Возможность купить ценные бумаги компании на этапе IPO — это возможность продать их через короткое время с очень хорошей прибылью. Либо по низкой цене запастись качественным долгоиграющим активом. Если вы верно выбрали успешную компанию. Обычно первыми к распродаже бумаг в процессе IPO успевают только крупные юрлица, но можно приобщиться и обычным людям, если знать, как.

IPO — Initial Public Offering, первое публичное размещение. То есть начало публичной распродажи ценных бумаг какого-нибудь акционерного общества. Процесс может длиться долго, но всегда завершается свободной торговлей на бирже — это называют листингом. Насколько гладко и прибыльно для инвесторов пройдет этот самый листинг — в прогнозах, бывает, ошибаются даже биржевые аналитики.

К американцам в долю

Допустим, вы точно знаете, что вон та американская медицинская компания, назовем ее для удобства SuperMed, скоро выходит на IPO. Компания существует на рынке уже пару лет, показала за прошлый год красивую чистую прибыль в 100 млн долларов, на 40 % больше, чем в позапрошлом году. SuperMed объявила, что готова занять денег с помощью выпуска ценных бумаг. Что готова разместить на, допустим, Лондонской бирже 10 % своих акций по 1 доллару за штуку.

Частное лицо пойти и купить акции не сможет. Только через брокерскую компанию. Следует заранее уведомить вашего брокера о том, что вас интересует IPO вон той американской медицинской компании. Открываете у брокерской компании брокерский счет, кладете на него сумму, которую готовы потратить на кусочек SuperMed, допустим, 100 долларов. В день, когда случится листинг, брокер переведет вам на счет акции американских медиков. Их не будет ровно 100 по доллару за штуку, потому что:

• брокер возьмет комиссию, размер которой стоит уточнить заранее;
• желающих купить акции может быть больше, чем самих акций, и тогда акции будут поделены между покупателями пропорционально заявкам. Например, если 10 покупателей хотели купить по 100 акций, а на продажу было выставлено только 500 акций, то каждому достанется по 50 акций.

Список брокерских компаний можно скачать на сайте Центробанка — он там регулярно обновляется.

Подбить на взлете

На самом деле вам повезет, если крутая иностранная компания станет доступна на этапе IPO за 100 долларов. Биржа, которая размещает у себя акции, назначает минимально возможный капитал для участия в IPO. Он может равняться, например, 10 000 долларов — и тут мелкому частному инвестору из России, скорее всего, ловить нечего.

Однако если биржа считает компанию только-только подающей надежды — необходимый минимальный капитал может быть действительно минимальным. Допустим, наша SuperMed как раз такая.

Российские компании, кстати, почти всегда попадают в категорию «Очень доступные».

Дополнительная опция: ваш брокер может помочь купить акции любой компании, например, нашей SuperMed, ДО этапа IPO. Банки и разнообразные инвестиционные фонды стараются делать именно так, как бы бронируя свою долю в акционерном капитале. Вскоре после IPO подобные крупные игроки обычно занимаются перепродажей только что купленных ценных бумаг, спекулируя на открытом рынке.

Как большие дяди

Насколько выгодно поступать, как эти крупные инвесторы?

Есть риск, что компания, выходящая на IPO, тупо завысила стоимость своих акций. Упадут ли они сразу после первых же торгов или удержат взятую планку — зависит от того, насколько хорошо раскупались ценные бумаги и насколько хорошо у компании идут продажи товаров/услуг.

Расчет инвесторов, скупающих акции во время IPO, оставляющих заявки заранее, набивая цену, — что ликвидность компании благодаря такому смелому шагу, как выход на биржу, резко вырастет. И акции, значит, вырастут в цене. Опытные инвесторы говорят, что в среднем рост достигает 15-20 % от начальной цены.

Непосредственно влияющие на ваши доходы нюансы:

1. Период блокировки.

Поинтересуйтесь, существует ли у тех акций, что вы себе присмотрели, lock-up period — время, в течение которого сразу после IPO акции запрещено продавать. Обычно период длится 90-180 дней, порой — касается только сотрудников самой компании.

2. Переподписка.

Когда заявок на акции поступает так много, что спрос превышает предложение. В итоге цена одной акции увеличивается. Допустим, наша SuperMed оказалась внезапно всем понадобившейся темной лошадкой — и организаторы листинга подняли цену с 1 доллара за акцию до 2 долларов.

3. Дефицит.

Порой, если на акции действует внезапно повысившийся спрос, брокер может просто взять и удовлетворить вашу заявку частично, то есть купить меньше, чем вы рассчитывали.

Вывод:
Покупка ценных бумаг на этапе IPO — это риск не меньший и даже, похоже, больший, чем просто на открытом рынке. Покупателю надо предугадать: сможет ли ценная бумага выйти в плюс, не рухнет ли за время периода блокировки. При этом предугадывать приходится без «истории сообщений» — у компании идет IPO, списка биржевых заслуг пока просто не существует. Однако можно изучить финансовую отчетность, поискать отзывы аналитиков из крупных известных компаний, напрямую обратиться с вопросом к опытным инвесторам, посоветоваться с брокером.