«Тинькофф» выкупил заблокированные активы клиентов: как это скажется на его собственных акциях

 Обновлено 
3340
Полный офф, или Что делать клиентам Тинькофф банка
telegram
Лучшие финансовые лайфхаки в нашем Telegram-канале. Без спама и назойливых новостей. Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить.

Первый среди равных: Тинькофф банк сообщил, что выкупил иностранные ценные бумаги, которые были заблокированы «вследствие политики зарубежных депозитариев». Сможет ли Тинькофф благодаря такому щедрому жесту поднять свой репутационный рейтинг? И как это повлияет на стоимость акции TCS Group? Отвечают эксперты Финтолка.

Что стало не так с банком Тинькофф

В последнее время в финансовой организации значительно ухудшились условия для клиентов. Для начала Тинькофф банк заявил о введении комиссии за хранение валюты по карточным и валютным счетам.

Позже банк установил высокие комиссии за SWIFT-переводы, вдобавок повысил порог минимальной суммы для перевода до 20 000 долларов. А 6 июля объявил, что до 1 октября 2022 года приостанавливает исходящие SWIFT-переводы в валюте.

Также Тинькофф банк планировал в ближайшее время ввести комиссию за хранение валюты на брокерских счетах.

Естественно, все эти факторы отрицательно сказались на репутации банка.

Отбеливание репутации

И вот в четверг, 11 августа, пресс-служба сообщила, что банк потратил более 500 млн рублей, чтобы разблокировать активы ПИФа «Тинькофф Вечный портфель USD» для 450 000 клиентов. Купленные банком зарубежные ценные бумаги были заморожены в Национальном расчетном депозитарии (НРД) в марте 2022 года.

Торги паями фонда «Тинькофф Вечный портфель USD» не проводились с конца февраля, после того как европейские депозитарии Euroclear и Clearstream заблокировали счета Национального расчетного депозитария (НРД).

В банке отметили, что сделка по выкупу бумаг «была совершена на организованных торгах в полном соответствии с законом». Активы выкуплены из биржевого фонда «Тинькофф Вечный портфель USD» по рыночным ценам на дату сделки.

На полученные средства фонд приобрел аналогичные бумаги согласно своей инвестиционной декларации, они хранятся непосредственно в европейских депозитариях Euroclear и Clearstream, что минимизирует риски блокировки.

«Благодаря возобновлению торгов будут разморожены активы на общую сумму более чем 4,5 млрд рублей», — рассказал директор «Тинькофф Инвестиций» Дмитрий Панченко.

Эти меры также позволили восстановить работу долларовой инвесткопилки.

Что будет с рейтингом Тинькофф банка

Помогут ли такие денежные вливания повысить рейтинг банка? Все-таки Тинькофф — первый брокер, кто выкупил замороженные из-за санкций активы клиентов.

Владимир Сагалаев, финансовый аналитик группы компаний CMS:

— Сама по себе новость приятная и позитивно умеренная. Вряд ли это как-то серьезно отразится на котировках акций. Скорее, это плюс в репутацию имиджа банка в сфере защиты прав и интересов клиентов. Да и сумма в 500 млн рублей незначительна по сравнению с общим объемом заблокированных средств.

Так, по данным ЦБ РФ, общий объем заблокированных иностранных ценных бумаг российских инвесторов в НРД составляет 6 трлн рублей. Из них объем заблокированных паевых инвестиционных фондов на конец мая 2022 года был на сумму 379 млрд рублей.

А вот co-founder TTM Group Александр Политайко считает, что выкуп заблокированных активов мало повлияет на репутацию Тинькофф банка. Дело в том, что основные опасения рынка сегодня связаны со сменой владельца и, соответственно, новым курсом компании, который пока не очевиден, говорит эксперт.

Смена собственника и последовавший сразу за этим скандал с комиссиями за SWIFT-переводы вызывает у многих ассоциации с открытием сети «Вкусно и точка» и опасения, что поддерживать привычные продукты и темпы инноваций, вероятнее всего, не удастся. Все это может повлечь отток клиентов из фондов компании.

Александр Политайко, co-founder TTM Group

Что будет с котировками акций Тинькофф

Тинькофф — далеко не худший банк, уверены эксперты, и это подтверждается тем, что он является одним из лидеров по многим направлениям. Да и финансовые показатели хорошие по сравнению с другими активами из финсектора.

В первом квартале 2022 года общая выручка, чистая маржа (чистый процентный доход) увеличилась в годовом и квартальном исчислении, несмотря на трудности. Активная клиентская база выросла на 9 %, до 15,8 млн человек. Кроме того, банк имеет значительный запас ликвидности в рублях и иностранной валюте, чтобы адаптироваться к новым реалиям.

На данный момент акции сильно перепроданы, соотношение цены и прибыли P/E = 6,3, что говорит о том, что котировки пришли в зону справедливой цены, но если брать соотношение по российскому фондовому рынку в целом в банковском секторе, то есть еще запас, куда падать, уверяют эксперты Финтолка.

Акции практически непрерывно падали с 7 июля 2022 года и за это время потеряли более 16 %. А с максимумов ноября 2021 года акции потеряли уже более 78 %.

Все станет понятно, когда банк предоставит финансовую отчетность за первое полугодие 2022 года. В общем, прогноз на акции Тинькофф положительный. И при всей рискованности инвестиций в банковский сектор они — одни из наименее рискованных.

Владимир Сагалаев, финансовый аналитик группы компаний CMS

А вот co-founder TTM Group Александр Политайко считает, что сейчас не самые благоприятные времена для всего фондового рынка.

Александр Политайко, co-founder TTM Group:

— Со стоимостью акций ситуация также неоднозначная — ведь, помимо описанного выше, не стоит забывать про медвежий тренд, господствующий сейчас на рынке. В любом случае, к прошлогодней стоимости акций Тинькофф мы в ближайшем будущем, скорее всего, не вернемся.

Итого: эксперты считают, что такой жест доброй воли, естественно, благоприятно повлияет на репутацию банка. Однако былой славы пока что ему не видать. Хотя котировки акций TCSG и могут незначительно пойти вверх, забывать о рисках при планировании инвестиций не стоит.

Финтолк. Нескучно о финансах.
Кнопка вверх
close work-notebook
Получить личную рабочую тетрадь

Выполняйте задания, заполняйте ежедневник, и вы не сможете вернуться к безрассудным тратам

Я согласен на обработку моих персональных данных в соответствии с Условиями