Несколько недель назад компания-практически-ноунейм AMTD Digital продемонстрировала невероятный рост стоимости — 32 000 %. В один момент ее капитализация превзошла таких гигантов, как Coca-Cola и Bank of America. С чем связан столь стремительный взлет? И являются ли акции AMTD хорошей инвестицией, или это был просто спекулятивный «разгон»? Финтолк объясняет.

Что такое AMTD

Новейшие технологии где только не применяются: от медицины и онлайн-образования, в виде курсов по криптовалютам, до спорта и фитнеса через мобильные приложения вроде STEPN. Вот и экономика не осталась в каменном веке. Сейчас компании, которые участвуют в финансовой жизни и при этом используют последние разработки техники, принято называть финтехом. Именно к этой категории и относится AMTD Digital.

Акции этой мало кому известной компании успели вырасти не то что на десятки и сотни — на десятки тысяч процентов в конце прошлого месяца. Через некоторое время они так же стремительно опустились вниз. О причинах успеха не знают даже представители самой компании. Весьма необычный случай на фондовом рынке. Чем же конкретно промышляют в AMTD?

Если коротко, то всем цифровым, связанным с финансами, а именно:

• услугами;
• медиа;
• контентом и маркетингом;
• инвестициями.

О каждом направлении в общих чертах можно прочитать на главной странице официального сайта AMTD Digital. Правда, информации там представлено немного. Больше красивых фраз о том, что у ребят все здорово и классно: и платформа для финансовых услуг у них есть, и экосистема, и многое другое. Но ничего конкретного. Единственное, что можно сказать наверняка: AMTD ориентирован именно на азиатский регион.

Чуть больше информации представлено в разделе Our Business. Так, например, видно, что у компании есть два фонда: AMTD ASEAN Solidarity Fund и MAS-SFA-AMTD Fintech Solidarity Grant. Их деятельность направлена на инвестирование и финансовую поддержку различных финтех-проектов. Кроме того, средства идут и на финансирование цифрового кинематографа. Например, часть денег была инвестирована в фильм «Ударная волна: Битва за Гонконг».

Также у компании совместно с Xiaomi есть виртуальный банкинг — Airstar Bank. По большому счету, он представляет собой приложение, через которое можно получать различные банковские услуги. Подробнее с полным функционалом можно ознакомиться на его официальном сайте. Правда, русской версии нет, только английская и китайская.

В общем и целом, AMTD — это не компания, а «мастер на все руки»: занимаются всем и сразу из области финтеха. Потому у некоторых закрались сомнения: а реальная ли это компания? Где зарегистрирована? Кто ключевые лица?

Руководство AMTD

Исполнительным директором компании является Марк Ло, до этого работавший в американской
инвестиционной организации PineBridge Investments. AMTD зарегистрирована в Гонконге по адресу: 25/F Nexxus Building, 41 Connaught Road Central. В гугл-картах найдете такую картинку:

Географически показывается тот же район, что и на официальном сайте. Так что, наверное, можно доверять этой информации. Смущает отсутствие броских вывесок для таких крутых игроков на рынке.

Интересен тот факт, что в компании работает только 50 человек. Во всяком случае, эту цифру приводит официальный сайт биржи NASDAQ. Можно предположить, что AMTD усиленно использует искусственный интеллект, вот люди им особо и не нужны. Ну а если серьезно, то по количеству сотрудников компания совсем не похожа на крупного кита финансового мира.

Однако курс акций свидетельствует об обратном. Кстати, а что там с ним?

Акции AMTD

Первоначальное размещение акций на бирже (IPO) состоялось в середине июля этого года. Конкретно оно проходило на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE). Компании был присвоен тикер HKD. Количество акций в свободном обращении 16 млн.

