«Покупай, когда на улицах льется кровь», — эту фразу приписывают барону Ротшильду и часто вспоминают во время кризисов, когда на фондовом рынке начинается распродажа. Но читать умные советы проще, чем следовать им: у новичка при виде покрасневшего портфеля начинается паника. Финтолк узнал от опытных частных инвесторов, как они пережили падение и изменили свою стратегию.

«Распродал большую часть российских активов»

Олег Скобельцын — предприниматель, инвестор с пассивным доходом более 1 млн рублей в месяц

— Мой инвестиционный портфель всегда был широко диверсифицирован, в основном в нем находились акции американских, европейских и российских компаний. После объявления о специальной военной операции российская доля портфеля сильно просела, и за несколько дней я продал большую часть.

Я избрал для себя следующую стратегию: покупать акции не попавших под санкции компаний, а также тех, чья продукция будет пользоваться спросом при любых обстоятельствах. Во-первых, это компании промышленного и сырьевого сектора — металл, уголь, нефть, газ. Когда было объявлено, что газ будут продавать за рубли, я купил акции Газпромбанка. Во-вторых, продовольственные предприятия, а также компании, связанные с производством удобрений. Вне зависимости от политической ситуации спрос на продукты и товары первой необходимости останется на прежнем уровне.

Наблюдается тенденция укрепления рубля, но это может носить временный характер. Есть много факторов, которые способны негативно сказаться на национальной валюте. Если есть потребность хранить деньги именно в традиционных активах, советую обратить внимание на следующее: неизменным остается курс валют одних из самых крупных экономик мира — Китая и Индии. Часть сбережений можно оставить в евро, долларах и фунтах стерлингов. Кстати, в период нестабильности хорошо показал себя франк.

«Продал все иностранные акции»

Максим Ильин — инвестор, ведущий телеграм-канала «Движение FIRE»

— 9 марта 2022 года сразу после открытия СПб биржи я продал большинство акций иностранных компаний и перевел доллары на банковский счет. Это было обдуманное решение. Я приравниваю происходящее к чрезвычайной ситуации, которой нельзя было избежать и тем более предугадать. Если на мой автомобиль уже упало дерево, то глупо себя винить в том, что припарковал его в конкретном месте. Сейчас нужно работать с тем, что есть.

24 февраля все сильно изменилось. Я не могу игнорировать происходящее, включая решения наших западных партнеров, а также ограничения ЦБ и потенциальные риски для инвестора. Мои долгосрочные цели не изменились, но обстоятельства вынуждают менять подход. Пусть я буду глупцом, который вышел в кеш и потерял какой-то процент итоговой доходности, чем стану долгосрочным инвестором не по желанию, а по принуждению, в случае заморозки иностранных активов на неопределенный срок.

Что я сделал после продажи акций иностранных компаний:

• Часть долларов положил на банковский вклад под 8 % на три месяца.
• Небольшую часть долларов продал по 120 рублей, чтобы быть готовым к покупке российских акций.
• Основную часть долларов оставил на обычном банковском счете, чтобы иметь возможность постепенно менять на рубли (если ЦБ не ограничит такую возможность) и докупать акции РФ.

Сделал упор на экспортеров, временно отказавшись от покупки компаний с иностранными ISIN, а также компаний, которые больше всего пострадают от санкций (банки). В будущем планирую вернуться к сбору индекса Мосбиржи вручную, докупая те компании, которые сейчас обойду стороной.

Сейчас общие вложения в акции российских компаний 952 536 рублей. Стоимость портфеля 777 221 рубль. Финансовый результат (-174 000) в моменте кажется ужасным, но я воспринимаю все это как отличную возможность купить российские голубые фишки и зафиксировать будущую высокую дивидендную доходность по отношению к текущей цене. 46 % от всех сбережений лежат на банковских вкладах в долларах и ждут своего часа. Если не будет никаких новых запретов, то летом этот кеш отправлю на брокерский счет в Interactive Brokers, через которого планирую покупать иностранные ETF на компании из американского индекса S&P 500.

«Уверена, что рынок снова оживет»

Татьяна Князева — финансовый консультант и частный инвестор

— Я всегда придерживалась стратегии умеренного инвестора: 30 % — облигации и валюта; 50 % — акции (обычные и дивидендные); 20 % — криптовалюта. Для меня как для долгосрочного инвестора было важно сохранить диверсификацию активов, чтобы в случае просадки одних другие уверенно росли и держали баланс портфеля. В связи с повышением ключевой ставки ЦБ те облигации, которые были приобретены до 24 февраля, потеряли свою привлекательность. Просадка портфеля с конца февраля в целом составила 25 %. Больше всего упала стоимость акций «Аэрофлота» (-55 %), ВТБ (-45 %), Сбербанка и «Северстали» (-30 %), «Татнефти» (-25 %).

Согласно прогнозам экономистов, восстановление экономики до уровня февраля 2022 года займет 11 лет, прирост ВВП в год будет составлять 1 %. С одной стороны, я понимала, что восстановление фондового рынка произойдет не за один год и он еще долго будет находиться в состоянии комы, с другой стороны, воодушевилась покупкой ценных бумаг с большим дисконтом, ведь все взлеты и падения в истории цикличны. Уверена, после переориентации с Европы на Азию и создания новых логистических цепочек рынок снова оживет.

Несмотря на то, что инвестировать на фондовом рынке я буду ближайшие 15 лет, я увеличила покупку дивидендных аристократов, а облигации сократила. Делаю больший упор на инвестиции в криптовалюту, а также меня заинтересовала идея доходных гаражей.

