Как переманить иностранных инвесторов и сделать так, чтобы они охотно вкладывались в развитие российской экономики? На этот сложный вопрос у представителей власти и бизнеса однозначного ответа нет. Финтолк объясняет, как вообще иностранцы инвестируют в Россию и ждать ли улучшения инвестиционного климата в ближайшем будущем.

Содержание:

Что такое инвестиционный климат
Прямые иностранные инвестиции в Россию
Портфельные иностранные инвестиции в России
Иностранные инвестиции в России-2021

В каких странах инвесторам лучше всего

Инвестиционный климат — это разные экономические и социальные условия, в которых бизнесу комфортно (или некомфортно) вести свои дела, а инвесторам, соответственно, вкладывать деньги в развитие этого бизнеса. Если в стране сложились условия, при которых предпринимателям удобно и выгодно работать, то такой климат считается благоприятным. И наоборот.

Проще говоря, если есть куча бюрократической волокиты и административных барьеров, работа судов вызывает вопросы, присутствуют высокий уровень коррупции, высокие налоги, таможенные пошлины, сборы, штрафы и вообще горизонт планирования для бизнеса «туманный», инвесторы будут неохотно вкладывать деньги в предпринимателей.

Ярким примером регионов с благоприятным инвестиционным климатом считаются четыре «азиатских тигра»: Сингапур, Южная Корея, Гонконг и Тайвань.
С начала 1960-х и до 1990-х годов их экономики развивались настолько стремительно, что рост ВВП и других показателей назвали экономическим чудом.
Правда, за «чудом» стоят серьезные рыночные реформы, социальные преобразования и кропотливая работа по привлечению инвестиций. Еще к благоприятным климатам можно отнести экономики офшорных зон. Например, в крохотном княжестве Лихтенштейн (меньшем по площади, чем Минск, Мюнхен или Астрахань) зарегистрировано более 70 тысяч иностранных компаний. По уровню ВВП на душу населения эта страна вообще занимает первое место в мире — 118 000 долларов. Ну и, конечно, экономика княжества построена за счет иностранных инвестиций.

В России также стремятся привлечь зарубежных инвесторов. Правда, местный инвестиционный климат многие оценивают неоднозначно. В целом с 2008 года уровень прямых долгосрочных иностранных инвестиций в Россию снижается.
Если в 2008 году он составлял более 60 млрд долларов, то в 2020 году — только 1,4 млрд.

Какими бывают прямые иностранные инвестиции в Россию

Прямые инвестиции — это когда кто-то вкладывает деньги надолго, веря в успех бизнес-предприятия. При этом инвестор рассчитывает принять участие в управлении компанией.
Например:

Группа российских энтузиастов создает стартап. Идея не избитая и хайповая. У людей есть спрос на услуги такого стартапа. Но вот проблема: для дальнейшего развития нужен капитал, а его, как часто бывает, нету. И тут об успехах стартапа узнает крупный британский хедж-фонд и решает вложиться. Фонд получает долю в бизнесе. В дальнейшем стартап продолжает развитие, выходит на IPO. Все оказались в прибыли — и основатели, и инвесторы.

Как правило, прямые инвестиции предполагают приобретение не менее десятой части предприятия. Основной целью такого распределения денег является подъем бизнеса с непосредственным участием в его развитии, а потом продажа по более высокой цене. Прямые иностранные инвестиции — это вложения денег в российский бизнес со стороны иностранных компаний. Не так давно ЦБ РФ объявил, что в первом квартале 2021 года наблюдался приток подобного рода инвестиций в страну, итого за три месяца = 4,7 млрд долларов.
Звучит амбициозно на фоне прошлогоднего бегства прямых иностранных инвестиций общей суммой в 4,1 млрд долларов.

За последние пять лет больше всех вкладывали в Россию люди из дальнего зарубежья. Больше всего инвесторов прибыло из США, Норвегии, Германии. Международные организации относятся к инвестициям в Россию скептически.