Цена, по которой продавались акции AMTD в первый день (15 июля), колебалась в районе 12–16 долларов. Уже через четыре дня она подскочила к 33 долларам. А через неделю составляла почти 71 доллар. Но это было лишь начало взлета…

Ко второму августа 2022 года цена поднимается до астрономической отметки 2 555,3 доллара. Это почти в 200 раз больше, чем цена размещения. В тот момент многие гуру финансового мира начинают задаваться вопросом, что это за «метеор» такой? Однако по прошествии одной недели вслед за ростом произошло такое же стремительное падение. AMTD рухнул более чем в 10 раз. На момент написания статьи его стоимость составляет 217,6 доллара за акцию. На дневном свечном графике ниже можно пронаблюдать наглядно картинку изменения цены.

Подобная волатильность в стоимости акций вызвала закономерный вопрос: а что же произошло? Ведь не может быть дыма без огня.

Алексей Мурашев, управляющий директор AM Capital:

— Компания входит в более крупную организацию — AMTD Group, которая владеет примерно 88,7 % выпущенных в обращение акций. В проспекте IPO указано, что оборот AMTD Digital составляет 25 млн долларов в год, что является более чем скромным показателем для финансовой компании. Обзор отчетности о предприятии не дает ответа на то, почему с цены первоначального размещения в 7,80 доллара был совершен скачок до максимума в 2 555 долларов. Этот неожиданный рост очень напоминает ситуацию с GameStop и AMC, однако тогда скачок цен был спровоцирован скоординированными действиями розничных инвесторов. Он имел ряд характерных черт: активную скупку колл-опционов, колоссальные объемы торгов, активное общение на тематических форумах. Случай с AMTD Digital иного порядка, но, вероятнее всего, спад котировок акций компании будет не менее резким и значительным.

Что вызвало рост

Точно можно сказать только одно: если бы у кого-то не было желания покупать акции AMTD, то иначе они бы не выросли. Что-то более конкретное предполагать, увы, сложно. В самой компании заявили, что с момента IPO никаких значимых событий с ней не произошло.

Некоторые издания предположили, что AMTD — очередная меметичная акция. Проще говоря, это такая ценная бумага, движение в которой осуществляется за счет сомнительного хайпа от частных инвесторов. Ну и конечно, все это напоминает классическую схему pump and dump, которая часто применяется к мем-коинам из мира криптовалют. Вот только в нашем случае речь идет про фондовый рынок. Обычно рост или падение подобных инструментов сопровождаются повышенной активностью в социальных сетях и мессенджерах. Косвенно это было подтверждено каналом CNBC. Там промелькнула информация о том, что акции 2 августа 2022 года стали самыми обсуждаемыми на форуме WallStreetBets (известная ветка на Reddit). В прошлом эти же ребята уже «разгоняли» курсы акций и даже банкротили хедж-фонды.

Артемий Шамшуков, аналитик по глобальным рынкам «СОЛИБ Брокер»:

— Есть несколько предположений относительно произошедшего. Наиболее обсуждаемое — вероятная причастность к инсайдерской сделке директора компании и главного акционера Калвина Чоя. Работая в прошлом инвест-банкиром в UBS Group, он не смог раскрыть данные по конфликту интересов, за что получил наказание от биржевого регулятора Гонконгской биржи. Нельзя отрицать очередной случай манипуляции рынком со стороны «реддит-инвесторов» и последующие шорт-сквизы. Наконец, компания торгуется под тикером HKD, что также соответствует названию гонконгского доллара. Этот сценарий маловероятен, так как ничего не предвещало такого массового спроса на эту валюту за последний месяц. Что до перспектив, то AMTD Digital является всего лишь очередной компанией финтеха — безусловно, перспективной индустрии, но с высоким уровнем конкуренции.

В целом, версия выглядит вполне реалистичной, так как и рост, и падение были очень стремительными. Отчасти это напоминало изменение цен в таких инструментах, как GameStop и прошлые «пампы» Dogecoin.

Таким образом, AMTD — это, скорее всего, сильно переоцененный актив. Акции компании больше подойдут любителям авантюр, нежели серьезным инвесторам.