Вопрос на миллион: что лучше — инвестиции или спекуляции

 Обновлено:
5414
Вопрос на миллион: инвестиции или спекуляции?
telegram
Лучшие финансовые лайфхаки в нашем Telegram-канале. Без спама и назойливых новостей. Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить.

Встретились два друга: инвестор и трейдер. Один другому говорит: «Я больше тебя обогатился на фондовом рынке». А тот ему в ответ: «Нет, я». И продолжается их спор по сию пору. Так пока и не пришли к единому мнению. Давайте разберемся вместе с Финтолком, что же лучше: инвестировать или спекулировать.

Какая разница?

Когда человек попадает на фондовый рынок, перед ним встает выбор, какие финансовые инструменты купить: акции, облигации, фонды, опционы, фьючерсы и так далее.

После этого стоит определиться, что с инструментом делать, то есть какую стратегию для себя выбрать:

  • купить и забыть на долгое время;
  • купить и, дождавшись определенного показателя, продать;
  • купить и в короткие сроки получить желаемую прибыль.

И за каждым этим выбором стоит еще куча мелких решений, которые человек будет принимать. Так давайте же более подробно рассмотрим каждую из стратегий и что за ними стоит.

Пассивный инвестор

Такому познавшему дзен ленивцу инвестору либо интересен рынок в целом и какие-то отдельные секторы бизнеса, либо же он может прикупить себе акцию/облигацию и сидеть себе тихонько. У пассивного инвестора чаще всего нет цели из кожи вон вылезти, чтобы обогатиться, ему достаточно получать доход выше инфляции. Он уж точно не будет искать конкретные точки входа. А экономический кризис или какие-то плохие новости вообще не волнуют пассивного инвестора.

Минимум сил и времени. Главное — регулярность инвестиций.

Срок инвестирования при таком подходе составляет от нескольких лет до десятилетий.

Активный инвестор

Активный инвестор

Собака-ищейка, которая находится в вечном поиске перспективных стартапов. Подход требует больше времени, чем предыдущий. Так как активного инвестора почти всегда интересует каждая отдельная компания конкретной отрасли или сектора рынка.

Стоимостное инвестирование — основной подход в этом виде стратегии. Активный инвестор ищет недооцененные компании, делает выбор на основе разнообразных мультипликаторов, изучает финансовые отчетности и фильтрует новостной фон организаций.

Когда стоимость компании будет оценена справедливо или превысит ожидания, тогда можно фиксировать прибыль. Порой на достижения цели может уйти от пары месяцев до нескольких лет.

Дивидендная тактика — еще одна стратегия активного инвестора. При этом подходе заработок основывается на дивидендных выплатах. Инвестор старается сформировать свой портфель таким образом, чтобы получать прибыль ежемесячно. Для реализации такой стратегии используется календарь выплаты дивидендов. Такой подход не может напрямую относиться к пассивному инвестированию, так как периодически компании меняют график выплаты дивидендов и их процентную доходность.

И еще одна из тактик поведения для активного инвестора — инвестиции на новостном фоне. При таком подходе отбираются компании, которые планируют вот-вот в ближайшее время реализовать нереальный инновационный продукт, который изменит весь мир, и инвестор уверен, что акции этой компании имеют хороший потенциал роста. Или, наоборот, инвестор фиксирует прибыль имеющейся ценной бумаги, когда компания сообщает о плохих событиях или о провальных проектах.

Цель активного инвестора — прыгнуть выше головы или, другими словами, превысить среднюю доходность по рынку.

Спекулятивный инвестор

Спекулятивный инвестор

Эдакая белка в колесе, которая бесконечно пытается угнаться за деньгами. Спекулятивная торговля основана на техническом анализе, который позволяет предугадать изменение цен активов в ближайшее время. Трейдер владеет активами от нескольких секунд или минут (скальпинг) до нескольких недель (свинг-трейдинг).

Деятельность трейдера требует намного больше времени, сил и знаний. Его вложения непосредственно связаны с высоким риском, так как ожидания основаны лишь на предположениях, которые должны в кратчайшие сроки либо сбыться, либо нет. Часто трейдеры выбирают производные финансовые инструменты: опционы, фьючерсы, торговлю с кредитным плечом.

Трейдерам все равно, на чем спекулировать, хоть на огурцах.

Главное, чтобы активы были высоковолатильны, для этого не придется ждать столетиями изменения цены.

Так кто все-таки богаче?

Среди любых видов инвесторов есть успешные и уникальные личности.

Среди тех, кто придерживался пассивных инвестиций во взаимные фонды, был отец-основатель индексного фонда Джон Богл. Он издал по этой теме книгу «Руководство разумного инвестора», где как раз сформулировал основные принципы пассивных инвестиций. Его личные накопления к концу жизни, в 2019 году, достигли 80-100 млн долларов. Вроде не много для такого классного инвестора, но для господина Богла важно было донести людям ценность пассивных инвестиций. А его индексные фонды ежегодно показывают доходность 9,19 % годовых в долларах.

 Джон Богл

Мой совет инвесторам таков: не обращайте внимания на весь этот «эмоциональный шум» и сфокусируйтесь на долгосрочной эффективности корпоративного мира.

Джон Богл
Бенджамин Грэхем

Следующий герой — активный инвестор, отец стоимостного инвестирования Бенджамин Грэхем. Доходность его инвестиционного товарищества с Джеромом Ньюманом, Graham-Newman Corp., с момента создания в 1926 году и до закрытия в 1956 составляла 17 % годовых.