Что такое портфельные иностранные инвестиции в Россию

Кроме прямых инвестиций, бывают еще портфельные. Они не предполагают владение компанией и участие в управлении. Это просто спекулятивная покупка с целью получения быстрой прибыли. Соответственно, иностранные портфельные инвестиции в Россию — это вложение денег зарубежными энтузиастами в отечественный фондовый рынок (акции, облигации и тому подобное).
Осуществлять такие операции могут как частные инвесторы и финансисты, так и крупные компании — институциональные инвесторы. Этим подобные вложения отличаются от прямых инвестиций. Ведь вряд ли простой рабочий, откладывающий деньги и торгующий на фондовой бирже, сможет купить 10 % крупной корпорации.
Пример для наглядности:

Бобби живет в пригороде Нью-Йорка. Он работает в закусочной поваром. На шикарную яхту или самолет у него денег нет. Но Бобби крайне практичный человек. Часть своих денег он откладывал каждый месяц. Поэтому через полгода Бобби смог открыть брокерский счет. К тому моменту сложилась благоприятная ситуация на российском рынке. А именно в металлургии. Бумаги российских компаний были достаточно дешевы, и к тому же по ним платили неплохие дивиденды. Бобби решил приобрести акции ГМК «Норникель», так как увидел в них наибольший потенциал. Для диверсификации рисков он также купил российские ОФЗ. Таким образом, повар из Нью-Йорка стал портфельным инвестором в РФ.

В 2020 году портфельные инвестиции в Россию снизились на рекордную сумму в 14,1 млрд долларов. Особенно негативными были показатели второго квартала: отток составил 7,3 млрд долларов, больше, чем за весь 2019 год (4,2 млрд долларов). Одной из важных причин стала пандемия COVID-19.

Иностранные инвесторы выводили свои деньги из российской экономики на протяжении всего 2020 года. А что же нам ждать в будущем? Вернется ли иностранный капитал в Россию?

Иностранные инвестиции в России-2021

В 2020 году наблюдалось снижение иностранных инвестиций не только в российские предприятия, но и в предприятия других стран. 2021 станет периодом затишья, полагают эксперты, опрошенные Финтолком.
Вакцинация и снятие ограничений должны привести к увеличению предпринимательской иностранной активности. С другой стороны, над россиянами по-прежнему витают санкционные риски, что не способствует привлечению иностранных денег.
Большое влияние на стоимость российских акций, а следовательно, и на их привлекательность для иностранных инвесторов окажет стоимость нефти. Сейчас она, как минимум, не падает, а значит, предпосылок к оттоку зарубежного капитала с фондового рынка РФ меньше.

Николай Неплюев, член совета директоров ПАО «Тольяттиазот», член Ассоциации профессиональных директоров АНД:

— Несмотря на сегодняшние сложные отношения России со странами Запада, наша страна по-прежнему вызывает большой интерес с точки зрения инвестиций. В числе перспективных и интересных иностранцам я бы назвал проекты отраслей обрабатывающего производства, ТЭКа, прорывных инноваций в сфере IT и транспорта. Особенно масштабными выглядят проекты, связанные с ТЭК и транспортом. Тут достаточно вспомнить уже введенные в эксплуатацию или находящиеся на различных этапах готовности заводы «Ямал СПГ», «Арктик СПГ-2», магистральные газопроводы «Сила Сибири», «Северный поток-2» и прочие.

В 2020 году произошло сокращение иностранных инвестиций по всему миру. Россия пока остается в общем тренде. Причинами явились вызванный пандемией экономический кризис и слабая поддержка российским государством частного бизнеса. В 2021 году ожидается небольшой позитивный всплеск со стороны иностранных инвесторов.

А как вы думаете, что нужно предпринять для увеличения привлекательности нашей экономики для иностранных инвесторов? Напишите об этом в комментариях.