«Получаю купоны и дивиденды даже в это непростое время»

Лариса Морозова — пенсионерка, частный дивидендный инвестор, автор телеграм-канала «Дивиденды Forever»

— Фондовый рынок в России будет продолжать функционировать. Фондовые рынки — это механизмы, которые позволяют сглаживать инфляцию. Были времена, когда валюта была привязана к золоту, но после 1971 года такого ограничения больше нет. Денег в мире печатают все больше, что означает инфляцию. Одним из инструментов борьбы с инфляцией стали биржевые торги ценными бумаги. Если дорожают продукты, могут быть массовые протесты, а вот если дорожает акция — инвесторы аплодируют стоя.

Работает ли это механизм, если страна находится под санкциями? Да. Это можно посмотреть на примере Ирана. Индекс TEDPIX, торгуемый в иранских риалах, с 2010 по 2014 год вырос в четыре раза. Цены в стране за тот же период — в 2,4 раза. Таким образом, в реальном выражении доходность рынка акций в период первых санкций составляла 13–14 % ежегодно. Рост фондового рынка позволил инвесторам существенно обогнать инфляцию.

Сейчас, как и раньше, я покупаю только те ценные бумаги, которые, по моему мнению, дадут доход: купоны или дивиденды. Я покупаю тогда, когда понимаю, почему эмитент выплатит мне доход — купон, дивиденд или процент по вкладу. Я уже неоднократно говорила что не понимаю, почему, какая важная причина выплачивать дивиденды у акций иностранных компаний. Поэтому у меня нет этих акций. Моя тактика дала мне возможность спокойно продолжать получать купоны в это непростое время и не зависеть от нерезидентов. И сейчас я начну получать дивиденды.

«Инвестирую на 25 лет и легко переживаю временные падения»

Денис Саляхутдинов — финансовый советник, основатель DS Consulting

— Мы транслируем подход пассивного портфельного инвестора. Это значит, что сам инвестор не занимается спекуляциями, не выбирает отдельные акции, не играет против рынка.

У меня как у частного инвестора пять портфельных управляющих, у каждого из которых своя компетенция: кто-то работает на портфелях ETF, кто-то с рынком акций, кто-то с рынком IPO. Моя стратегия с горизонтом 25 лет, цель — создать себе капитал и пассивный доход. Я регулярно наполняю портфель и использую в своей стратегии метод усреднения. В основном в моем портфеле ценные бумаги США и других развитых рынков, российских активов — меньше 1 %. Основной брокерский счет у Interactive Brokers, а также Exante и Freedom Finance. У меня агрессивный риск-профиль: я молодой, доходы от бизнеса значительно превышают расходы, выводить деньги из портфеля не требуется. Таким образом, я легко могу переживать просадки.

Если смотреть за весь период, за 10 лет инвестирования, то я по всем фронтам в плюсе. Если брать короткий отрезок с начала 2022 года, то общая просадка по портфелю — около 15 %. Для меня это абсолютно нормально, я могу переживать и более глубокую просадку в 50–70 %

Кроме фондового рынка инвестирую в криптовалюты. Просто держу отдельные монеты, покупаю земли в метавселенных, на небольшую долю от портфеля участвую в проекте STEPN и так далее. Немного вкладываю на венчурном рынке.

Когда рубль упал, я подумал: «Гипотеза, что надо инвестировать в твердые активы в зарубежной валюте, подтвердилась». Сейчас, когда доллар искусственно задушили, понимаю, что передо мной не адекватный рыночный курс. Это как спортсмен под анаболиками: какое-то время может бежать быстро, но потом сдуется и упадет. Думаю, будет повторение иранского сценария, когда в стране есть реальный курс и тот, который установлен ЦБ.

Моя стратегия на фондовом рынке не поменялась, я продолжаю регулярно дозакупаться. А вот бизнес по финансовому консалтингу тряхнуло, что нормально в текущих условиях. Раньше на 90 % мы работали с инвесторами из России, а сейчас больше ориентируемся на зарубежных — из Казахстана, Турции, ОАЭ.

«Кризис нужно просто пережить»

Владимир Верещак — инвестор, рантье, аналитик, финансовый советник

— Моя личная цель — получение пассивного дохода. Сохранять капитал в нынешних условиях крайне тяжело, инфляция высокая. О росте говорить не приходится за исключением отдельных активов, которые растут либо на новостях (например, Twitter), либо потому что они относятся к классу защитных активов (золото, палладий). Но потом провалилось все, даже защитные активы. Сегодня это распродажа, паника — люди бросают все и бегут. Так делать не надо, но объяснить это трудно, проще воспользоваться ситуацией, чтобы покупать качественные активы по разумным ценам.

И я и мои клиенты спокойно относимся к ситуации. Нужно просто пережить кризис. Ужесточение денежно-кредитной политики сместило акценты на компании стоимости, то есть те, которые зарабатывают сейчас или планируют зарабатывать в ближайшее время, компании с относительно низкой долговой нагрузкой. Если компания убыточная, у нее много долгов, они становятся еще дороже, а компания — еще более убыточной. И эта тенденция на много лет. Но крест на технологиях я бы ставить тоже не стал. Ключевой вопрос — финансовое положение компании, ее финансовая устойчивость, опять же, если уровень долга приемлемый и компания зарабатывает деньги, то нужно просто дать ей время вырасти.