Куда инвестировать в 2024 году: как изменится фондовый рынок для россиян

5758
Куда инвестировать в 2024 году: как изменится фондовый рынок для россиян
telegram
Бесконечный розыгрыш бумажных книг в нашем Телеграм канале. Подпишитесь, чтобы стать участником раздачи.

Каждый новый год инвесторы просто обязаны встречать с надеждой на прорыв. Кто-то хочет купить новую квартиру, кто-то переехать за границу, а кто-то просто приумножить свой капитал. Желания вполне понятные, но вопрос: куда теперь стоит вкладываться? Как изменится фондовый рынок в новые времена? Эксперт Финтолка Антон Рожков объясняет, чего стоит ожидать от российских акций в 2024 году.

Определяющие тенденции

Делать прогноз на целый год — дело неблагодарное. Но предположить ряд событий, которые могут произойти и повлиять на экономические субъекты российского фондового рынка вполне реально. Есть те, что из года в год меняются незначительно.

Санкции

Первым фактором, который необходимо принять во внимание — международное санкционное давление. Конечно, можно желать, чтобы так называемый «коллективный запад» принял решение снять все ограничения и запреты, а доллар вернулся к 30 рублям. Но в реальности вероятность такого исхода стремится к нулю, и российскому бизнесу при любом раскладе стоит готовитться жить в 2024-м в условиях, напоминающих условия с февраля-2022 по декабрь-2023.

Инфляция

Важнейший фактор — инфляция. Официально пока данных Росстата по ценам за декабрь. Однако эксперты Центробанка ожидают показателя в районе 7-7,5 %. Это достаточно много, особенно учитывая тот факт, обещанная ранее чиновниками инфляция = 4 %. Но реальность ударила по любым планам. Рост цен привел к тому, что ЦБ поднял ключевую ставку (по которой дает в долг банкам) уже до 16 %.

Да, что еще есть куда расти, в особенности принимая во внимание турецкий опыт. Турецкая лира настолько слаба, что стамбульский центробанк в декабре 2023 года поднял ставку аж до 42,5 % (никаких кредитов!). Пока для России такой сценарий выглядит маловероятным. Скорее всего, в какой-то момент времени в 2024 году ставка вместе с инфляцией поползет вниз.

Александр Рябинин, независимый финансовый эксперт:

Александр Рябинин, независимый финансовый эксперт:

— Локально вероятен рост биржевых индексов и компаний. На период всего года я жду снижения индексов. На фоне нового черного лебедя, который потрясет не только Россию. Сейчас в приоритете защитные активы, например, золото. После потрясений будет хорошая возможность закупить ценные бумаги дешевле (около 50 % стоимости) в долгосрок или для спекуляций.

Итак, у нас есть две крайне вероятные предпосылки. Какой же вывод можно сделать для фондового рынка? А может быть есть и еще что-то, не опирающееся на озвученные постулаты?

Сбербанк

Сбербанк продолжает уверенное шествие, несмотря на санкции. Начало военных действий в Украине стало черным лебедем для флагмана банковского госсектора. Да и если посмотреть на цену акций в долларах, то все не радужно. И все же, Сбер остается диверсифицированным бизнесом, который «в огне не горит и в воде не тонет».

Подтверждением тезиса являются заявления Германа Грефа. По мнению главы Сбербанка, по итогам 2023 года у компании будет рекордная прибыль. А это означает, что акционеры получат солидные дивиденды уже в первой половине года. Напомним, что в 2023-м выплаты состоялись 11 мая. Дивидендная доходность тогда колебалась у 10,5 %. Что ж, теперь она может быть больше. Почему?

Потому что, согласно дивидендной политике Сбербанка, размер выплат зависит непосредственно от чистой прибыли по международным стандартам отчетности (МСФО) и достигает 50 %. Чем больше прибыль, тем выше выплаты. Если Греф прав, а прибыль Сбербанка реально будет рекордной в 2023 году, то акции в первой половине года могут подрасти: уж очень любят инвесторы солидные дивиденды.

В 2023 российские публичные компании выплатили акционерам 2,8 трлн рублей. В новом году выплаты могут увеличиться более чем на 75 % и достичь 4,9 трлн рублей. Как правило, львиная доля дивидендных выплат возвращается на фондовый рынок, увеличивая стоимость котировок. Также по итогам 2023 года у россиян на руках стало больше наличных: более 1,9 трлн рублей, говорят данные Банка России. В феврале-марте у людей начнут заканчиваться короткие депозиты по ставкам 14-16 %, и я ожидаю, что большая доля этих денег тоже может пойти на фондовый рынок, так как доходность по депозитам может начать сокращаться.

Дмитрий Савинцев, аналитик компании Cryptorg.

«Газпром»

У «Газпрома» ситуация сходная. Одним из основных драйверов роста котировок акций газового госмонополиста могут стать дивиденды. Ждать чего-то заоблачного не стоит. Однако выплаты вполне вероятны, учитывая тот факт, что в конце ноября компания объявила о сокращении инвестиций в 2024 году на 20 %. Катализатором роста акций станет удорожание главного товара: газа.

Сдерживающими факторами для «Газпрома» остаются санкции. Кроме того, в 2024 году истекает контракт на транзит газа через Украину, что может дополнительно ударить по прибылям компании.

