Атака титанов: стоит ли инвестировать в хедж-фонды

Обновлено:
11364
Атака титанов: стоит ли инвестировать в хедж-фонды
telegram
Бесконечный розыгрыш бумажных книг в нашем Телеграм канале. Подпишитесь, чтобы стать участником раздачи.

Российские биржевые фонды и заграничные ETF давно известная возможность без большой накладки для кошелька инвестировать деньги в целые отрасли экономики. Но существует еще одна разновидность — хедж-фонды, с помощью которых тоже можно приумножить свой капитал, причем проценты прибыли могут зашкаливать. Финтолк объясняет, чем эти инвестфонды отличаются от прочих и как с них получить максимальную выгоду.

Откуда руки растут

Что вообще значит слово «хедж»? Это калька с английского слова hedge — защита, страховка. По идее, хедж-фонды должны защищать активы инвесторов. Но на самом деле это слово-приставка просто связано с происхождением этого вида финансовых организаций.

В далеком 1949 году американский инвестор Альфред Уинслоу Джонс придумал передовую на тот момент схему заработка. Взял свои деньги и деньги товарищей. На одну часть с использованием кредитного плеча закупился акциями, которые, по его мнению, вот-вот должны были вырасти в цене, а остальную — поставил на то, что другие акции скоро упадут в цене. Таким образом, он считал, что минимизирует риски, то есть защищает средства от колебаний рынка. За такую нехитрую стратегию Джонс брал 20 % комиссии.

Альфред Уинслоу Джонс, создатель первого хедж-фонда
Альфред Уинслоу Джонс, создатель первого хедж-фонда

И эта схема сработала. с 1960 по 1965 год хедж-фонд A.W.Jones&СО вырос на 325 %, опередив все индексные фонды.

хомяк Боря Картошкин

Что такое хедж-фонды сегодня

Хедж-фонды — инвестиционные компании, которые могут вкладывать средства инвесторов в любые финансовые инструменты (фьючерсы, опционы), а также использовать рисковые стратегии (торговля с кредитным плечом).

Основные объекты инвестирования хедж-фондов:

  • ценные бумаги;
  • производные финансовые инструменты (фьючерсы, опционы);
  • драгоценные металлы;
  • сырье;
  • художественные ценности;
  • недвижимость;
  • другие активы.

То есть хедж-фонды — это некие трейдеры на уровне крупной финансовой организации. И у них более развязаны руки, чем у БПИФ и ETF, так как те в основном следуют за индексами и не лезут в чересчур рискованные авантюры.

Что такое хедж-фонды сегодня

Если в своих стратегиях хедж-фонды используют более рисковые инструменты, то и потенциальная доходность может быть выше?

Не все так просто.

Хедж-фонды берут нехилые проценты:

  • около 2 % за управление деньгами инвесторов (management fee);
  • около 20 % вознаграждение за результат от чистой доходности хедж-фонда за год (performance fee).

Даже если прибыли за год не будет, то все равно 2 % за управление будут вычтены из денег инвестора.

Также хедж-фонды не всех пускают на свою тусовку:

  • в России обязательно должен быть статус квалифицированного инвестора;
  • высокий порог входа: от 3 млн рублей в РФ, от 500 000 долларов в США, от 100 000 долларов в офшорных зонах;
  • особые требования к величине капитала инвестора (этот пункт может устанавливать каждый хедж-фонд на свое усмотрение).

Такой высокий порог входа объясняется тем, что хедж-фонды используют достаточно агрессивные стратегии, а наличие статуса квалифицированного инвестора предполагает, что участник рынка осознает все связанные с инвестициями риски.

Интересный факт: некоторые хедж-фонды обладают собственными системами распознавания речи. К примеру, фонд Two Sigma в поисках сигналов рынка сканирует и анализирует информационные потоки на 70 языках мира.

Подобные возможности явно не под силу одному человеку, поэтому такие высокие проценты за управление могут быть оправданны.

Еще один камень преткновения — момент входа в хедж-фонды. Практически все фонды делятся на закрытые и интервальные.

