Недавнее падение крипторынка вызывает панику у многих инвесторов. Некоторые теряют целые состояния. Значительные убытки несет даже Сальвадор, страна, где впервые легализовали биткоин. Но так ли все плохо на самом деле? Финтолк объясняет, худший ли сейчас момент в истории первой криптовалюты или это все уже бывало раньше.

Что такое спад

Ученые достаточно давно пытаются изобрести вечный двигатель. Однако против этого выступают законы физики. И до сих пор лучшие умы мира не смогли решить эту загадку. Как ни странно, но мир финансов тоже подчиняется законам. Правда, не столько законам физики, сколько рынка и экономики.

Спад бывает на всех рынках: фондовом, валютном и даже криптовалютном. Дело в том, что цена на любой актив — это что-то вроде двигателя, которому постоянно нужна энергия для роста. Конечно, иногда спрос на какой-то товар растет постепенно, но бывают случаи, когда возникает ажиотаж — многие инвесторы готовы тратить сумасшедшие деньги, запуская цену «в космос».

И в тот момент, когда эта «энергия» заканчивается, а актив оказывается перекуплен, и происходят падения стоимости. Сейчас очень много шумихи про то, что биткоин обновляет свои пятилетние минимумы. У людей это вызывает панические атаки, потерю сна и так далее. Но разве это впервые? Рассмотри несколько случаев самых крупных просадок BTC за его относительно долгую историю.

Декабрь 2013 — январь 2015 года

Многие, наверное, уже и не помнят, но когда-то биткоин стоил меньше 1 000 долларов. Например, в ноябре 2013 года. Тогда цена на монетку на начало месяца немного превышала 200 долларов. Правда, к декабрю она выросла более чем на 450 %. Сейчас о таком росте можно только мечтать.

Но дальше что-то пошло не так…

Начиная с декабря 2013 и весь 2014 год BTC падал. Если в ноябре 2013-го максимум составил 1 163 доллара, то в январе 2015-го минимум равнялся 152,4 доллара. Иными словами, биткоин упал более чем в 7,5 раза, или на 87 %. Такого падения не наблюдалось даже в период 2017–2018 годов. Увидеть воочию события того периода можно на свечном месячном графике ниже. Для наглядности максимум и минимум падения выделены на нем желтыми линиями.

Олег Факеев, основатель телеграм-канала «Киты инвестиций»:

— Криптозимы случаются по многим причинам: макроэкономическая обстановка, кризисы, резкий отток ликвидности, государственные ограничения, отсутствие новых технологий и банальная перенасыщенность рынка. Здесь действуют те же законы, что и на обычных финансовых рынках, только в более диких условиях. Если рассматривать покупку в долгосрочной перспективе, то покупать сейчас стоит исходя из тех же правил, которые действуют на фондовом рынке.

Декабрь 2017 — декабрь 2018 года

2017 год сопровождался криптовалютным бумом. Весь рынок рос как на дрожжах. С минимумов января монета чуть меньше чем за год выросла в 26 раз. В декабре цена достигла пиковой отметки — 19 666 долларов за штуку. Многим казалось, что биткоин будет расти и дальше. Однако все получилось с точностью до наоборот.

Уже в декабре первая криптовалюта мира закрылась ниже отметки в 19 666 долларов на 29 %. Цена тогда составила 13 880 долларов. Но это было только начало. Ровно за год, к декабрю 2018 года, цена биткоина снизится в 6,3 раза и дойдет до отметки 3 122,28 доллара. В процентном соотношении падение составит более 84 %. Для наглядности ниже приведен свечной месячный график биткоина. Желтыми линиями отмечены уровни максимума и минимума того периода.

Кстати, тогда за подобными циклами биткоина окончательно закрепилось народное название «криптозима».

Июнь 2019 — март 2020 года

После криптозимы 2018 года наступила оттепель. Первую половину 2019 года в битке тренд на рынке захватили быки. К июню 2019 года монетка выросла чуть меньше чем в 4,5 раза. На максимуме в тот месяц она стоила 13 880 долларов. Кстати, именно на этой отметке биткоин закрылся в декабре 2018 года. Однако и тут счастье инвесторов длилось недолго.
С июля 2019 года началась коррекция. Она продлилась девять месяцев. За этот период стоимость биткоина снизилась более чем в 3,6 раза. В процентном соотношении падение составило около 72 %. На свечном месячном графике ниже отражен этот период изменения цены битка.

Апрель — июнь 2021 года

С марта 2020 года биткоин начал затяжной рост. На протяжении целого года монета росла практически без откатов. В марте 2021 года она в очередной раз обновила свой исторический максимум — 61 781,83 доллара. А в апреле удалось переписать этот показатель. Новым историческим ориентиром стала отметка 64 895,22 доллара. Однако после этого случилось резкое падение.

За каких-то пару месяцев биток упал более чем в два раза, или на 56 %. Конечно, можно сказать, что коррекция была не такой большой по сравнению с другими. Но так как она была очень быстрой (всего два месяца), ей также стоит уделить внимание. Визуально трехмесячный спад 2021 года можно пронаблюдать на свечном месячном графике ниже.

