Пенсия.PRO
Помогаем Вам попасть в лучшее будущее
Мосбиржа допустила к торгам акции завода «Кристалл». Бумаги доступны к покупке с 26 февраля. Российские компании стали активно выходить на IPO, несмотря на международные санкции. Бумаги продаются по довольно высоким ценам. Эксперты Финтолка предупреждают: не все акции способны принести вашему портфелю прибыль.
Содержание
Калужский ликеро-водочный завод «Кристалл» — одно из десяти крупнейших алкогольных предприятий России. Он ежегодно выпускает более 20 млн литров водки, а всего здесь производится более 10 видов спиртного и 45 брендов. Наиболее известные — «Чарочка», Bionica и «Хортица» (разливают по лицензии).
«Кристалл» рассчитывает за счет выхода на Мосбиржу привлечь 1 млрд рублей инвестиций. В публичном обращении будет не более 15 % ценных бумаг предприятия. Компания обещает сделать первые выплаты акционерам по итогам 2024 года в размере 80 % от чистой прибыли. Акции будут торговаться под тикером KLVZ в третьем эшелоне ценных бумаг. Стоимость — 8-9,5 рублей за штуку.
Экономисты, опрошенные Финтолком, говорят, что вложения денег в алкогольный бизнес — в целом неплохая затея, учитывая бурный рост рынка. Однако в случае с «Кристаллом» это сопряжено с рисками.
Кредитный рейтинг компании = В+, то есть у нее низкий уровень кредитоспособности и финансовой надежности. Обращает внимание и не самое радужное состояние балансов. За последние два года нематериальные активы «Кристалла» по отчетам схлопнулись с 750 млн рублей до 45 млн. Причина: предприятие решило продать отдельные товарные знаки. Об этом говорится в документации предприятия (о каких брендах идет речь, не уточняется):
К тому же компания ведет судебные споры на суммы, значительно превышающие денежные средства на расчетных счетах, отмечает финансовый аналитик Евгения Идиатуллина. Всего против «Кристалла» подано 11 исков на сумму более 132 млн рублей (часть судов компания уже проиграла), тогда как на счету у завода только 10,5 млн рублей живых денежных средств. При этом у «Кристалла» высокая долговая нагрузка — 1,5 млрд рублей с учетом долгосрочных и краткосрочных обязательств. Рентабельность бизнеса лишь 2 % — это очень и очень мало, подчеркивает экономист. Короче, вложения в IPO очень рискованы, предупреждает аналитик.
IPO производителя программного обеспечения для банков и других финансовых организаций «Диасофт» состоялось в середине февраля. В размещении приняли участие свыше 100 000 розничных инвесторов, радуется команда эмитента. Ценовой диапазон размещения был в коридоре от 4 000 до 4 500 рублей за акцию, общий объем достиг 4,14 млрд рублей. Это верхняя граница цены.
Сейчас бумаги торгуются выше 5 800 рублей за штуку. Хотя это примерно на 7 % ниже, чем бум сразу после IPO, но все же выше начальной цены.
Экономисты в целом позитивно встретили IPO «Диасофта», главным образом потому, что доля компании на рынке финансового ПО составляет 24 %, к 2026 году «Диасофт» хочет увеличить ее до 32 %.
В числе сильных сторон компании — стабильный бизнес, наличие долгосрочных контрактов с крупными клиентами, хорошие позиции на рынке, опытная команда специалистов с глубокими знаниями в области IT. Слабые стороны — зависимость от госсектора (доля в выручке около 50%), высокая конкуренция с другими игроками и санкционные риски. Компания работает в слишком небольшой нише, а попытки выйти, например, в сектор мобильного банкинга, успеха пока не принесли.
Независимый финансовый советник Александр Миллер.
За прошлый год на Мосбирже впервые разместились восемь российских компаний:
На конец года наибольший финансовый результат IPO показали бумаги «Генетико» (+145 %), «Астры» (+50,6 %), Совкомбанка (+18,7 %) и «Южуралзолота» (+16,2 %). В плюсе оказался «Евротранс» (рост на 7,6 %), но не последнее значение имели спекулятивные продажи, подсказывают эксперты Финтолка. Остальные бумаги ушли в минус.
