Экономическая нестабильность сильно потрясла мировые рынки и сказалась на благосостоянии частных инвесторов. Неудивительно, что многие обратили внимание на защитные активы. Такие, например, как золото. Финтолк объясняет, насколько перспективны вложения в драгоценный металл в 2023 году.

Что такое защитный актив

Речь идет не о бронежилете, каске или подобном. Защитными финансовыми активами принято считать инвестиции в то, что если и не принесет вам фантастических прибылей, то хотя бы поможет сохранить накопления. В результате, например, инфляции, экономического кризиса и массы других неприятных стечений обстоятельств ваши кровно заработанные деньги могут обесцениться. Вот для этого и нужны «защитные вложения». Какие же активы относятся к защитным, и что их делает таковыми?

Мировая экономика — динамическая система. Здесь нет постоянных периодов роста. Они всегда сменяются спадами. В таким периоды рынки ведут себя нестабильно: криптовалюты, акции другие сильно проседают в цене. Но есть категория активов, которая сохраняет ценность, а как следствие, и стоимость, на постоянной основе (ну или по крайней мере большую часть времени). Одним из них является золото. Кто-то может задаться вопросом – почему?

Золото обладает не самой высокой волатильностью. Иначе говоря, оно редко когда стремительно падает в цене или сильно растет. Стоимость драгоценного металла достаточно стабильна. Кроме того, постоянный спрос объясняется ограниченным объемом золота и трудностью его добычи. Вспомните, сколько людей теряло жизни и состояния во времена золотой лихорадки. Драгоценные металлы нельзя просто взять и напечатать, как те же фиатные (государственные бумажные) деньги, которые подвержены инфляции и являются защитным инструментом с натяжкой и кучей оговорок.

Нынешняя ситуация, как политическая, так и экономическая, далека от стабильной. Инфляция высокая, курсы валют летают туда-сюда, криптовалюты пережили затяжное падение курсов. Так что золото в 2023 году могло бы стать актуальным. Но так ли это на самом деле?

Руслан Спинка, директор управления продаж и клиентского обслуживания инвестиционной компании Fontvielle:

— Золото остается актуальным защитным финансовым активом в 2023 году. Причем оно востребовано и инвесторами, и центробанками. В прошлом году крупные ЦБ купили рекордные объемы драгоценного металла – 1 136 тонн. Так много не приобреталось с 1967 года. Для частных же инвесторов оно интересно как валютный актив. Несмотря на то, что золото покупается и продается за рубли, его цена привязана к курсу доллара и стоимости драгметалла на Лондонской бирже. Таким образом, покупая золото, вы получаете экспозицию на доллар и на металл. Это не спекулятивный актив, но он отлично подходит для долгосрочного стратегического удержания.

Как работает рынок золота

Начало 2023 года для золота (как и для многих других активов) сложилось на редкость удачно. С января по февраль драгоценный металл поднялся в цене на 9,26 %. Это не такие большие цифры, по сравнению с некоторыми криптовалютами, которые за аналогичный промежуток времени взлетели более чем на 100 %. Но не забывайте, золото — это защитный актив, а значит, не самый волатильный.

В целом можно сказать, что бычий тренд начался еще в ноябре 2022 года. С того момента стоимость поднялась более чем на 20 % — с 1 623,5 доллара до 1 962,5 доллара. На данный момент началась коррекция в целом на всех рынках, и на золотом, в частности. Цена желтого металла снизилась уже более чем на 5,5 %, и на данный момент нет предпосылок полагать, что она начнет расти. Ближайший уровень поддержки составляет 1 819,8 доллара, а уровень сопротивления — максимум 2023 года на отметке 1 963,6 доллара. На дневном свечном графике ниже они отмечены фиолетовыми линиями.

В данном случае речь идет о фьючерсных контрактах. Цена в них приведена за тройскую унцию (чуть больше 31 грамма). В своих торговых приложениях вы их можете найти по тикерам, начинающимся на GD (Gold). На данный момент доступны 4 фьючерсных контракта с различными датами истечения: GDH3 (мартовский), GDM3 (июньский), GDU3 (сентябрьский) и GDZ3 (декабрьский).

А есть ли еще какие-то варианты вложиться в золото на российском рынке?

Как купить золото

Фьючерсы — не единственная опция для вложения в золото. Можно также просто купить драгоценный металл. Причем сделать это можно как физически (серьги, кольца, слитки), так и на бирже. Это куда менее рискованный вариант. Ведь фьючерс покупают не для того, чтобы сохранить, а для того, чтобы приумножить прибыль за счет плеча (кредитных денег). Оно может составлять по золоту 1:20, что означает, что ваших средств может быть только 5 %, а заемных — 95 %.

В первом случае это вряд ли будет очень выгодно. Украшения из золота хоть и красивые, но низколиквидные. Вы не сможете продать их быстро либо вам придется нести их в ломбард за сущие копейки. Так что как вид заработка — это не очень хороший вариант. Исключение тут составляют какие-то коллекционные эксклюзивные вещи, но они и стоить будут так, что далеко не каждый сможет себе их позволить.

