Стоимость доллара достигла рекордных значений весны 2022 года - во вторник, 13 июня, американская валюта подорожала до 84 рубля. Рубль дешевеет весь последний месяц. А с чем это связано? И какое влияние рост стоимости доллара может оказать на российскую экономику в 2023 году? Финтолк объясняет, в чем дело и что будет дальше.

Спрос и предложение

Цена на любой товар, в том числе и на доллар, определяется спросом и предложением. Если спрос и предложение на одном уровне, то стоимость не будет сильно отклоняться. Если спрос выше предложения, то начинается рост цены товара. Это наблюдается сейчас. Почему?

Начался сезон отпусков. Многие россияне, несмотря ни на что, едут отдыхать за границу. Ехать с рублями проблематично из-за сложной конвертации. А вот с долларом США в этом плане проще. В любой стране его можно выгодно обменять. Поэтому спрос вполне объясним.

Импортеры, то есть компании, которые ввозят в Россию определенны товары и услуги, также не заинтересованы в рубле. Поэтому они стараются его продать при первой возможности. А рост продаж российской валюты ведет к росту доллара. Тут также все очевидно.

Ну, а у экспортеров закончился налоговый период: до 28 апреля необходимо было уплатить налог на прибыль в бюджет (естественно в рублях). К лету необходимость продавать валюту пропала. Ну, а так как меньше активных продаж, то падает и предложение.

Таким образом, мы получаем рост спроса от импортеров и физических лиц на доллар плюс отсутствие увеличения предложения рубля. Простой экономический закон в действии.

Внешняя политика

Исторический максимум доллара наблюдался в начале весны 2022 года. Тогда напряженность достигла своего апогея, и американская валюта продавалась больше чем по 100 рублей. Правда, постепенно цену удалось относительно быстро сбить — с рекордно высоких 104,08 до рекордно низких 57,27 рублей за доллар.

Ситуация 2023 года сильно отличается от ситуации весны 2022 года. Тогда люди испытывали шок от начавшихся военных действий, росла тревожность, а Центробанк фактически запретил российским банкам отдавать хранящуюся на счетах иностранную валюту. В 2023 году ожидание обострения ситуации и новых политических неприятностей продолжает давить на курсы валют, но не так активно. Поэтому рост цены доллара постепенный.

Санкционное давление

Евросоюз готовит уже 11-ый пакет санкций против российской экономики и отдельных физлиц. Разговоры о новых ограничениях начались еще в марте 2023 года, но пока решение окончательно не принято. Однако ожидание новых санкций тоже вызывает опасения по поводу стабильности российской валюты. У инвесторов и трейдеров закрадываются опасения, что рубль способен резко обвалиться. Этим в том числе можно объяснить рост доллара.

Юлия Корчагина-Озджан, основатель Академии бизнеса и стратегического маркетинга:

— Доллар сейчас растет в связи с геополитикой: никто не хочет вкладываться в российскую экономику, готовится новый пакет санкций ЕС. Также влияние оказывает падение доходов от экспорта и стабильно высокий спрос со стороны импортеров. Упали нефтегазовые доходы. Рубль упал бы сильнее, если бы не несколько сделок в китайских юанях. С Пакистаном, например. Курс юаня подрос и будет расти, поскольку Россия давно намерена перейти на торговлю в подобных валютах. Все это приводит к росту инвалют, обесцениванию рубля и инфляции.

Стоимость нефти

Россия остается на «нефтегазовой игле», и зависимость от продажи энергоресурсов остается на высоком уровне. Поэтому падение стоимости черного золота явно не играет рублю на руку. А оно продолжается уже почти год. В этом вы можете наглядно убедиться из свечного месячного графика:

Конечно, прямой корреляции нет. Но по факту, с июля 2022 года доллар начал расти, а нефть снижаться.

Юлия Попова, глава Family Office JP Investment:

— Неопределенность относительно цен на нефть также оказывает негативное влияние на российскую валюту. Утечка информации о скрытых планах Саудовской Аравии по сокращению добычи нефти на 1 млн баррелей в июле является еще одной причиной ухудшения ситуации. Цена на европейскую эталонную нефть Brent достигла 77 долларов за баррель после решения ОПЕК+ о сокращении квот добычи нефти в 2024 году.

Политика ФРС США

В США местный центробанк (Федеральная резервная система) раз за разом увеличивает ключевую ставку, а вслед растет и доллар. Казалось бы парадокс. Но на самом деле работает все тот же закон спроса и предложения.

Что такое ключевая ставка? Это ставка, по которой любой центробанк выдает кредиты коммерческим банкам. А те меняют свои ставки по кредитам и депозитам. Чем выше ключевая ставка, тем выше ставки в банках. Чем выше ставки в банках, тем выгоднее класть туда деньги и менее выгодно брать кредиты. Что получается на выходе:

1. ФРС повышает ключевую ставку.
2. Банки повышают ставки по депозитам.
3. Людям становится выгодно класть деньги на счет, за счет этого у них появляется повышенный спрос на валюту, что вызывает рост цены доллара.

А чего ожидать в дальнейшем? До каких пор будет расти доллар?

Евгений Шатов, партнер Capital Lab:

— Основные причины роста доллара к рублю: резкое снижение нефтяных котировок в силу недостаточного спроса, нехватка на рынке иностранной валюты в РФ, растущий дефицит торгового баланса (одновременное сокращение экспорта и увеличение импорта), снижение профицита текущего счета платежного баланса, спрос на валюту со стороны уходящих из РФ компаний, сохранение геополитической напряженности.

Что будет с курсом доллара дальше

Развитие событий зависит от того, как будут изменяться факторы, перечисленные выше. Спадет ли политическое напряжение? Будет ли спрос на доллар столь высок, как прежде? Поменяет ли ФРС США отношение к монетарной политике?

С точки зрения технического анализа, пока картина выглядит такой, что доллар будет продолжать расти. Ближайшей целью — уровнем сопротивления для него станет максимум января 2016 года (и апреля 2022 года) в 86 рублей.

Позитива должен добавить тот факт, что доллар торгуется выше 200-недельной скользящей средней (отмечена синим). Ближайший уровень сопротивления — около 75,3 рубля. Наглядно это можно увидеть из недельного свечного графика:

Пока доллар скорей всего будет продолжать расти, говорят эксперты Финтолка. В основном этому способствуют макроэкономические факторы, внешняя политика и поведение американского регулятора.

Вложиться в валюту в непростые времена — это лишь одна из возможных стратегий сохранения личных накоплений, не гарантирующая стопроцентного успеха. Лучший способ сберечь деньги — это не допускать необдуманных трат и не копить долги. А для этого важно своевременно научиться грамотному планированию личного бюджета. Финтолк учит этому в рамках курса «Антикризис». Преумножить собственные накопления, научиться вести семейный бюджет, планировать траты, не копить долги и обрести уверенность в финансовом планировании можно прямо сейчас. Главное не упустить полезный лайфхак! Используя промокод SECRETCODE курс «Антикризис» можно получить намного дешевле.