Новичку бывает сложно понять, что происходит на фондовом рынке, да и в экономике в целом. Такой инвестор не знает, с чего начать и на что обратить внимание в первую очередь. Одним из главных ориентиров является крупнейший американский биржевой индекс Доу Джонса. Но что это такое и как использовать в 2023 году? Финтолк объясняет, почему некий Доу Джонс так волнует инвесторов по всему миру.

Для чего нужен индекс

Как оценить состояние той или иной отрасли экономики или промышленность страны в целом? Нельзя ведь взять и проанализировать деятельность одной компании. Так же, как не получится грубо, без каких-либо допущений и оговорок, оценить экономическую эффективность нескольких организаций. Для того, чтобы получить реальное представление об экономике, рассчитывают индексы.

США — крупнейший рынок в мире. Тут сформировалось множество различных индексов. Один из самых известных — это индекс Доу Джонса (Dow Jones) или просто Доу (Dow). Индекс назван в честь журналиста Чарльза Доу и статистика Эдварда Джонса, которые основали одноименную компанию The Dow Jones Company.

На самом деле существует более 130 000 (!) индексов Доу Джонса. Но о наличии большинства из них знают немногие. Чаще всего, говоря Доу Джонс, имеют в виду промышленный индекс Доу Джонса — The Dow Jones Industrial Average (DJIA). С ним тесно связаны еще два: коммунальный индекс Доу Джонса — The Dow Jones Utility Average (DJUA) и транспортный индекс Доу Джонса — The Dow Jones Transportation Average (DJTA).

Рассмотрим каждый из них более детально.

Что такое индекс Доу Джонса

Все три индекса основаны на ценах акций компаний, которые входят в индекс. Чем больше стоимость ценной бумаги, тем большее влияние на индекс она оказывает. Изначально DJIA считали как среднеарифметическое стоимости акций, входящих в индекс. Сейчас это происходит по-другому. Для расчета индекса считают сумму цен всех акций и делят на специальный делитель. Последний введен для того, чтобы учитывать всякие изменения, такие как дробления акций (сплиты). На данный момент делитель равен примерно 0,15.

DJIA — это промышленный индекс Доу Джонса. Сейчас слово «промышленный» носит исторический, а не смысловой характер. В индексе представлены 30 крупнейших американских компаний разных отраслей экономики. DJIA рассчитывается с мая 1896 года. С полным списком компаний, входящих в индекс на февраль 2023 года, вы можете ознакомиться по ссылке.

DJTA — транспортный индекс Доу Джонса. Сюда входят 20 крупнейших американских компаний, осуществляющих перевозки: авиакомпании, железнодорожные операторы, любые другие, отвечающие за логистику. С полным списком организаций, включенных в индекс, вы можете ознакомиться по ссылке. Индекс рассчитывается с октября 1896 года.

DJUA — коммунальный индекс Доу Джонса. Он включает в себя 15 крупнейших компаний Америки, которые предоставляют коммунальные услуги (газ, электричество и так далее). Это самый молодой индекс из трех перечисленных. Его начали рассчитывать с 1929 года. C полным списком акций, которые входят в индекс, вы можете ознакомиться по ссылке.

Важно отметить, что компании могут входить только в один из трех индексов: либо в DJIA, либо в DJTA, либо в DJUA. Например, компания FeDex не сможет ни при каких обстоятельствах попасть в DJIA, до того момента, пока ее не исключат из DJTA.

А кто занимается расчетом индексов?

Комитет по индексам

DJIA, DJTA и DJUA управляются и поддерживаются Комитетом средних величин (The Averages Committee). В его составе всего пять участников: двое из них представляют издание The Wall Street Journal, трое других выступают от компании S&P Dow Jones Indices.

Члены комитета встречаются на постоянной основе. На каждом собрании они обсуждают корпоративные события (статистические данные, отчетность и другие), которые могут оказать влияние на индекс, плюс рассматриваются вопросы о замене одних организаций другими. А еще комитет в праве пересматривать политику включения организаций в Доу Джонс в зависимости от дивидендов, деления количества акций (сплитов) и других мероприятий.

Все заседания и обсуждения комитета носят конфиденциальный характер. Иногда допустимы случаи принятия решений по индексам, которые противоречат установленной политике. При этом клиенты получат своевременное уведомление от комитета.

Дмитрий Гачко, ИТ-предприниматель, венчурный инвестор, основатель группы компаний ITGLOBAL.COM:

— Индекс Доу Джонса широко используется как эталон для оценки общих показателей фондового рынка США и в качестве косвенного показателя американской экономики. Из преимуществ можно отметить тот факт, что индекс является одним из наиболее широко используемых и известных в мире. Это делает индекс Доу Джонса хорошим ориентиром для инвесторов, которые хотят отслеживать показатели американского фондового рынка в целом. Индекс достаточно взвешен по цене и диверсифицирован. Из недостатков: индекс ограничен 30 акциями и не отражает весь фондовый рынок США, он медленно реагирует на изменения рынка, поскольку его ребалансировка проводится только раз в год.

Помимо ежедневного поддержания работы индексов Доу Джонса, минимум раз в год комитет проводит проверку текущей методологии расчета индексов и выносит решение о соответствии ее нынешним реалиям.

Как отбирают компании

Итак, чтобы попасть в индекс, не существует каких-то строгих математических правил. Компания может быть добавлена в тот или иной индекс, если у нее хорошая репутация, она показывает стабильный рост и вызывает интерес у инвесторов.

Включением той или иной организации в индекс занимается Индексный комитет. Он отслеживает, чтобы цена самой дорогой акции не превышала цену самой дешевой более чем в десять раз, следит за тем, чтобы были представлены различные сектора экономики.

К самим компаниям, которые могут быть включены в тот или иной индекс, есть ряд требований:

• регистрация должна быть исключительно на территории США;
• большая часть доходов должна поступать из источников в Штатах;
• штаб-квартира должна быть расположена на территории США.

Как правило, о том, что какую-то компанию хотят исключить, а какую-то добавить на ее место, сообщают заранее. Срок составляет от одного до пяти дней.

Доу в 2023 году

На данный момент промышленный индекс Доу Джонса составляет 33 860,7 долларов (стоимость сложенных вместе бумаг: по одной акцииот каждой включенной в индекс компании). Это не так далеко от исторического максимума в почти 37 000 долларов, достигнутого в 2022 году. Минимум индекс показывал в 1896 году, равняясь 20,76 долларов:

Транспортный индекс Доу Джонса также показал максимум в 2021 году. Он составил 18 246,51. Сейчас составляет 15 135,87:

А вот коммунальный индекс Доу Джонса максимумы показал в апреле 2022 года. Тогда он показывал значение, превышающее 1 070. На данный момент индекс равняется 953,61:

Подведем итог: индексов Доу Джонса огромное множество, однако большинство из них мало кому известны. Больше всего на слуху промышленный индекс Доу Джонса (DJIA), который сейчас находится около максимальных значений.