В какие инвестиционные инструменты сейчас вкладываться? И стоит ли вообще это делать? На вопросы Финтолка ответил Саян Галсандоржиев — инвестор, предприниматель, сооснователь инвестклуба VS Finance.

Саян Галсандоржиев — инвестор, предприниматель, сооснователь инвестклуба VS Finance.

Вкладывать деньги однозначно стоит. Но, безусловно, делать это нужно с умом. Ситуация, которая сложилась в последнее время, вынуждает нас перестраиваться и анализировать инвестиционные инструменты куда более тщательно. То, что работало вчера, сегодня может приносить только убытки. Фондовый рынок, недвижимость, криптовалюта – что из этого актуально на сегодняшний день для инвестиций, а что нет? Давайте разбираться.

Фондовый рынок

У большинства инвесторов в портфеле есть акции, облигации, фонды и валюты разных стран. И это правильно. Главная задача — диверсифицировать портфель, то есть «набить» его разными инструментами, что позволит сохранить деньги. Речь даже не о получении сверхдоходности. Первое, что должен понимать любой инвестор, — инвестиции нужны прежде всего для сохранения капитала.

Особенно это актуально сегодня, когда, по данным ЦБ РФ, инфляция в мае составила 17,1 %. И грамотные инвестиции в фондовый рынок могут помочь сберечь от нее денежные средства.

Российские или зарубежные активы

При наличии небольшого капитала я всегда советую вкладывать только в российский фондовый рынок, так как стоимость большинства ценных бумаг нашей страны доступна для любого бюджета. Например, номинал одной облигации федерального займа (ОФЗ) составляет 1 000 рублей, в то время как номинал казначейских облигаций США стартует в районе 1 000 долларов. С последними особо не разгуляешься, если ваш инвестиционный капитал состоит из шестизначных сумм, а то и меньше. Но и дело тут не только в размере капитала.

«Их же сейчас не купить!» — наверняка подумали вы, когда речь зашла об американских облигациях. Действительно, доступ ко многим иностранным активам сейчас закрыт, а некоторые компании и сами ушли с российских бирж.

Так, 30 мая Банком России были введены ограничения по торговле американскими бумагами на Санкт-Петербургской бирже. Объясняется это защитой интересов российских инвесторов от возможных форс-мажорных ситуаций. И в этом я солидарен с позицией Банка. А уже 3 июня Евросоюз ввел санкции в отношении Национального расчетного депозитария (НРД), что привело к невозможности торговать иностранными ценными бумагами и получать по ним купоны и дивиденды (если они хранились в этом депозитарии). Российских ценных бумаг это не касается, как и не касается иностранных бумаг, которыми инвесторы из РФ владели через депозитарный мост «СПБ Банка» и центрального депозитария США DTC.

В условиях геополитической нестабильности своим клиентам и участникам клуба мы не советуем приобретать зарубежные активы. Российские ценные бумаги — наиболее безопасный вариант для инвесторов. Достаточно вспомнить недавнее отключение от SWIFT, когда невозможно было вывести деньги, если они находились у иностранных брокеров. Да, сейчас обстановка немного другая — брокеры сориентировались, некоторые банки работают по SWIFT и даже увеличили лимиты. Но что будет завтра — предугадать невозможно.

А что с фондами

Сейчас у российских брокеров есть доступ не ко всем ETF. Например, сегодня нельзя купить акции фондов FinEx. А у кого они и были — не могут их продать, так как у компании иностранная юрисдикция. Советую не расстраиваться, тем более если до этого не собирались выводить оттуда деньги. Портфельные инвестиции — это игра вдолгую. Ситуация рано или поздно изменится. В нашем инвестклубе именно такая стратегия, ведь терпение — это самый главный инструмент инвестора.

Если говорить про приобретение биржевых фондов с иностранного брокерского счета, то я бы не рекомендовал это делать. Во-первых, из-за нестабильной ситуации в мире, о чем уже говорилось выше. Во-вторых, неподготовленному инвестору будет сложно в этом разобраться без опыта и специальных знаний. В-третьих, стоимость таких активов может быть очень высокой. Но если вы обладаете внушительным капиталом, необходимой базой знаний и не боитесь рисковать — попробовать можно.

Какие инструменты выбрать

У большого количества российских инвесторов остается не так много способов сберечь деньги от инфляции. Вероятнее всего, единственной доступной альтернативой останется вложение в российские ценные бумаги. Проценты по вкладам в банки уже сейчас не перекрывают инфляцию.

На текущий момент на российском фондовом рынке доступны только самые простые инструменты для инвестиций. Сейчас я бы советовал обратить внимание на облигации. Консервативный инструмент, который обычно преобладает в портфелях у более осторожных инвесторов. Высокой доходности от них не ждут, но в качестве страховки — лучшее решение. Да, уровень доверия в нестабильные времена упал даже к государственным облигациям (ОФЗ), некоторые инвесторы остерегаются их покупать из-за разговоров о дефолте. Однако я придерживаюсь принципа «если живешь в этой стране — не стоит бояться дать ей в долг». Если обвалятся государственные облигации, обвалится и все остальное.