Ларри Уильямс

Среди трейдеров стоит отдать должное Ларри Уильямсу, человеку, завоевавшему первое место в турнире по трейдингу Robbins World Cup. Суть турнира заключалась в получении максимальной доходности за один год при стартовом капитале в 10 000 долларов. Ларри завоевал первое место, где получил доходность в 11 000 %.

Но не каждый из нас сможет добиться таких же ошеломляющих результатов. В реальности большинство инвесторов значительно уступают людям вроде Уильямса по доходности своих вложений.

Среднестатистический инвестор, который вкладывается во взаимные фонды, часто получает маленькую доходность. Так, агентство Dalbar ежегодно проводит исследование, в котором анализирует инвестиционные решения людей и отражает их в докладе Quantitative Analysis of Investor Behavior report («Доклад по анализу поведения инвесторов»). Результат год от года практически не меняется: в среднем участники рынка получают доходность ниже доходности фонда и рыночного индекса, потому что люди подвержены эмоциональной нестабильности, остро реагируют на изменения на рынке, ведут себя неразумно, продавая акции во время кризиса, а покупая, когда все отросло.

Источник: Dalbar QAIB 2018

Также среди российских трейдеров уже несколько лет Московская биржа проводит конкурс «Лучший частный инвестор», где участники на протяжении трех месяцев соревнуются между собой, стремясь показать максимальную доходность. В 2021 году участие приняли 26 054 человека. Из них лишь у 5 % доходность превысила 15 %:

Да, конкурс длился всего три месяца, но на длительном горизонте отрицательный результат может быть у еще большего числа людей. Количество сделок не говорит о качестве.

Как мы видим, и инвестор, и трейдер в целом могут проигрывать рынку, но в основном это происходит из-за того, что люди есть люди, нам свойственно ошибаться, делать неправильный выбор. И избежать этого практически невозможно.

Коротко о главном

В нашем мире не все черное и белое, по этой же причине один и тот же человек может быть как пассивным инвестором, так и спекулянтом. А может вообще совмещать в жизни все три стратегии.
Пример:

У Миши три инвестиционных портфеля. В первом портфеле содержатся одни биржевые фонды, этот портфель создан для безбедной старости. А у другого брокера Миша открыл спекулятивный портфель, где торгует опционами. В третьем портфеле содержатся акции компаний, горизонт инвестирования которых три года, так как Миша планирует по достижении этого срока купить машину.

Каждый для себя сам выбирает, что лучше/хуже. Финтолк для наглядности подготовил табличку, дабы легче было определиться:

ПризнакПассивный инвесторАктивный инвесторСпекулянт
Срок владения активамиМинимум от трех лет до нескольких десятилетийБолее годаОт 1-2 часов до нескольких месяцев
ЭффектВ виде роста индексов широкого рынка или экономики отдельных странВ виде дивидендного (процентного) дохода и роста рыночной стоимости активовВ виде прибыли от изменения рыночной стоимости активов
Инвестируемые средстваСвободные собственные средстваСвободные собственные средстваСвободные собственные средства и заемные средства, которые необходимо вернуть, за пользование которыми необходимо уплачивать проценты
ЦельПолучить прибыль в соответствии с фондовым рынкомПолучение дохода от инвестиций выше индексовПолучение прибыли за счет осуществления торговых сделок
Уровень рискаМинимальный, старается не рисковатьСредний и высокийКак правило, максимально высокий
Отношение к рискуВ большинстве случаев негативное, старается минимизировать рискиОсторожное, преобладает желание сохранить капиталПозитивное, преобладает желание получить сверхдоход
Активность торговых операцийЗа год от одной до двенадцати сделокСтоимость сделок достаточно высокая, количество сделок за период относительно невеликоБольшое количество относительно небольших по стоимости сделок за короткий промежуток времени
Выбор брокера, требования к брокеруБольше внимание уделяют надежности брокерской компанииБольше внимание уделяют надежности брокерской компанииВажнее стоимость услуг брокерской компании, чем ее надежность
Наиболее значимые для анализа и принятия решения факторыШирокая диверсификация портфеля по странам, валютам и классам активовФундаментальные: стоимость компании, доходность ее деятельности, финансовая устойчивость и др.Технический анализ: рыночная цена акций компании, динамика ее изменения за период, различные индексы для теханализа
Объекты инвестированияИндексные фонды, облигации с высоким рейтингом надежности, государственные облигации, акции высокой капитализацииВысоколиквидные ценные бумаги, преимущественно облигации и акции надежных, известных компанийПреимущественно опционы и фьючерсы
Возможность заниматься другими видами деятельностиПолно свободного времени, так как инвестирование занимает пару минут в деньБез ограничений, так как времени на совершение операций затрачивается относительно немногоМаловероятно, так как спекулятивные операции на финансовом рынке занимают много времени

Мини-тест «Какая стратегия подходит вам?»

Финтолк предоставляет возможность узнать, что именно вам ближе, достаточно пройти тест:

Мини-тест «Какая стратегия подходит вам?»
Вы — активный инвестор.

Вы — пассивный инвестор.

Как сэкономить, Куда вложить, Куда вложить сбережения, Как накопить, Личные финансы, Управление финансами, Финансовые новости, Финансовая грамотность, Финансовые инструменты, Сайт о финансах, Портал о финансах, рассрочка, как пользоваться рассрочкой, карта халва

Вы — трейдер.

Поделитесь своими результатами:

Финтолк. Нескучно о финансах.
Кнопка вверх
close work-notebook
Получить личную рабочую тетрадь

Выполняйте задания, заполняйте ежедневник, и вы не сможете вернуться к безрассудным тратам

Я согласен на обработку моих персональных данных в соответствии с Условиями