Из-за санкций многие индивидуальные инвестиционные счета (ИИС) частных инвесторов разорвало: часть акций осталась у подсанкционных брокеров вроде Сбера или ВТБ, а другая была перемещена к брокерам, свободным от ограничений. Обычно в таких случаях льготы по ИИС должны перестать работать. Мало того, власти хотят отменить льготы по ИИС для ситуации, когда владелец вкладывается в иностранные компании. А может, ну их, эти инвестиции с преференциями от государства?.. Финтолк объясняет, что делать с ИИС в 2022 году.

ИИС — это брокерский счет с особым льготным налоговым режимом, который был задуман для того, чтобы стимулировать россиян инвестировать в ценные бумаги и вдобавок получать налоговый вычет за ранее уплаченные налоги (НДФЛ).

Стоит ли открывать ИИС в 2022 году

Заходить на фондовый рынок сейчас достаточно опасно. Перед российскими частными инвесторами возникают постоянно какие-то трудности: то закрывается доступ к части иностранных активов, то эти акции/облигации вообще оказываются заморожены. В столь жестких условиях стоит ли вообще открывать ИИС летом 2022 года?

Эксперты Финтолка единогласно считают, что ИИС нужен всегда, в том числе потому что льготы по-прежнему работают. Доцент департамента правового регулирования экономической деятельности Финансового университета при правительстве РФ Оксана Васильева называет четыре причины, согласно которым ИИС стоит открыть несмотря ни на что:

1. Право на вычет появляется только спустя три года после его открытия. А политическая обстановка к тому времени может сильно измениться.
2. Можно инвестировать в российские компании, получать прибыль и льготы, даже если ограничения касаются иностранных компаний.
3. По ИИС и раньше можно было покупать ценные бумаги только тех компаний, который представлены на Московской и Санкт-Петербургской биржах. То есть ограничения в отношении иностранных эмитентов уже по факту были.
4. Открыть ИИС можно за 5 минут, а его обслуживание бесплатное. Поэтому можно открыть и держать для лучших времен.

Андрей Салащенко, замгендиректора брокера «Открытие Инвестиции» по взаимодействию с органами власти и общественными организациями:

— ИИС изначально являлся инструментом налогового стимулирования долгосрочных инвестиций. Надеюсь, что при условии сбалансированного или консервативного инвестирования использование ИИС будет себя оправдывать и в дальнейшем, независимо от ситуации на финансовых рынках.

Да, доступ к иностранным ценным бумагам практически полностью ограничен, но если для вашего портфеля привлекательны активы российских эмитентов, то почему бы и не открыть ИИС, считает старший аналитик ГК Forex Club Валерий Полховский. В принципе после того как российские акции сильно упали в цене в феврале-марте и долгое время торги на бирже по ним не проводились, произошел коррекционный рост стоимости — особенно по бумагам с дивидендами, поэтому эта стратегия вполне себе рабочая, предполагает эксперт.

А стоит ли закрывать ИИС

Для кого-то, может быть, как раз-таки не интересно вкладываться в российские акции. Что тогда делать с уже имеющимся ИИС?

Однозначно, если льготу получали, а три года не прошло с момента открытия счета, то точно не стоит торопиться с закрытием ИИС. Иначе придется вернуть налоговый вычет государству, да еще и с пенями.

Вдобавок эксперты говорят, что лавочку все-таки не прикрыли есть еще возможность зайти на зарубежный рынок: российским инвесторам доступны активы азиатского и американского рынков.

— Рынок цикличен, и за спадом всегда следует рост. Если сегодня портфель ценных бумаг просел, то есть резонная возможность докупить более дешевый актив. Также лучше в такой ситуации стать инвестором в долгосрок, а потом, спустя три года удержания бумаги, претендовать на льготу долгосрочного владения (ЛДВ) и не платить налог с дохода, если вдруг зарубежные активы разблокируют, — говорит финансовый директор КПК «Капитал Регионов» Игорь Бутаков.

Также могут возникнуть проблемы с продажей активов, которые попали под заморозку. Хотя ЦБ предложил предоставить возможность неквалифицированным инвесторам (читай «простым смертным») продавать заблокированные активы квалифицированным инвесторам.