К тому же по рублевым облигациям сейчас достаточно высокая доходность. Как правило, у государственных она зависит от ставки Банка России, которая сейчас составляет 11 %. Кроме этого, их стоимость сейчас меньше номинальной. Почему так происходит? Фондовый рынок схож с рынком вторичного жилья. Только покупатели там приобретают не недвижимость, а ценные бумаги друг у друга. И поскольку кредитный рейтинг нашей страны из-за санкций очень низкий — инвесторы, особенно зарубежные, массово избавляются от российских ценных бумаг.

В связи с чем мы имеем уникальную ситуацию, когда государственные облигации стоят меньше, чем номинал, то есть меньше 1000 рублей. Так, купив облигацию за 960 рублей и дождавшись выплаты номинала, можно получить выплату в 1000 рублей и еще проценты сверху (примерно 11 %). Выгодно? Определенно.

Стоит присмотреться и к акциям российских компаний. Сейчас экономика страны сжата на максимум, и многие российские компании стоят две-три своей годовой прибыли, а некоторые и меньше. Это очень дешево. Например, Сбербанк сейчас стоит примерно три годовые прибыли, а крупнейший американский банк Bank of America 10 годовых прибылей (сравниванием показатели P/E). Чем ниже этот показатель, тем выгоднее — вы получаете больше прибыли в расчете на одну акцию. И парадокс в том, что при дальнейшем сохранении санкций ожидается рост российского фондового рынка и увеличение стоимости компаний нашей страны. В то время как западная экономика готовится к рецессии — ей расти некуда. Конечно, речь не обо всех компаниях. Нужно анализировать отдельно каждую и понимать, как санкции повлияли конкретно на нее.

Недвижимость

Инвестиции в недвижимость — психологически самый надежный инструмент для инвесторов. И так было долгое время. Но сейчас этот рынок подвержен негативному влиянию таких факторов, как:

• высокая ставка ЦБ, которая влияет на ставку по ипотеке;
• отсутствие или дороговизна импортных материалов, которые используются при строительстве и ремонтах.

Все это создает риски для строительной отрасли и в целом негативно сказывается на стоимости недвижимости — с одной стороны, компании стремятся повысить цены, так как несут больше расходов, а с другой — спрос уменьшился в силу повышенных ипотечный ставок. С 30 мая Сбербанк снизил их до 10,9 %, но назвать это выгодным все равно нельзя.

В нашем клубе мы обучаем анализировать все с точки зрения бизнеса. И рынок недвижимости в том числе. Так, даже в нестабильные времена есть локальные рынки, где цены на недвижимость продолжают расти несмотря ни на что. Например, в Сочи и других курортных городах России — Адлере, Геленджике и других. Вместе с одноклубниками мы приобретаем недвижимость в Сочи с целью последующих инвестиций. На данный момент у нас есть восемь объектов. Предпочтение отдаем премиум-сегменту — с точки зрения инвестиций он более привлекательный. Кроме этого, я советую уделять особое внимание анализу конкретной строительной компании (оценивать ее капитал, положение на рынке).

Криптовалюта

Несмотря на падение биткоина и альткоинов, сокращение капитализации рынка криптовалют, до сих остаются желающие использовать этот инструмент в качестве инвестиций. Прежде всего это связано с надеждами на повторение бурного роста биткоина. Но ожидания стоит умерить. Привлечь огромные капиталы уже не получится, а значит, и сверхдоходности ждать не стоит. Дикий рост конкретно биткоина произошел из-за того, что очень быстро увеличивался капитал, который в него вкладывался. Капитализация рынка криптовалют сегодня составляет 1,3 трлн долларов. В мире уже нет столько денег, которые смогли бы обеспечить бурный рост снова. Он возможен, но не в таких масштабах. И предсказать, какие цифровые валюты взлетят вверх, а какие нет — из разряда гадания на кофейной гуще. Достаточно вспомнить, как совсем недавно рухнула платежная система Terra (LUNA), и люди просто потеряли свои деньги. Предугадать это было невозможно.

Кроме этого, стоит помнить, что деятельность криптовалютного рынка на сегодняшний день никак не регулируется. В случае потери денег из-за мошенников — обратиться за помощью будет некуда. Поэтому в нашем клубе мы рекомендуем вкладывать в криптовалюту не более 10 % от всего инвестиционного капитала.

Вывод: что делать

То, что происходит сейчас с мировой экономикой и российской, в частности, — не повод отказываться от инвестиций. Если осознавать риски и диверсифицировать активы, можно обезопасить капитал от инфляции и даже его приумножить.

От вложений в иностранные ценные бумаги стоит воздержаться, по крайней мере сейчас, и сосредоточить свое внимание на российском фондовом рынке. Облигации дают хорошую доходность — стоят дешевле номинала и предлагают привлекательный размер купонных выплат, к тому же они достаточно безопасны и подходят инвесторам с любым бюджетом. В качестве инвестиций в недвижимость я бы рекомендовал сфокусироваться на поиске локальных рынков и надежных компаний в премиум-сегменте. Несмотря на то что традиционно рынок недвижимости для многих людей считается консервативным, риска сейчас в нем достаточно. А при желании вложиться в криптовалюту — не превышать 10 % от общего капитала.