Ивона Гутович, директор Green Crypto Processing по РФ и Восточной Европе:

— Криптозима — это период затяжной коррекции на криптовалютном рынке. Этот термин возник не просто так: динамике цифровых активов присущи циклы — за резким ростом котировок за довольно короткий промежуток времени следуют затяжные периоды коррекции. Нечто похожее наблюдается и на фондовых рынках, но, разумеется, не в таких масштабах. Все дело в том, что криптовалютный рынок гораздо меньше по объемам, из-за чего манипулировать им куда проще. Все происходит по стандартной схеме: крупные игроки закупаются монетами по максимально выгодным ценам, а затем ведут рынок вверх, чтобы разгрузить свои запасы розничным трейдерам, которые ошибочно полагают, что рост котировок только начался, и бояться не успеть в последний вагон поезда. После чего активы идут вниз с периодическими остановками (движениями цены вверх), где игроки получают возможность реализовать дополнительные объемы монет. Как бы то ни было, маркетмейкеры имеют возможность продавать с прибылью монеты даже после 50 % снижения стоимости.

Ноябрь 2021 — июнь 2022 года

В ноябре 2021 года биткоин достиг своего текущего исторического максимума в 69 000 долларов. К этой отметке он пришел буквально за полгода, показав рост более чем в два раза. В ноябре же начался обвал, который длится до сих пор.

На момент написания этой статьи стоимость BTC = чуть меньше 21 000 долларов. При этом монетка уже опускалась в район 20 000 долларов. Но все ли так ужасно?

Если отталкиваться сугубо от цифр, то нет. На июнь снижение от максимумов ноября составляет чуть меньше 71 %. Это не самый большой провал в истории биткоина. Он все еще меньше и снижения 2018 года, и 2014-го, когда монета теряла более 80 %. Для наглядности ниже приведен месячный свечной график, где показана текущая коррекция.

А когда все это закончится и каковы будут последствия для инвесторов?

Что будет с биткоином дальше

Конкретный ответ на вопрос не знает никто. Однако если посмотреть на предыдущие провалы биткоина, которые составляли более 50 %, в основном они длились около года. Вынесем за скобки снижение 2021 года. На данный момент биткоин снижается уже восьмой месяц. Если исходить из подобной логики, то остается еще около четырех-пяти месяцев. После чего может начаться локальный рост; ну либо, как минимум, падение сменится боковиком.

Если судить по линиям поддержки и сопротивления, то сейчас монета как раз находится на уровне поддержки от декабря 2017 года. Если он будет пробит, то следующим уровнем станет отметка в районе 14 000 долларов.

Ответ на второй вопрос зависит от того, сколько и на каких условиях вы инвестировали в биткоин. Если вы вложили не критичную для вашего благосостояния сумму денег в долгосрок, то беспокоиться не о чем. А текущее снижение — неприятная, но не фатальная ситуация.

Куда хуже тем, кто взял кредит полгода назад и вложил его в биткоин. Монета просела существенно. Рано или поздно кредиторы потребуют кеш назад, а чем отдавать? Таким незадачливым финансистам явно не позавидуешь. Многие, как и в 2018 году, будут избавляться от актива «по дешевке», лишь бы частично расплатиться с долгами. В такой ситуации просадка может напоминать снежный ком: чем больше желающих распродаться как можно дешевле, тем стремительнее цена на актив падает.

В целом же долгосрочные перспективы биткоина достаточно радужные. Эмиссия его по-прежнему ограничена, а схема реализации не напоминает какую-то алгоритмическую пирамиду, как в Terra. Как и раньше, биток достаточно редок и на него имеется и будет иметься спрос.

Таким образом, ситуация, сложившаяся с BTC, далека от апокалипсиса. Все это уже встречалось и раньше. И тогда все было даже хуже, чем сейчас.

Ярослав Сафонов, директор по развитию каналов сбыта EMCD:

— Буллран в 2021 году и так называемая криптозима, которая наступила в этом году, существенно отличаются от рыночных циклов, в которых ранее пребывал биткоин. Основное отличие — огромный объем институционального капитала, который недавно вливался на рынок. Значительный рост крипторынка совпал также с периодом раздачи «вертолетных денег» в рамках государственной помощи в пандемию. Многие частные инвесторы также вкладывали полученные от государства деньги в криптовалюту в ожидании высокой доходности. В 2022 году поток инвестиций в цифровые активы значительно снизился. К июню ситуация усугубилась рекордным ростом потребительской инфляции в США более чем за 40 лет. Из-за повышения ключевой ставки со стороны ФРС инвесторы перекладываются в менее рисковые активы. Согласно ончейн-метрикам, большинство инвесторов продают биткоины в убыток, поскольку не хотят допустить больших убытков в случае дальнейшего снижения курса BTC. Таким образом они избавляются от высокорискованных активов на фоне экономической нестабильности и геополитической напряженности.

А вы держите биткоин на руках? Или, может быть, даже докупаете на падении? Напишите об этом в комментариях.