В 2024 году на российском рынке акционерного капитала появилось пять новых имен, и это только начало бума IPO, говорят аналитики инвестиционной компании «Юнисервис Капитал». Эксперты подготовили для читателей Финтолка краткий обзор динамики котировок акций эмитентов, вышедших на биржу с января.

Параметры размещения и финансовые показатели компаний, вышедших на IPO в 2024 году

Новый представитель финтеха: дебют «Займера» на рынке акций

Микрофинансовая компания «Займер» вышла на IPO 12 апреля под тикером ZAYM по нижней границе объявленного ценового диапазона в 235–270 рублей за акцию, оценив себя по мультипликатору P/E в два раза скромнее своего прямого аналога CarMoney (4х против 8,9х).

Однако за первые четыре дня акции «Займера» торговались ниже цены размещения, начав рост только на пятый торговый день. На шестой, вечером 19 апреля, котировки закрылись всего на 3 % выше цены размещения. Общий объем IPO составил 3,5 млрд рублей, фри-флоат = 15 %. Акции компании были включены в третий уровень листинга Московской биржи.

Динамика котировок «Займера» с начала выхода на IPO:

«Европлан» и его второе место по объему размещения за последнее время

Лизинговая компания «Европлан» выглядела идеальным кандидатом на IPO по сформированным сейчас рекомендациям инвестиционного сообщества и Мосбиржи. Но результаты первого месяца торгов нельзя назвать выдающимися.

Компания вышла на IPO 29 марта под тикером LEAS, разместившись по верхней цене объявленного диапазона в 835–875 рублей за акцию. Первый день торгов начался с отметки в 1000 рублей за бумагу (+14 % к цене размещения), однако к концу дня цена опустилась до 950 рублей (+8,5 % к цене размещения).

Далее наметился плавный рост и выход на плато на уровне 1000 рублей за акцию, а 19 апреля прошло укрепление котировок на 3,5 % — до 1040 рублей за акцию, что выше цены размещения на 19 %. Не самый выдающийся результат за последний год.

С другой стороны, компании удалось привлечь в ходе IPO 13,1 млрд рублей капитала, что является вторым по величине объемом размещения после компании «ЕвроТранс» (которая смогла разместить акции на сумму 13,5 млрд рублей в конце 2023 года).

Бумаги «Европлана» включены в первый уровень листинга Московской биржи, доля бумаг в свободном обращении — 12,5 % от акционерного капитала компании.

Динамика котировок «Европлана» с начала выхода на IPO:

«Кристалл»: скромные финансовые показатели и неоднозначные мультипликаторы

Ликеро-водочный завод «Кристалл» после нескольких переносов сроков IPO все же провел размещение 22 февраля 2024 года по верхней границе диапазона в 8–9,5 рубля, сумев тем самым привлечь 1,15 млрд рублей.

Изначально компания заявляла о намерении привлечь от 1 млрд до 1,5 млрд рублей с уровнем фри-флоат не выше 15 %, что соответствовало капитализации в 10 млрд. Итоговая капитализация компании по результатам IPO составила 8,75 млрд рублей, что при довольно скромных финансовых показателях дает оценку по мультипликатору P/E в размере более 100х — это намного превышает показатели компаний, вышедших на биржу за последние три года. Однако по мультипликатору P/S оценка компании вполне консервативная — две годовых выручки.

Акции компании включены в третий уровень списка ММВБ под тикером KLVZ.

В первый же день торгов котировки упали на 15 %, до 8,1 рубля за акцию. А после небольших флуктуаций закрепились на этом уровне, что соответствует капитализации «Кристалла» в 7,5 млрд рублей.

Динамика котировок КЛВЗ «Кристалл» с начала выхода на IPO

Представитель IT «Диасофт» показывает убедительный рост котировок

Акции ИТ-компании «Диасофт», вышедшей на IPO 13 февраля по цене 4 500 рублей за бумагу, в первый же день торгов достигли предельно допустимого биржей уровня роста в 40 %. А во второй день стартовали с отметки +54 % к цене размещения. Сейчас стабилизировались на уровне 6 200–6 300 рублей за штуку (+38–40 % к цене размещения).

Акции включены во второй уровень листинга ММВБ под тикером DIAS, free-float — 8,8 %, объем привлеченных средств составил 4,14 млрд рублей.

Динамика котировок «Диасофт» с начала выхода на IPO

«Делимобиль» уверенно держит темпы роста

Акции каршеринга «Делимобиль», вышедшего на биржу 7 февраля под тикером DELI, продолжают свой рост, достигнув к 19 апреля уровня 340 рублей за акцию, что превышает цену размещения на 41 %. На фоне общего спроса к бумагам компании опубликованная 4 апреля годовая отчетность не дала импульса к новому скачку цен.

Акции компании включены во второй уровень листинга Московской биржи, доля в свободном обращении (free-float) составила 9 % от всего акционерного капитала компании после его увеличения в результате IPO. Объем размещения на IPO составил 4,2 млрд рублей.

Динамика котировок «Делимобиль» с начала выхода на IPO

Итого

Таким образом, продолжается увеличение интереса к акциям новых эмитентов, о чем свидетельствует стремительный рост котировок у трех из пяти вышедших в этом году на IPO компаний: по 40 % за два месяца у акций «Делимобиля» и «Диасофта» и 20 % за месяц — у акций «Европлана».

P.S. В ответ на тренды рынка: Мосбиржа создает индекс IPO

Главная площадка российского фондового рынка с 19 апреля ввела новый индекс — индекс Мосбиржи IPO (MIPO), включающий в себя 15 эмитентов, которые вышли на биржу с конца 2022 по весну 2024 года.

Параметры индекса Мосбиржи IPO (MIPO):

• В расчет входят акции, допущенные к торгам после IPO или первичного листинга.
• Отраслевые ограничения отсутствуют.
• Требования к фри-флоат: не ниже 5 %, или чтобы капитализация фри-флоат была не ниже 10 млрд рублей.
• Акции включаются в расчет индекса на четвертый торговый день.
• Ребалансировка делается при включении новых акций или в рамках ежеквартального пересмотра базы.
• Бумаги находятся в индексе два года с даты размещения.
• Минимальное количество бумаг в индексе — 12.

С помощью индекса инвесторы смогут следить за акциями предприятий, которые недавно стали публичными, а управляющие компании — предложить своим клиентам новый инструмент для вложений. УК «Первая» уже планирует запустить биржевой паевой инвестиционный фонд (БПИФ) на новый индекс Мосбиржи.

Кроме того, запуск фонда IPO анонсировал и Альфа-Банк. Основная идея «Альфа-Капитал Новые имена» — инвестиции в акции компаний, которые провели IPO в последние пять лет или только размещаются на Московской бирже.