«Красный октябрь» это воспоминания из детства вроде конфет «Петушок — Золотой гребешок», «Мишка косолапый» и «Маска». Но кондитерские изделия не единственное, чем торгует фабрика. На бирже можно выгодно купить акции, которые в 2023 году ставят рекорды роста. Насколько они, как и конфеты, реально хороши? Финтолк объясняет, стоит ли вкладываться в акции «Красного октября».

Фабрика «Красный октябрь»

«Красный октябрь» — шоколадная фабрика, известная своими изделиями вот уже почти 200 лет. Она появилась в 1849 году, основателем стал немецкий предприимчивый кондитер Теодор Фон Эйнем. Собственно, первоначально и фабрика называлась в его честь: «Товарищество Эйнем».

До октябрьской революции 1917 года все было на своих местах. После чего фабрику национализировали и переименовали. Собственно, современное название «Красный октябрь» недвусмысленно отсылает к событиям начала прошлого века.

С 2002 года фабрика стала частью холдинга «Объединенные кондитеры». Туда входят еще более старые кондитерские предприятия: «Бабаевский» и «Рот Фронт». Чуть позже акции ПАО «Красный октябрь» стали торговаться на Московской бирже. А как с ними обстоят дела сейчас?

Акции «Красный октябрь»

Обыкновенные акции фабрики «Красный октябрь» торгуются на Московской бирже под тикером KROT, привилегированные — под тикером KROTP. Всего в свободном обращении находится чуть более 9,2 млн бумаг. Общая рыночная капитализация составляет около 29 млрд рублей. Крупнейший акционер кондитерской фабрики — уже упоминавшийся выше холдинг «Объединенные кондитеры». Его структурам принадлежит более 50 % ценных бумаг.

Если касаться сугубо стоимости акций, то «Красный октябрь» — это чемпион России по росту. Более 500 % прибавили ценные бумаги кондитерской фабрики с января по конец августа 2023 года. Для простоты понимания: если бы вы вложили 100 000 рублей в акции KROT в январе, то смогли бы увеличить счет к 22 августа в 6 раз до 600 000 рублей.

Естественно, что при таких результатах все ценовые индикаторы будут либо зашкаливать, либо показывать дальнейший рост. Например, цена акций «Красный октябрь» естественно торгуется выше 50-дневной скользящей средней (обозначена синим). Для продолжения бычьего тренда необходимо преодолеть уровень сопротивления — 3 365 рублей. Уровнем поддержки выступает максимум февраля 2023 года — 2 719 рублей. Наглядно это можно увидеть из дневного свечного графика ниже.

Источник: tradingview.com

Но так ли хороши акции реально? Неужели у них нет никакого изъяна? В чем реальная причина роста?

Кондитерская фабрика выпускает большой ассортимент шоколадной продукции и кондитерских изделий в размере 64 тысячи тонн в год. Выручка по итогам года выросла на 15,5 %, до 18,22 млрд рублей, а чистая прибыль достигла 601,38 млн рублей (прошлый год был убыточным). Акции выросли с начала года почти в 7 раз. Пока что видимых причин для нового сильного роста нет. Существуют разные версии, почему акции росли такими бешеными темпами. Одна из них: существует группа трейдеров, которые занимаются разгоном акций второго и третьего эшелона для того, чтобы после продать по высокой цене новичкам. Однако есть одно «но»: обороты на Мосбирже по акциям фабрики достигают 1 млрд рублей, поэтому можно предположить, что идет целенаправленная скупка акций крупными финансовыми участниками под определенный заказ.

Георгий Свирин, специалист по международным финансовым рынкам маркетплейса «Финмир».

Фундаментальные факторы

Акции «Красного октября» не относятся к голубым фишкам. Да, что уж там, они даже не второй эшелон, а третий. Что это означает? Это акции с малой капитализацией, которых немного в обращении, с преобладанием спекулянтов.

Кстати, стоит внимания ситуация с free-float ПАО «Красный октябрь». На официальном сайте Московской биржи эту информацию почему-то не отражают. Если посмотреть на сторонних ресурсах, то можно найти: в свободном обращении находится всего 15 % ценных бумаг.

Лучший источник фундаментальной информации для инвесторов — отчетность. Должны же мы как-то объяснить рост акций. Тут все не так однозначно. Обратимся к двум отчетностям: по международным стандартам (МСФО) за 2022 год и за первое полугодие 2023 года по российским стандартам (РСБУ). Что видим?

В отчете за 2022 год видим прибыль более чем в 601 млн рублей. При том, что 2021 год был неудачным и принес убыток в 223 млн рублей с лишним. В основном дело в росте выручки на 15 % и снижении административных расходов более чем на 61,5 %. Можно прийти к выводу, что именно хороший отчет 2022 года вызвал ажиотаж с акциями «Красного октября».

Но если посмотреть на результаты первого полугодия 2023 года, то они уже менее яркие. За январь-июнь заработано на 14 млн меньше, чем за аналогичный период 2022 года. При этом выручка выросла больше чем на 26 %. Нельзя сказать, что компания стала более эффективна.

Стоит отметить, что с точки зрения бизнеса «Красный октябрь» выглядит достаточно уверенно. Продовольственный сектор будет востребован всегда. Плюс продукция у фабрики качественная и пользуется спросом у российского потребителя.

Что же теперь? Цена акций растет, а фундаментального подтверждения нет. Стоит ли покупать «Красный октябрь»?

Перспективы акций «Красный октябрь»

Ответ на вопрос зависит от ваших целей. Если у вас есть инсайдерская информация о том, что акции продолжат расти в цене, можете покупать. Также этот совет можно дать тем, кто любит острые ощущения. Вполне реально, что акции вырастут еще, однако верно и обратное.

Акционеры «Московской кондитерской фабрики Красный Октябрь» утвердили дивиденды по итогам 2022 года в размере 0,1 на одну обыкновенную и 0,13 на одну привилегированную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов — 7 июля 2023 года. Дивидендная доходность по обоим типам бумаг — менее 0,02 %.

Юлия Кузнецова, инвестиционный советник, преподаватель МГУ, ведущая программы «личный счет», автор книги «Деньги всегда».

Для обычных трейдеров и инвесторов, которые не имеют доступа к инсайду, и хотят принимать обдуманные финансовые решения, покупать «Красный октябрь» — затея спорная.
Во-первых, бумага не самая надежная и очень спекулятивная. Посудите сами: в феврале бумаги на протяжении трех дней подряд росли почти на 40 %. Такое возможно с каким-нибудь Сбербанком или ГМК «Норникель»? Нет, конечно.
Во-вторых, акции уже выросли очень сильно. Коррекция раньше или позже будет, и скорей всего глубокая.

Итого: «Красный октябрь» — шоколадная фабрика, акции которой устроили настоящий фурор на Московской бирже в 2023 году. Тем не менее, подобная динамика в первую очередь объясняется спекулятивным характером инструмента, а не какими-то фундаментальными составляющими.

Данный материал и вся представленная в нем информация не является какой-либо инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной. Все оценки, аналитика и прочая информация могут не соответствовать вашим ожиданиям и инвестиционным целям. Материал носит исключительно ознакомительный характер и не может рассматриваться как рекомендация к конкретным действиям. Мнение редакции может не совпадать с мнениями экспертов.