далеко не все горят желанием делать сбережения в большем размере, чтобы потом на этот капитал жил кто-то другой. Да и детей, не приученных к труду и самостоятельности, не все мечтают получить...

Многие консультанты считают по-простому — по формуле бесконечного капитала. Хотя, используя финансовые калькуляторы, мы можем достаточно точно рассчитать сумму необходимого капитала. Так проще, и не будет навязанной цели в нагрузку — наследства. Для этого нам нужно трезво оценивать потенциальную доходность. На этапе накопления капитала мы можем получать до 5-6 % годовых реальной доходности (сверх инфляции).

А с середины пенсионного возраста (за 10 лет до конца срока пенсионного планирования) или этапа распределения я рекомендую постепенно снижать доходность и риск вплоть до 0 % и последние годы жить с портфелем риска «консервативный» или даже «финансовый резерв». Хотя многие финансовые консультанты рекомендуют в момент выхода на пенсию (аж, к примеру, за 20-40 лет до предполагаемого конца жизни!) полностью перевести портфель в консервативные инструменты и тем самым обрубить себе потенциальную доходность, скажем, в два раза или на треть.

Считаем с помощью кредитного калькулятора

Необходимый для пассивного дохода капитал можно посчитать с помощью обычного кредитного калькулятора.
Например, если нам в сегодняшних деньгах нужно было бы 15 000 рублей ежемесячно на 20 лет. Для этого потребуется не совсем обычный калькулятор, а тот, что может считать от платежа и срока. То есть отправная точка ровно та же, как и в пенсионном планировании — на сколько лет надо распределить капитал и какая примерно будет доходность в среднем.

В качестве ставки процента для финансово грамотных людей я предлагаю использовать 3-4 % годовых реальной чистой доходности. Используя чистую или реальную доходность, мы немного упрощаем себе расчеты, а также избавляемся от риска впасть в иллюзию достаточности денег.

Для тех, кто будет лишь частично пользоваться услугами независимых советников или изучать эту тему самостоятельно, я рекомендую использовать ставку 0 %, и тогда нам не потребуется финансовый калькулятор.
В данном случае мы просто можем умножить наши 15 000 рублей на 240 месяцев. Это для людей со средним уровнем финансовой грамотности, которые смогут полностью защитить свои сбережения от инфляции и девальвации.

Используемые в данном случае инструменты: например, негосударственный пенсионный фонд, накопительное страхование жизни, а также, может быть, и консервативный портфель из ценных бумаг, в основном облигаций.

Для людей с невысокой финансовой грамотностью, которые используют банковский вклад, наличность и валюту, рекомендуется использовать в калькуляторе ставку −2 % (отрицательную). Это значит, что часть капитала уйдет на защиту нашего будущего капитала от инфляции.
Ведь в будущем нам нужно обеспечить ту же покупательную способность, что и сегодняшние 15 000 рублей.

Крайне сложно будет создавать пассивный доход за счет наличности, валюты и банковских вкладов, поскольку часть капитала подъедает инфляция, выгрызая периодически большие куски.

А вот пример, как решить одновременно две наши подзадачи: расчет необходимого капитала и расчет ежемесячного взноса для создания капитала с нуля:

Математика математикой и расчеты расчетами, но для достижения этого плана человек должен обеспечить определенную доходность сам либо нанять профи, причем независимого, а не из банка или управляющей компании.

Ловушка инвестора

Хотел бы рассказать об одной из ловушек, которая будет ждать нашего инвестора. Это забыть про инфляцию и делать всегда одинаковые взносы. Вот пример увеличения суммы взносов на инвестиционный счет в рублях:

Если забыть про инфляцию и в пятом году делать те же взносы по 7 400 рублей, то мы гарантированно провалим свою цель — накоплений будет гораздо меньше, чем необходимо.

Как это сделать на брокерском счете, если совсем кратко:

1. Проходим тест своего риск-профиля, чтобы определить приемлемый уровень риска.

2. Соглашаемся с такой примерно «грязной» (бумажной) доходностью:

3. Открываем брокерский счет, причем на распределительной стадии ИИС нам не подходит, его можно использовать только в период накоплений. Особенно если у вас есть доход, облагаемый НДФЛ по ставке 13 %, и вы налоговый резидент — гражданин РФ. Нам нужен фондовый рынок и доступ к Мосбирже. Брокера можно взять из топ-10.

4. Покупаем фонды Финэкса согласно профилю и горизонту инвестирования.

5.  Копим или просто ждём три года, чтобы начать продавать фонды из своего портфеля, на выручку от чего и будем жить. При этом совершенно не обязательно искать облигации ради купонов или акции ради дивидендов — важна только общая доходность портфеля. Так мы сможем полностью освободить от налогообложения наш доход.

Что работает:

1) Пассивное инвестирование, когда мы тратим на управление инвестициями буквально несколько часов в году. Никаких особо сложных знаний тут не требуется. И поменьше слушайте тех, кто обещает научить выбирать отдельные ценные бумаги и период покупки и продажи.

2) Портфельная теория и распределение активов по классам и странам. Самое главное — это разложить деньги в подходящие вашим задачам классы активов — акции и облигации. Золото добавляем по вкусу, но, как правило, как стабилизатор к акциям; нет акций — не нужно и золото.

3) Фонды с низкими издержками. Выбирайте такие фонды, чтобы совокупные издержки по портфелю укладывались в 1 %. И чтобы в них не было вложенных фондов (либо просто учитывайте издержки и по вложенным фондам).

4) Время и горизонт (чем больше, тем легче). При большом сроке инвестирования можно и дОлжно быть посмелее. В отличие от прямых инвестиций в один бизнес, где риск банкротства возрастает, в портфельных инвестициях риск со временем уменьшается, то есть со временем уменьшается риск получить снижение стоимости портфеля и, соответственно, повышается вероятность получить ожидаемую доходность.