Юрий Азаргаев, независимый финансовый советник, квалифицированный инвестор, биржевой аналитик:

— Золото — отличный вариант для сохранения денег не только в 2023 году, но и на более долгий срок. Особенно если мы говорим о биржевом инструменте GLD/RUB который торгуется в рублях. Во-первых, данный инструмент защитит вас от падения рынков, так как во время рецессий золото является защитным инструментом. Во-вторых, данный инструмент защитит инвестора от девальвации рубля, ведь если сам металл не будет дорожать, а курс рубля начнет снижаться, то GLD/RUB покажет положительную динамику, так как привязан к долларовой унции. Для справки: с октября 2013 года золото прибавило более 222 %, в то время когда индекс Мосбиржи показал рост в чуть более 47 %.

Другой вариант — купить контракт на спотовое золото. Что это означает? По большому счету просто покупку золота, но в бумажном виде. Это намного выгоднее, чем пойти купить золото в банке. Ведь тут вам не придется платить за хранение вашего драгоценного металла. По сравнению с фьючерсами этот вариант больше подойдет инвесторам, так как фьючерс имеет ограничения по времени, а спотовый контракт — нет.

Стоит обратить внимание, что такие инструменты торгуются на секции драгоценных металлов Московской биржи. Далеко не все брокеры предоставляют доступ своим клиентам к ней. С теми, кто дает выход на рынок драгоценных металлов, можете ознакомиться на официальном сайте.

Такие контракты вы сможете найти в своем терминале по тикеру GLDRUB_TOM, что, по сути, означает покупку золота за рубли с расчетами завтра. Минимальный лот (количество золота) составляет 1 грамм.

Данный контракт в отличие от фьючерсного не падает. Рост его начался с конца сентября и продолжается по сей день. С 29 сентября 2022 года по начало февраля 2023 года рост составил более 40 %. С начала 2023 года стоимость выросла на 9 %. Текущая стоимость контракта составляет 4 359,49 рубля.

С точки зрения технического анализа, инструмент находится у уровня сопротивления 4 400. Если он будет пробит, то можно ожидать дальнейшего ралли. Ближайший уровень поддержки 4 215 рублей. Это можно пронаблюдать из дневного свечного графика ниже.

Помимо приведенных выше способов вложения в золото, можно также вложить в акции золотодобывающих компаний или ETF, привязанные к золоту. Рассмотрим, насколько это актуально в реалиях 2023 года.

Акции золотодобывающих компаний

Традиционно лидерами среди золотодобывающих компаний, торгующихся на Московской бирже, являются «Полюс» и Polymetal. Покупка последнего из них в текущих условиях крайне неоднозначна. Polymetal — компания, зарегистрированная на острове Джерси, который принадлежит Великобритании.

С февраля 2022 года у многих российских пользователей стали возникать проблемы с реализацией иностранных акций из-за зарубежных депозитариев Clearstream и Euroclear. Из-за регистрации в Джерси многие держатели Polymetal и сегодня могут столкнуться с проблемой реализации акций.

Другое дело «Полюс». Он зарегистрирован в России, поэтому проблем с ним возникнуть не должно. В целом сейчас в акциях «Полюса» складывается ситуация подобная той, что происходит в золоте. В январе 2023 года был очень удачный отрезок, когда бумаги выросли более чем на 25 %. Сейчас идет коррекция. Бумага уже упала более чем на 17 % от максимума 1 февраля.

Пока что предпосылок к покупкам мало. Нужно, чтобы падение хотя бы замедлилось. Февральский максимум в 9 815 рублей является текущим уровнем сопротивления, а минимум от 15 февраля 2023 года в 8 101,5 рубля — поддержкой. На дневном свечном графике ниже они отмечены фиолетовыми линиями.

ETF на золото

Опять же будем рассматривать только ETF российского происхождения, так как проволочки с Euroclear и Clearstream могут возникнуть, если вы будете покупать зарубежные фонды. Именно поэтому рассматривать фонд компании Finex (FXGD) мы не будем.

Рассмотрим два фонда на золото и их стоимость: бывший фонд ВТБ, который сейчас принадлежит «ВИМ Инвестиции», GOLD ETF, а также продукт Тинькофф TGLD.

Котировки первого из них с начала года выросли более чем на 9,5 %, практически, как и само золото. Только тут есть отличие — коррекции по GOLD ETF нет и до сих пор не было. Если цена превысит уровень сопротивления в 1,15 доллара, то можно ждать дальнейшего движения наверх. Задуматься о продажах (если у вас есть на руках паи фонда) можно при условии, что будет пробит уровень поддержки 1,12 доллара. На дневном свечном графике ниже можете наглядно пронаблюдать, что сейчас происходит с GOLD ETF.

Стоимость TGLD с начала января по начало февраля 2023 года также выросла приблизительно на 9 %. Но данный фонд почти в точности повторил движение за золотом. Сейчас наблюдается сильная коррекция, которая практически нивелировала январский рост. С начала 2023 года по 16 января рост стоимости TGLD составляет чуть больше 1,5 %.

Прямо сейчас цена фонда подошла к уровню сопротивления 0,075 доллара. Если он будет пробит, то снижение продолжится. Уровень сопротивления в 0,081 доллара, пока достаточно далеко. На дневном свечном графике ниже они обозначены фиолетовыми линиями.

Вывод: в целом по золоту сейчас наблюдается коррекция, а как следствие, и по большинству инструментов с ним связанных. Поэтому спекулятивно вкладываться в драгоценный металл не стоит. Если же вы хотите оградить себя от каких-либо потрясений и собираетесь стоять долго, то золото всегда является достойной тихой гаванью.