Вот бы иметь при себе волшебный шар, который покажет, во что вкладываются настоящие богатые инвесторы! Тем более что во время кризиса страх потерять деньги просто зашкаливает, а богатые знают, как грамотно распорядиться деньгами. Было бы, наверное, идеально шаг за шагом повторять их опыт? Финтолк делится инструментом, который показывает, какие ценные бумаги покупают долларовые миллионеры и миллиардеры.

Волшебный отчет

Отчетность — наше все. Благо есть свободный доступ к этим финансовым документам. В США Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) обязала институциональных инвесторов, у которых в управлении находится более 100 млн долларов, ежеквартально отчитываться о ценных бумагах, которыми они владеют.

Имя этой волшебной бумажки — форма 13F.

Такая форма отчета была специально создана SEC в 1975 году, поскольку крупные инвесторы со своими многомиллионными капиталами могут сильно влиять на стоимость отдельных акций, а форма 13F позволяет создать некую прозрачность на рынке ценных бумаг.

С тех пор частные инвесторы нередко пользуются этой информацией, дабы подсматривать, что гуру с Уолл-стрит включают в портфели. А после пытаются следовать инвестиционной стратегии миллионеров.

Какие сакральные данные содержатся в форме 13F (помимо наименования того, кто подает отчет):

• список ценных бумаг, перечисленных в алфавитном порядке;
• класс бумаг (например, обыкновенные/привилегированные акции, опцион пут/колл, акции класса А);
• количество принадлежащих ценных бумаг;
• рыночная стоимость на конец отчетного периода.

Как заглянуть в портфель

На сайте SEC

Заходим на сайт SEC, нас интересует вкладка FILINGS. И далее нажимаем Company Filings Search.

Здесь вводим в поисковик название интересующего фонда, страховой компании.

Например, Berkshire Hathaway Inc. — управляющая инвестиционная компания Уоррена Баффета. Ее в поисковике можно найти по регистрационному номеру CIK 0001067983.

Далее нужно найти отчет 13F-HR. Для этого необходимо ввести в поисковое окошко фильтра название формы 13F, и после выбираем последний отчетный документ в столбце Format:

Нас интересует INFORMATION TABLE FOR FORM 13F и документ, оканчивающийся на html:

В полученной таблице можно увидеть последние отчетные данные по перечню и количеству активов фонда.

В ящик Пандоры доступ получен, при этом никто не пострадал. Далее можно раз в квартал смотреть, что же в портфеле изменилось, каких активов стало больше или меньше.

Однако это достаточно энергозатратный способ, сложный для визуального восприятия, тем более невозможно знать все названия крупных фондов, страховых компаний или просто имена долларовых миллионеров/миллиардеров. Хорошо, что есть способы попроще.

Альтернативный поисковик

Есть платформа WhaleWisdom, которая предоставляет анализ портфелей различных крупных инвестиционных фондов с помощью формы 13F . Там есть платные подписки, но для начала будет достаточно даже бесплатной версии.

Аналогично можно ввести в поисковое окно название фонда. Или же сразу посмотреть, какие последние отчеты 13F (Latest 13F Filings) были опубликованы во вкладке RESEARCH:

Мы рассмотрим, как платформа предоставляет аналитическую информацию. Возьмем, к примеру, фонд Джона Богла — Vanguard Group и их последний отчет:

Показываются лучшие покупки и продажи фонда на момент отчета. А если нажать кнопку «Посмотреть все холдинги», то там как раз-таки высветится информация как на сайте SEC, только добавлены данные о секторах акций, их доли в портфеле, изменение доли и прочие подробности:

Можно также в общем посмотреть, как менялось распределение секторов с течением времени:

Есть еще сайт Gurufocus. Во вкладке Gurus выбираем разделы Guru Portfolio и Latest Guru Picks:

Далее можно выбрать интересующего институционального инвестора. После этого можно будет рассматривать внутрянку портфеля: тут уже и ценные бумаги, и их тепловая карта, и разбивка по секторам, и пузырьковая диаграмма, и прочее:

Не истина в последней инстанции

Так как в крупных инвестиционных фондах работают достаточно умные люди, у них есть большой опыт в анализе и отборе лучших ценных бумаг, есть алгоритм, как действовать во времена экономических кризисов, поэтому порой вроде как можно довериться их мнению. Ведь в их управлении многомиллионные капиталы, которые желательно бы не слить.

К сожалению, не стоит на 100 % доверяться мнению крутых дядь и теть, потому что данные, содержащиеся в форме 13F, могут быть недостоверны, так как их никто досконально не проверяет. Сама SEC об этом предупреждает в начале каждой формы у себя на сайте:

Еще один факт недостоверности. Форма 13F может быть подана в течение 45 дней после окончания квартала. То есть информация в отчете фиксируется на момент окончания квартала, а представлена она может быть аж через полтора месяца. И за это время в портфеле институциональных инвесторов все может поменяться.

Также в форме не отражаются короткие позиции (ставка на понижение цены актива), а некоторые управляющие компании используют такую стратегию как основную.

Так и что в итоге

В первой четверти XXI века легко можно подсмотреть, куда инвестируют деньги крупные институциональные инвесторы. Но не стоит забывать, что даже управляющие крупными фондами могут ошибаться, поскольку не всегда способны показывать ультрадоходные результаты. А главное, эти иностранные миллионеры-миллиардеры покупают в основном свои, иностранные бумаги, тогда как у российских инвесторов, к сожалению, есть доступ далеко не ко всем зарубежным акциям. Поэтому форма 13F — это всего лишь один из вспомогательных инструментов, который можно использовать при составлении собственного долгосрочного портфеля.