Россияне из-за пандемии коронавируса и карантинных мер стали вкладывать в еду деньги, сэкономленные на развлечениях и путешествиях. Причем все больше и больше. Сети супермаркетов вряд ли останутся в минусе в ближайшие годы. Финтолк объясняет, как себя чувствуют перед новогодним марафоном покупок крупные ретейлеры и стоит ли сейчас приобретать их акции.

По итогам года оборот розничной торговли в Российской Федерации должен увеличиться на 8 %, до 510 млрд долларов (37,5 трлн рублей), и продолжит расти ударными темпами до 10 % в год, предсказывают аналитики аудиторской компании Deloitte. К 2024 году рынок должен выйти на уровень 2011 года — около 600 млрд долларов в год.

На российском рынке сейчас неплохо торгуются акции крупнейших отечественных ретейлеров — X5 Retail Group, «Магнит», «Лента» и Fix Price.

«Магнит» — по мнению аналитиков Финтолка, компания имеет все шансы выйти на первое место по доле рынка. Компания демонстрирует уверенный рост и хорошие результаты, с учетом покупки сети «Дикси» за 93 млрд рублей в мае 2021 года. «Магнит» платит приличные дивиденды — за девять месяцев инвесторы получат по 294,37 рубля на акцию, что составляет около 5 % от текущей цены ретейлера. Акции «Магнита» смотрятся выигрышно в среднесрочной и долгосрочной перспективе, учитывая скорость восстановления сектора ретейла.

Ольга Мещерякова, генеральный директор инвестиционной компании «Перамо Инвест»:
— Акции «Магнита» находятся в зоне покупки. Инвесторам здесь необходимо смотреть за поведением цены для формирования длинных позиций. Вероятность того, что цена обновит предыдущий максимум в 7011,5 рубля за бумагу, довольно высока. Однако это перспектива года, а первоначально можно рассчитывать на восстановление в 7 %, в район 6 300 рублей.

В «Фридом Финанс» прогнозируют, что до 28 октября 2022 года цена на магнитовские акции поднимется до 8 530 рублей.

• Капитализация компании: 618 млрд рублей.
• Стоимость акции «Магнит» на 10 декабря 2021 года на Московской бирже (MGNT) — 5 821 рубль.
• Стоимость акции «Магнит» на 10 декабря 2021 года на Лондонской бирже (MGNTq) — 15,91 доллара.

Акции холдинга X5 Retail Group, лидера рынка ретейла с долей 12,8 %, находятся в сильном нисходящем тренде. Это вызвано замедлением темпов развития сетей («Пятерочка», «Перекресток», «Карусель»), а также беспрецедентным давлением со стороны конкурентов, экосистемных игроков (вроде Сбера) и маркетплейсов (вроде Ozon), для которых еда сейчас становится основным инструментом повышения частоты покупок.

Ольга Мещерякова, генеральный директор инвестиционной компании «Перамо Инвест»:
— За последние 12 месяцев акции X5 Retail Group потеряли 30 % от своего пика, достигнутого год назад, когда цена за бумагу составляла 2 887 рублей. В перспективе может случиться рост до 2 200-2 316 рублей за акцию, и тогда надо будет снова смотреть на показатели эмитента.

Среди позитивных факторов для Х5 могут выступать планируемое IPO юрлица, которое в холдинге отвечает за онлайн-бизнес, и развитие сети дискаунтеров «Чижик». Также холдинг успешно внедряет формат минимаркетов «Перекресток».

На долгосрочном горизонте Х5 видится экспертам интересной историей, особенно принимая во внимание текущую перепроданность. Плюс компания имеет дивидендную доходность порядка 7 %. Прогноз от «Фридом Финанс» — до 4 947 рублей за бумагу до конца октября 2022 года.

• Капитализация компании: 639 млрд рублей.
• Цена акции X5 Retail Group на 10 декабря 2021 года на Московской бирже (FIVE) — 2 106 рублей.
• Цена акции X5 Retail Group на 10 декабря 2021 года на Лондонской бирже (PJPq) — 28,60 доллара.

«Лента» в обозримом будущем сможет продемонстрировать более высокие темпы роста, считают аналитики. В марте 2021 года на своем Дне инвестора компания представила план развития на ближайшие годы. План включает в себя расширение торговых площадей на 1,5 млн кв. м за счет завершения интеграции приобретенных недавно сети магазинов «Billa» и «Семья», расширение сети магазинов небольших площадей формата «у дома». «Лента» планирует рост продаж с 455 млрд рублей до 1 трлн и EBITDA выше 8 %.

Алексей Кричевский, эксперт Академии управления финансами и инвестициями:
— Как и у X5 с «Магнитом», акции компании начали сильно проседать с середины ноября — именно тогда началась коррекция по российскому рынку. Более того, дойдя до максимумов в День инвестора, «Лента» спустились с 280 до 200 рублей за акцию, войдя в зону приличной перепроданности.

Эксперты Финтолка предполагают, что, скорее всего, в ближайшие годы компания не будет выплачивать дивиденды акционерам, вкладываясь в развитие.

Самый оптимистичный прогноз от «Фридом Финанс» — 286 рублей за акцию до конца октября 2022 года.

• Капитализация компании: 106 млрд рублей.
• Цена акции «Лента» на 10 декабря 2021 года на Московской бирже (LNTА) — 199 рублей.
• Цена акции «Лента» на 10 декабря 2021 года на Лондонской бирже (LNTAq) — 2,69 доллара.

Магазины Fix Price отличаются от супермаркетов крупнейших российских ретейлеров, да и на фондовый рынок сеть вышла относительно недавно — в марте 2021 года.

Алексей Кричевский, эксперт Академии управления финансами и инвестициями:
— С момента IPO компания потеряла около 15 % капитализации, и текущий уровень в районе 600 рублей кажется интересным для среднесрочной покупки с целью не менее 680 рублей. На горизонте в несколько лет стоит ждать активного развития компании — качественных жестких дискаунтеров с фиксированными ценами в России, по сути, больше нет.

Самый лучший прогноз дает ВТБ Капитал — до 916 рублей за бумагу до августа 2022 года.

• Капитализация компании: 164 млрд рублей.
• Цена акции Fix Price на 10 декабря 2021 года на Московской бирже (FIXP) — 589 рублей.
• Цена акции Fix Price на 10 декабря 2021 года на Лондонской бирже (FIXPq) — 8,01 доллара.

Эксперты отмечают, что продовольственный ретейл относится к защитным секторам, в которых в меньшей степени проявляется цикличность рынков. Также этот сектор оказывается бенефициаром в периоды растущей инфляции. То есть сейчас. Все эти факторы в сумме делают акции ретейлеров интересными на долгий срок в перспективе двух-пяти лет.

Материал носит ознакомительный характер и не является рекомендацией к покупке тех или иных ценных бумаг. Финтолк не несет ответственности за инвестиционные решения читателей.