  • Если фонд закрытый, то стать его участником можно только в момент формирования.
  • Если фонд интервальный — для входа/выхода выделяется определенный промежуток времени.

Поэтому в них не так уж и просто попасть, даже если все условия для входа в хедж-фонд соблюдены. Обычно инвестор, напрямую связавшись с хедж-фондом, подает заявку на включение, она рассматривается, и будущему вкладчику еще и отказать могут.

Какая доходность у хедж-фондов

Стоит ли игра свеч? Ходят слухи, что в хедж-фондах доходность спокойно может достигать свыше 100 % годовых. Сколько процентов годовых на самом деле можно получить, инвестируя в хедж-фонды?

Мировая статистика

Большинство хедж-фондов находятся под юрисдикцией США и Великобритании. Другая часть зарегистрирована в офшорных зонах. И по этой причине достаточно тяжело найти какую-либо отчетную информацию в открытом доступе. Даже на официальных сайтах подобной информации нет.

Некоторые сайты предоставляют отчеты по платной подписке:

Судить о средней доходности можно лишь по новостям из СМИ. За 2021 год известно, что базовый сводный индекс HRF (отслеживает доходность хедж-фондов) показал результат в 10,3 % годовых.

Доходность российских хедж-фондов

В России можно оценить доходность только по индексу российских хедж-фондов, его ежемесячно публикует Moscow Hedge Fund Managers Club. На начало 2022 года известно, что в РФ существует 33 хедж-фонда, которые по итогу 2020 года в среднем показали доходность 7,6 %, а за 2021 год предварительно — 4,49 %.

Источник: Moscow Hedge Fund Managers Club

Спор на миллион долларов

Знаменитый инвестор Уоррен Баффет как-то раз поспорил с представителями Protégé Partners, что пассивные инвестиции (купил и забыл) в течение десяти лет принесут больше прибыли, чем управление активами.

Пари было заключено в 2008 году. Баффет купил на 330 000 долларов пай фонда Vanguard 500 Index Fund Investor Shares (VFINX), отслеживающий индекс S&P 500, а Protégé Partners на ту же сумму вложились в пять фондов, инвестировавших в примерно 100 хедж-фондов. То есть представители Protégé Partners инвестировали в фонды фондов.

Победитель должен был пожертвовать 1 млн долларов на благотворительность.

Чтобы не поплатиться своей репутацией, фонды пожелали остаться анонимными, поэтому в результатах они обозначены буквами A, B, C, D, E.

Как можно видеть, Vanguard 500 Index Fund Investor Shares показал доходность 125 % за 10 лет, или 8,5 % годовых, опередив своих оппонентов. Соответственно, Баффет выиграл спор.

Получается, что обычные пассивные инвестиции все-таки рулят. И даже среднестатистическому инвестору вполне можно не париться и вкладывать деньги в индексы, а не изощряться со сложными финансовыми инструментами.

Выводы

Инвестирование в хедж-фонды доступно, прямо скажем, довольно узкому кругу людей. Да, миллионеры и миллиардеры могут, инвестируя в них, зарабатывать целые состояния. Но, как показывает практика, никто заранее не может точно сказать, какой хедж-фонд будет приносить постоянно по 100 % годовых.

Если очень хочется инвестировать в альтернативные инструменты (опционы, фьючерсы), то можно попробовать это сделать самостоятельно, не отдавая управляющим 22 % годовых. Но делать это стоит с большой оговоркой: не на последние деньги, а лучше небольшую часть капитала (до 10 %) и с достаточными знаниями об инструментах, на которых хочется навариться.

Титаны на связи: стоит ли инвестировать в хедж-фонды
0 комментариев
Атака титанов: стоит ли инвестировать в хедж-фонды
0 / 2000
Войдите, чтобы отправить комментарий
Авторизуясь на сайте указанным способом, вы даете согласие на обработку персональных данных
Показать еще...


Кнопка вверх
Авторизация
Авторизуясь на сайте указанным способом, вы даете согласие на обработку персональных данных
cross Мы используем файлы Cookies При посещении сайта осуществляется обработка Cookies-файлов. Порядок и условия обработки, способ запрета такой обработки описаны в Политике конфиденциальности cross