В пятницу, 10 декабря 2021 года, в 16:30 МСК Министерство труда США опубликовало данные по инфляции по стране за ноябрь. Инвесторы в разных уголках мира ждут этой информации, ведь именно от нее будет зависеть, станет ли Федеральная резервная система США раньше времени сворачивать антикризисную программу выкупа активов. Эксперты Финтолка объясняют, как все это скажется на рынке.

Инфляция в США за последний месяц, по прогнозам аналитиков, достигла 6,8 % — максимального уровня с 1982 года. ФРС сегодня подтвердила эти прогнозы. За октябрь показатель составил 6,2 %.

Последние данные показывают, что американская экономика восстанавливается после спада, связанного с пандемией коронавируса. Ситуация на рынке труда пока тоже не вызывает опасений, последние данные по занятости в США внушают оптимизм.

В то же время индекс потребительских цен вырос на 0,6 % при прогнозе 0,4 %, что говорит об ускорении инфляционных процессов.

С ноября ФРС начала сокращать объемы госпрограммы выкупа активов. Программа была запущена в марте 2020 года для поддержания стабильности рынков. ФРС начала скупать казначейские облигации и ипотечные бумаги, сначала на сумму в 120 млрд долларов ежемесячно. С ноября 2021-го на эти цели будет уходить на 15 млрд долларов меньше каждый месяц.

Ранее ожидалось, что ФРС США завершит программу выкупа к середине лета 2022 года, но уже сейчас многие эксперты предполагают, что американский центробанк завершит сокращение выкупа активов уже в марте.

Артем Арзамасцев, директор компании «Единый Брокер»:
— Вполне вероятно, уже на ближайшем заседании ФРС, которое состоится 15 декабря, может быть заявлено, что темпы сокращения выкупа активов ускорятся. Так, по оценке экспертов, выкуп активов может сокращаться не на 15 млрд, а на 30 млрд долларов ежемесячно. А это означает, что программа выкупа активов может быть полностью свернута к началу второго квартала 2022 года.

Это хорошо или плохо?

Полное сворачивание программы выкупа активов даст руководителям ФРС больше пространства для маневра по корректировке ставки во втором полугодии 2022 года. Ужесточение денежно-кредитной программы в США будет сильным бычьим сигналом для доллара на валютном рынке, говорят эксперты Финтолка.

Бычий тренд (восходящий рынок) — состояние рынка, при котором цена движется вверх. То есть на графике преобладают свечи зеленого или белого цвета. Вверх рынок подталкивают «трейдеры-быки» — покупатели, которые играют на повышение цен, чтобы потом продать актив подороже.

Вряд ли все это сильно скажется на курсе рубля к доллару, поскольку Банк России уже встал на путь повышения ключевой ставки, и в декабре ожидается очередное.
Что касается влияния сворачивания программы выкупа активов на фондовый рынок, то до конца текущего года оно будет минимально. Это ожидаемое на рынке событие, и оно вряд ли приведет к резкому снижению стоимости акций как в США, так и на мировых площадках, считает директор компании «Единый Брокер» Артем Арзамасцев.

Обратный выкуп влияет на котировки в основном позитивно. Он увеличивает спрос на ценные бумаги, а это, в свою очередь, ведет к постепенному повышению цены. Кроме того, погашение выкупленных акций приводит к сокращению общего числа ценных бумаг в обращении. А это значит, что оставшиеся пропорционально возрастают в цене.

Обновленные данные покажут текущий настрой руководителей ФРС относительно планов повышения ставки в 2022 году.