Понедельник, 9 ноября 2020 года, вошел в историю как день взрывного роста на фондовых рынках, который вызвала позитивная новость о вакцине против коронавируса — совместной разработке немецкой компании Pfizer и американской BioNTech. Однако за ростом последует столь же бурное падение, говорят эксперты.

Как на дрожжах

Фондовые рынки начали идти вверх еще на неделе перед 8 ноября — на новостях о предварительных итогах выборов президента США. 9 ноября фармацевтическая компания Pfizer заявила, что ее вакцина от коронавируса показала эффективность более 90 % и до конца года можно будет выпустить около 50 млн доз долгожданного лекарства.

Что тут началось! Вакцина сработала, как большая пачка дрожжей. Индекс крупнейших компаний США S&P 500 достиг исторического максимума в 3 646 пунктов, совокупная капитализация компаний из 47 стран подскочила, по методике MSCI All Country Index, сразу на 1,8 трлн долларов, нефть подорожала на 10 %. Не остались в стороне и российские компании — индекс Московской биржи подрос до 2 988 пунктов, что является максимальным значением с сентября.

Впрочем, хотя день рынки все равно закончили с ростом, уже во второй половине понедельника, 9 ноября, стало ясно, что энтузиазм инвесторов иссякает. Бурная реакция на появление вакцины была, мягко говоря, преувеличенной.

Ксения Лапшина, аналитик инвестиционной компании QBF:

— Появление вакцины снижает риски на среднесрочную и долгосрочную перспективы по всем фронтам. Однако, по моему мнению, реакция рынка была аномальной. Вакцина еще не одобрена и не зарегистрирована, еще не началось массовое производство, тем более — массовая вакцинация населения. Однако акции компаний, пострадавших из-за пандемии, взлетели так, как будто все ограничения будут сняты уже завтра, а пандемия вот-вот закончится. Мне кажется, инвестиционное сообщество в целом уже давно настроено позитивно, поэтому рынкам был нужен только повод, чтобы начать расти.

Впереди паровоза

Цены на активы действительно повели себя так, как будто коронавирус с завтрашнего дня вообще перестает быть болезнью. В результате взрывной рост наблюдался не только у акций самих разработчиков вакцины (ценные бумаги Pfizer подорожали на 14 %, BioNTech на 21 %), но и у компаний, которые смогут начать работать в полную силу только после отмены всех карантинных ограничений. Хотя совсем не факт, что это будет в обозримом будущем, даже если вакцина и правда оказалась действенной.

Артем Деев, руководитель аналитического департамента AMarkets:

— Значительно выросли акции компаний, связанных с туризмом и путешествиями: Carnival (+32,49 %), American Airlines (+25,26 %), Trip Advisor (+19,03 %), Mariott (+18,55 %), Boeing (+13 %). На российском рынке акций росли в основном бумаги сырьевого сектора — акции нефтяных и газовых компаний («Сургутнефтегаз», Газпром, Роснефть, Лукойл, «Норникель», «Новатэк») — в среднем на 5-9 %.

При этом акции компаний, которые получили выгоду от массового перехода людей на дистанционную работу или учебу, 9 ноября подешевели. Так, онлайн-сервис просмотра фильмов и сериалов Netflix упал в цене на 8,6 %. Для сравнения, акции крупнейшей американской сети кинотеатров Cinemark Holdings вчера в какой-то момент подорожали сразу на 60 %. Ожидаемо подешевели и акции сервиса для онлайн-видеоконференций Zoom — минус 17,6 %.

Также на рынках наблюдалось то, что называют RISK ON — ситуация, когда инвесторы успокаиваются и вкладываются в более рискованные активы для увеличения доходности. Соответственно, в плюсе из-за этого оказались валюты развивающихся стран, а в минусе — доллар и золото, являющиеся традиционными защитными активами. Серьезно пострадали из-за этого российские золотодобывающие компании — «Полюс» и «Полиметалл» потеряли в цене в среднем около 10 %.

Вверх по лестнице, ведущей вниз

Эксперты считают, что дальнейшего роста ждать не стоит — за ним последует отрезвление с откатом. Хорошо, если ценные бумаги удержат прежний уровень, на котором были до 9 ноября. Ведь в целом обстановка пока оптимизму не способствует, рассуждают эксперты.

Алексей Кричевский, эксперт компании «Академия управления финансами и инвестициями»:

— Эйфория постепенно уйдет из реального сектора экономики. В США вероятна судебная баталия за кресло президента, количество зараженных бьет рекорды, Европа вновь уходит в жесткую изоляцию, а информация по старту вакцинации появится позже. Компании с наибольшей капитализацией — Apple, Amazon, Microsoft — потеряли от 2 % до 5 % на бешеном росте реального сектора. Поэтому в ближайшие дни стоит ждать отката стоимости бумаг авиаперевозчиков, круизных операторов, фондов недвижимости и нефтедобытчиков. Рост стоимости акций огромного количества компаний на 15-50 % за день без последующего отката невозможен.

В общем, вы поняли. Идея покупать то, что дорожает — и так чаще всего не лучшая, а сейчас так вообще. Лучше подождать дальнейшего развития событий и не поддаваться всеобщей эйфории. Все может измениться уже на днях.