Дмитрий Савинцев, аналитик компании Cryptorg:

Дмитрий Савинцев, аналитик компании Cryptorg:

— «Газпром», который сильно отстал от всего рынка из-за внешнеполитических потрясений, начинает опять набирать вес. К концу года компания подтвердила множество контрактов с Китаем на ближайшие десятилетия. «Газпром» почти год простоял в зоне накопления и хорошим сценарием будет выход из боковика в зону 220-250 рублей за акцию (сейчас = около 160 рублей).

Московская биржа

Акции компании «Московская биржа» с высокой вероятностью будут на коне до тех пор, пока ЦБ РФ не начнет понижать ключевую ставку. Но даже в этом случае бизнесу компании ничего не угрожает. Компания является, по сути, монополистом своего сегмента рынка. Положение подтвердили проблемы Санкт-Петербургской биржи. Бумагам Мосбиржи может оказать поддержку новая дивидендная политика, согласно которой компания обязуется выплачивать акционерам до 50 % чистой прибыли. Однако настораживает тот факт, что в прошлом году акционеры получили лишь 30 % прибыли, при том, что, по условиям, им должны были выплатить все 60%. Тогда такие действия руководство монополиста назвало временными, а в качестве причин объявили необходимость инвестиций и технологическое переоснащение.

Нефтяные компании

База: для нефтедобытчиков тем лучше, чем выше цена на черное золото. Пока она будет оставаться относительно высокой из-за ограничения добычи участниками картеля ОПЕК. А значит, компании, занимающиеся добычей и переработкой нефти, должны оказаться в плюсе.

Для держателей многих российских акций этого сектора экономики можно ожидать достойных дивидендов. Особенно это касается «Лукойла» и «Татнефти». Первая компания обычно платит акционерам 100 % скорректированного денежного потока, а вторая 50 % от прибыли по РСБУ или по МСФО (выбор происходит в пользу показателя, который является большим по величине).

Некоторые опасения вызывает ограниченный потенциал роста. Котировки и «Лукойла», и «Татнефти», причем как обычных, так и привилегированных бумаг, находятся вблизи исторических максимумов. Поэтому вполне вероятно падение цены.

ГМК «Норникель»

В 2023 году акции «Норникеля» выросли незначительно — всего на 872 рубля (на 5,6 %). Если перевести цену в долларовый эквивалент, то вообще будет наблюдаться снижение. Тем не менее голову пеплом посыпать не стоит.

В 2023 году стоимость никеля показала на мировых рынках очень плохую динамику. Предложение намного превышало спрос, что вылилось в минимальные цены на металл более чем за два года. Бесконечно так продолжаться не может. Так что вполне можно ожидать лучшей динамики стоимости никеля и вследствие этого, акций горно-металлургического комбината.

Кроме того, у компании запланирован сплит (дробление акций в размере 100 к 1). Сам по себе этот факт не дает никаких гарантий. Но по идее, сплит должен привести к увеличению ликвидности ценных бумаг «Норникеля» по причине большей доступности. Акции по 160-170 рублей за штуку приобретать будет проще, нежели по 16 000-17 000 рублей, как сейчас.

А еще деятельность «Норникеля» остается сильно дифференцированной. Компания концентрируется на целом спектре цветных металлов: медь, палладий, платина, кобальт, родий и другие. Иными словами, гигант металлургии не зациклен только на одном никеле. А раз так, компанию будет сложно выбить из седла.

В плане дивидендов лакомого кусочка ждать не стоит. Нефтедобытчики или тот же Сбербанк будут куда щедрее. Дивиденды, выплаченные ГМК в конце 2023 года, дали 5,4 % доходности.

Вывод

Короче говоря, геополитика и инфляция останутся основными факторами, которые будут определять рыночные настроения. Голубые фишки — Сбербанк, «Газпром», «Лукойл» и другие — с большой долей вероятности заплатят дивиденды, что окажет поддержку курсу их акций. При этом к бумагам нефтяного сектора стоит относиться с осторожностью, учитывая, что они уже стоят достаточно дорого.

Данный материал и вся представленная в нем информация не является какой-либо инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной. Все оценки, аналитика и прочая информация могут не соответствовать вашим ожиданиям и инвестиционным целям. Материал носит исключительно ознакомительный характер и не может рассматриваться как рекомендация к конкретным действиям. Мнение редакции может не совпадать с мнениями экспертов.

Фондовый рынок 2024: возможности и перспективы
0 комментариев
Куда инвестировать в 2024 году: как изменится фондовый рынок для россиян
0 / 2000
Войдите, чтобы отправить комментарий
Авторизуясь на сайте указанным способом, вы даете согласие на обработку персональных данных
Показать еще...


Помогаем Вам попасть в лучшее будущее

Понятным языком – как накопить на завтрашний день, заработать на приличную пенсию, вложить и точно приумножить.

  • Лайфхаки
  • Топ негосударственных пенсионных фондов
  • Эксплейнеры
  • Показываем нюансы, обходим подводные камни
Кнопка вверх
Авторизация
Авторизуясь на сайте указанным способом, вы даете согласие на обработку персональных данных
cross Мы используем файлы Cookies При посещении сайта осуществляется обработка Cookies-файлов. Порядок и условия обработки, способ запрета такой обработки описаны в Политике конфиденциальности cross