В июле президент России подписал закон о программе долгосрочных сбережений, которая должна начать работать с января 2024 года. Государство обязуется помогать россиянам копить на старость. Как именно? И насколько помощь окажется полезна? Финтолк объясняет, какие подводные камни таит программа долгосрочных сбережений.

Что такое программа долгосрочных сбережений

Программа долгосрочных сбережений — это поддерживаемый государством инвестиционный продукт, которым смогут воспользоваться россияне на добровольной основе. По сути, не что иное, как вид доверительного управления, когда вы предоставляете свои деньги управляющей компании и платите за это комиссионные. Только здесь есть несколько особенностей.

За взносы предусмотрены определенные гарантии государства. Управляющая компания — это НПФ. Взносами могут выступать, в том числе, пенсионные накопления. Собственно, поэтому программу и связывают с пенсией по старости.

Закон занимает 163 страницы. Разберемся в преимуществах и недостатках государственной программы.

Плюсы программы

Основные преимущества программы долгосрочных сбережений — это государственные дотации. Первые три года после вашего вступления в программу чиновники обещают помогать материально. Максимальная сумма при этом составит 36 000 рублей (108 000 рублей за три года). Чтобы получать деньги от государства, необходимо будет вносить хотя бы по 2 000 рублей в год. При этом получение максимальной суммы будет возможно только при значительных вливаниях. Действует хитрая схема:

• если ваша заработная плата составляет до 80 000 рублей в месяц, начисления будут происходить 1 к 1: чтобы получить 36 000 рублей от государства, надо вложить 36 000 рублей;
• если ваша заработная плата — от 80 000 до 150 000 рублей, то коэффициент повышается до 2 к 1: 36 000 рублей можно получить, вложив 72 000 рублей;
• если ваш доход превышает 150 000 рублей, то коэффициент составит 4 к 1: чтобы получить 36 000 рублей, необходимо внести 144 000 рублей.

Государство может продлить срок софинансирования. Но, как вы понимаете, иметь возможность — не значит иметь обязательство. Так что пока исходим из того, что уже имеет силу закона.

Второй гарантией государства по программе долгосрочных сбережений является налоговый вычет. Вы можете вернуть до 52 000 рублей при уплате взносов (на страхование жизни, на долгосрочные сбережения, на негосударственное пенсионное обеспечение, на долгосрочные индивидуальные инвестиционные счета, ИИС) на сумму до 400 000 рублей.

Юлия Кузнецова, инвестсоветник, основатель Университета инвестиций:

— Участие в программе будет добровольным и позволит гражданам, достигшим 18-летнего возраста, заключить договор с негосударственным пенсионным фондом минимум на 15 лет. Денежные средства будут застрахованы не как вклады в банках на 1,4 млн, а уже на 2,8 млн рублей. Воспользоваться накопленными деньгами можно будет по истечении 15 лет участия в программе — или при достижении 55 лет для женщин, и 60 лет для мужчин

К плюсам можно отнести тот факт, что точные условия программы будут определяться в каждом конкретном случае индивидуально между участником программы и выбранным НПФ.

Минусы программы

Программа долгосрочных сбережений — это, как мы определились, вид доверительного управления. Вы относите свои деньги в компанию (НПФ), которая производит инвестиционные операции, а вы получаете часть прибыли. Но вложения — это риски. Инвестор, в случае с программой долгосрочных сбережений, — конкретный НПФ, который может заработать, а может и нет.

Юрий Ляндау, заведующий базовой кафедрой РЭУ имени Г. В. Плеханова, профессор:

— Программа долгосрочных сбережений может быть эффективной при соблюдении двух важных условий: гарантия сохранности средств со стороны государства и эффективное управление средствами со стороны НПФ. В данной программе пока страхуются сами взносы. А значит, доходность вложений должна быть на уровне или превышать альтернативные варианты инвестиций с тем же уровнем риска.

Второй момент — прибыль, которую получит фонд, как минимум должна покрывать инфляцию. Сейчас, пока госпрограмма не начала действовать, доходность НПФ ожидает желать лучшего. Если верить данным ЦБ РФ, средневзвешенная доходность НПФ в России за 2022 год составила 5,1 %, а инфляция, по данным того же источника, за этот непростой год достигла 11,94 %. Выходит, НПФ с помощью инвестиций не сможет даже инфляцию победить? С прошлым годом сравнивать сложно по понятным причинам. Из среднеобычных НПФ всегда можно выбрать: а какой показал лучшие результаты за время существования? А куда именно этот фонд инвестирует? Ибо зачем выбирать плохое? Ведь если бы ваш НПФ вложился год назад в акции, к примеру, «Абрау-Дюрсо», то к июлю 2023 года удвоил бы свои вложения. Инфляция бы осталась далеко позади. Но ведь есть фонды, которые ошибаются с инвестициями?..

Третий момент. Вы отдаете деньги НПФ и на 15 лет о них стоит забыть, если не выйдите на пенсию раньше истечения срока (женщинам надо достичь 55 лет, мужчинам 60 лет). Получить обратно, конечно, можно: при форсмажорных обстоятельствах (например, если серьезно заболеете). Это ограничивает мобильность. Ведь вы могли бы, самостоятельно инвестируя, показать лучшие результаты? Ведь вы и сами талантливый трейдер, верно?