ИИС разорвало — что делать

Многие российские инвесторы весной 2022 года столкнулись с неприятной ситуацией — их брокеры попали под санкции и в спешке начали переводить иностранные акции к другим брокерам. По идее, строго-настрого запрещено выводить с одного счета бумаги и деньги, тогда ИИС автоматически закрывается, а в случае получения налоговых вычетов их необходимо вернуть.

Но Банк России сжалился над частными инвесторами и разъяснил условия, при которых владельцы инвестсчетов могут претендовать на налоговый вычет после смены брокера. Если коротко: чтобы сохранилось право на льготу, необходимо в течение одного месяца после разрыва открыть ИИС у нового, неподсанкционного брокера, собрать у него все ценные бумаги, которые были у вас до этого, и закрыть все остальные инвестсчета.

То есть ни о каких возвратах вычетов государству речи быть не может, подтверждают эксперты, так как на момент действия льготы клиенты соблюдали все правила. А потом возникли форс-мажорные обстоятельства.

Не нужно нам ничего буржуйского

Власти планировали отменить льготы при инвестировании в иностранные ценные бумаги на ИИС. Суть законотворческой инициативы заключается в том, что, если на счете есть зарубежные активы, тогда инвестор не имеет права претендовать на налоговый вычет конкретно по этим ценным бумагам.

По мнению законотворцев, эта мера не позволила бы капиталу утекать за бугор, а значит, большая часть денег будет вливаться в российскую экономику.

Это, конечно, хорошо, что наши власти так дальновидно рассуждают, однако тогда и суть страновой диверсификации пропадает. У инвесторов сразу отваливается стимул вкладываться в иностранные активы.

А есть такие инвесторы, которые принципиально отказываются от вложений в российские акции, поэтому таким инвесторам вроде бы остается рассчитывать только на доходность от фондового рынка. Без вычетов. Стоит ли в этом случае отказаться от открытия/ведения ИИС?

Доцент департамента правового регулирования экономической деятельности Финуниверситета Оксана Васильева считает, что от госхалявы все равно не стоит отказываться:

1. Заявления законотворцев остаются пока только заявлениями, никаких документов не принято.
2. По идее, должно учитываться действие закона во времени. То есть поправки не должны распространяться на тех инвесторов, кто купил иностранные ценные бумаги до введения поправок. Но законодатель, конечно, может и передумать.
3. Возможно, даже если будет принят такой законопроект, то не в отношении всех иностранных компаний, а только из так называемых недружественных государств.

У финансового регулятора уже давно сложилась практика ограничивать инвестиции в иностранные ценные бумаги. Так было с почти 1000 европейскими бумагами. Стоит ли инвесторам ожидать подобных действий от ЦБ РФ в отношении, например, сразу всех американских акций?

Что касается иностранных бумаг сейчас, то в этой сфере царит полная неопределенность, и риски слишком высоки. Вероятно, такой запрет может быть принят на время (и в итоге затянуться) в отношении будущих инвестиций в иностранные ценные бумаги. То есть то, что уже было приобретено, не попадет под запрет, но с определенной даты покупать такие бумаги станет невозможно.

Валерий Полховский, старший аналитик ГК Forex Club

Оксана Васильева также считает, что полного запрета инвестиций в иностранные ценные бумаги ждать не стоит.

Оксана Васильева, доцент департамента правового регулирования экономической деятельности Финансового университета при правительстве РФ:

— Это также сильно ударит и по экономике самой России. Но все же многое зависит и от политических факторов. К несчастью, сегодня загадывать на будущее не так легко — все сильно может измениться в любой момент.

Законодательный запрет маловероятен, поддерживает своих коллег финансовый директор кредитного потребительского кооператива «Капитал Регионов» Игорь Бутаков. Сегодня многие продолжают вкладываются в иностранные ценные бумаги. На балансах инвесторов из РФ находится заграничных активов, по разным меркам, на 300-800 млрд рублей. Поэтому инициатива об отказе от инвестирования в бумаги зарубежных эмитентов смотрится слишком странно, уверен эксперт.

Короче говоря, полностью отказываться от открытия ИИС не стоит. А если счет уже имеется, то не следует торопиться с его закрытием. Эксперты напоминают, что льготы никто не отменял. Тотального запрета инвестиций в зарубежный фондовый рынок власти не рассматривают, и отмена льгот на инвестиции в иностранные активы остается на уровне разговоров.