Эксперты фондового рынка уверены: в 2024 году продолжится рост бумаг IT-сектора, а вот оказавшиеся в плюсе акции «Южуралзолота» явно переоценены. Хотя компания и заявила о расширении бизнеса, намерения простираются аж на 2027 год. В нынешних обстоятельствах это слишком долго, инвестору надо быть уверенным в успехе предприятия здесь и сейчас, подчеркивает специалист департамента стратегических исследований Total Research Николай Вавилов.
«Можно констатировать очевидный факт интереса не только эмитентов, но и частных инвесторов к IPO на Мосбирже. В 2024 году ожидается уже более 30 первичных размещений. Главный вопрос инвестора здесь — финансовая привлекательность актива. Пальму первенства после компании „Генетико“ держит IT-сектор — „Астра“ и разместившая в этом году свои бумаги „Диасофт“. Логика проста: „Астра“ является одним из лидеров российской IT-индустрии с операционной системой Astra Linux, которая считается альтернативой иностранному ПО. Программное обеспечение „Диасофт“ используется в 8 из 10 крупнейших российских банков».
специалист департамента стратегических исследований Total Research Николай Вавилов.
В числе компаний, которые хотят выйти на биржу в 2024 году относятся ювелирный бренд SOKOLOV, образовательная платформа Skyeng, производитель компьютеров «Аквариус», ретейлер «Красное и Белое», фармкомпания «Биннофарм», гостиничная сеть Cosmos Hotel Group и другие. Эксперты «БКС Мир инвестиций» говорят, что сейчас российский фондовый рынок на подъеме: индекс Мосбиржи вырос на 44 % за год. Благоприятные рыночные условия позволяют размещать бумаги и делать это с выгодой, появляется возможность продажи акций менеджментом.
При снижении ключевой ставки Банком России и росте ВВП к лету 2024 года капитал будет возвращаться на рынок акций, считают эксперты Финтолка. Если вы все же опасаетесь вкладываться в новые бумаги, то стоит обратиться к уже проверенным акциям. Правда, и тут не все так однозначно.
Например, показывающие рост акции «Газпрома» на самом деле переоценены минимум на 12 %, уверен биржевой аналитик Николай Моженков. Из-за сокращения объемов экспорта, дополнительного налога на добычу полезных ископаемых (600 млрд рублей в год) и повышенной инвестпрограммы долговая нагрузка компании растет, и это уменьшает шансы на выплату дивидендов по акциям. Осторожнее надо быть и с бумагами «Алросы»: реальная цена одной акции сейчас примерно на 17-18 % ниже котировок, а популярность природных алмазов падает.
«В первую очередь, стабильными являются акции Сбербанка — это понятная бумага с хорошей доходностью. Следует обратить внимание и на компании нефтяного сектора, такие как „Сургутнефтегаз“. Можно рассматривать акции технологических компаний, например, „Яндекса“, „ВКонтакте“: компании заняли рынок после ухода конкурентов и будут развиваться», — рассуждает эксперт.
Экономисты советуют присмотреться к акциям компаний, которые переходят в российскую юрисдикцию — это бумаги OZON, Тинькофф, HeadHunter и другие.
Доцент Финансового университета при правительстве РФ Татьяна Борисова:
— Высокая стоимость заимствования перестанет оказывать негативное влияние на рост, повышая прогнозы по дивидендным выплатам. Сейчас, исходя из мультипликаторов, переоценены акции «Евротранс» и «Черкизово». Часть бумаг могут растерять привлекательность у инвесторов, поскольку выплаченные в 2024 году диведенды за 2023-й будут меньше, чем ожидают инвесторы. Речь, в первую очередь, про «Газпром», «Татнефть», «Мечел». В условиях поддержания высокой ключевой ставки ЦБ наиболее вероятно снижение дивидендов у компаний ретейла. Наиболее привлекательными выглядят акции «Интер РАО», «Эталон», ЦМТ, «Совкомфлот».
Мы используем файлы Cookies
При посещении сайта осуществляется обработка Cookies-файлов. Порядок и условия обработки, способ запрета такой обработки описаны в Политике конфиденциальности