Сейчас НПФ имеют право вкладываться только в определенный перечень финансовых инструментов. В основном это акции российских компаний и облигации федерального займа (ОФЗ). С полным перечнем инструментов, куда имеют права вкладываться НПФ, можно ознакомиться в статье 24.1 № 75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах». Все перечисленные активы являются малорискованными.

Четвертый момент — защищены будут только 2,8 млн ваших взносов. Что это значит? Если вы вложите 5 млн рублей, а негосударственный пенсионный фонд прогорит, то вы получите 2,8 млн рублей обратно, а 2,2 млн рублей будут утеряны. Но и рассчитана эта программа, правда, не на обладателей лишних пяти миллионов.

А еще вам придется платить комиссии пенсионному фонду. Это скорей нейтральный фактор, чем отрицательный. Вы будете платить комиссии вне зависимости от того, инвестируете сами, отдаете деньги управляющей компании или участвуете в программе долгосрочных инвестиций.

Кто сможет участвовать в программе сбережений

Присоединиться к программе долгосрочных сбережений может любой совершеннолетний (от 18 и старше) россиянин. Для этого достаточно заключить договор с НПФ. Соглашений с пенсионными фондами может быть неограниченное количество. А для кого участие в программе долгосрочных сбережений является наиболее актуальным?

Кому подойдет программа

Какие факторы учитываем? Что государство готово к софинансированию в течение трех лет (по крайней мере пока). Что нет фантазий о сумасшедших доходностях НПФ в десятки процентов. За ориентир будем брать средние показатели 2022 года, при всей их относительности.

Анастасия Хрусталева, старший вице-президента ИК Fontvielle:

— Пенсионную систему планировалось менять уже давно, предлагалось много вариантов. Были инициативы по индивидуальному пенсионному капиталу, например. С момента появления НПФ нельзя сказать, что большинство российских граждан предпочли этот вариант. И даже программа софинансирования государством пенсии не изменила кардинально картину. К сожалению, можно констатировать: россияне не спешат заботиться о своей обеспеченной старости. Многим сложно планировать столь далекое будущее. Но делать это, безусловно, стоит.

Самым выгодным присоединение к программе видится для людей, доход которых составляет менее 80 000 рублей в месяц. Это большинство граждан России, так как официальная медианная зарплата составляет около 40 000 рублей. Почему именно им? Потому, что получать за рубль рубль выгоднее, чем получать рубль за два или рубль за четыре, как предусмотрено для тех, кто зарабатывает большем 80 000 рублей в месяц.

В год вносить больше 400 000 рублей смысла не имеет, так как максимум, что вы получите от государства — 52 000 рублей.

Схема действий для идеального клиента должна быть такой:

1. Он вносит по 400 000 рублей в год при зарплате меньше 80 000, что позволяет получить госсофинансирование в размере 36 000 рублей и налоговый вычет в размере 52 000 рублей.
2. Таким образом за год доход составляет 88 000 рублей, при том, что мы не учитываем результат инвестиций, ибо он может быть любым.
3. Стоит держать в голове тот факт, что застрахованными являются только 2,8 млн рублей взносов — без инвестиционного дохода. Следовательно, вносить по 400 000 рублей стоит только до того момента, когда наберутся искомые 2,8 млн рублей (то есть семь лет).

Учитывая схему, резюмируем:

• в первые три года вносим по 400 000 рублей и получаем по 88 000 рублей сверху (36 000 рублей — софинансирования и 52 000 рублей налогового вычета) — суммарно у нас становится 1,464 млн рублей;
• с четвертого года софинансирование заканчивается, но мы продолжаем вносить на протяжении трех лет по 400 000 рублей и получать возврат в размере 52 000 рублей, нарастив сумму наших вложений на конец шестого года до 2,82 млн рублей;
• после шести лет вложений смысла вкладываться больше нет, так как мы уже превысили застрахованную сумму в 2,8 млн рублей, а все остальное НПФ может просто просадить.

Итого идеальным выглядит: влиться в программу за семь лет до выхода на пенсию. Тогда и потери от инфляции окажутся не такими, как если бы вы терпели все 15 лет.

К слову, с января по июль 2023 года акции Сбербанка выросли на 94 %. Чтобы получить ту же прибыль, что и от семилетних пенсионных накоплений с поддержкой государства, достаточно было вложить в эти бумаги чуть больше 446 000 рублей. При этом период был кратно меньше: семь месяцев. Однако: для такой доходности нужно понимать в трейдинге и инвестициях на фондовом рынке.

Госпрограмма предлагается на добровольной основе. Кроме того, учтем, что многие предлагаемые гражданам иностранные программы накопления и страхования становятся в России труднодоступными или вовсе недоступными. Если государство сможет предложить реально работающую и выгодную альтернативу — прекрасно. Важный момент: какие именно активы можно будет включить в портфель НПФ? Пока выбор не очень широк, деятельность подобных фондов строго регламентирована и зарабатывать они могут лишь на ограниченном спектре консервативных продуктов, что не может не сказываться на доходности.

Старший вице-президента ИК Fontvielle Анастасия Хрусталева.

То есть ждем от правительства послаблений для НПФ по части более прибыльных продуктов.

И делаем промежуточный вывод: программа долгосрочных сбережений — это инструмент для тех, кто слабо разбирается в инвестиционных хитросплетениях. Для тех самых молчунов, что держали накопления в ПФР и не думали переносить в НФП. Пока главной вишенкой на торте являются денежные возвраты от государства.