Могут ли акции на фондовом рынке расти в цене просто потому, что инвесторы верят: это обязательно произойдет? Ну или могут ли банки массово банкротиться на фоне негативных ожиданий вкладчиков? Ответить на подобные вопросы можно попробовать через призму теории о «самоисполняющемся пророчестве». Финтолк объясняет.

Психология на рынке

Экономика неотделима от человеческой психологии. Наглядный пример — импульсивные покупки, которые мы совершаем в магазине, насмотревшись рекламы. Или поведение инвесторов и трейдеров на фондовом рынке, когда они покупают акции, валюту и другие активы по не самым рациональным причинам. Такая сомнительная мотивация часто вызвана тем, что в психологии называется FOMO (Fear of Missing Out) или проще говоря «страх упущенной выгоды». Короче, эмоции человека вовсю влияют на его покупки и инвестиции. Возникает вопрос: а могут ли наши коллективные ожидания, страхи и эмоции влиять на экономическую ситуацию вокруг нас?

Самосбывающееся пророчество

Самосбывающееся (иногда самоисполняющееся) пророчество — это тезис о том, что произойдет в будущем, который косвенным образом влияет на настоящее и сбывается просто потому, что был предсказан. Проще говоря, мы чего-то себе придумали, были уверены, что оно произойдет, и вуаля! Оно действительно происходит в будущем.
Популярным термин сделал известный американский социолог Роберт Кинг Мертон, который в одной из своих работ приводит такой пример «самоисполняющегося пророчества»:

В неком вымышленном банке (назовем его — Банк «Хомячья надежность») дела идут в гору. У него даже есть определенные резервы — запас наличных денег, которые инвестированы в другой бизнес. Но вот однажды на пороге банка появляется группа вкладчиков, которая выстраивается в очередь и требует срочно вернуть им их деньги с депозитов. На очередь обращают внимание другие посетители, начинают нервничать и рассуждать: «Возможно эти люди в очереди знают что-то, чего не знаю я, и требуют деньги не просто так!». После чего присоединяются к очереди. Тем временем в интернете уже ползет слух, что у офиса банка очередь, а значит есть какие-то финансовые проблемы и он скоро разорится. Вкладчиков приходит все больше и больше, банк просто не успевает перевести свои резервы в наличку, чтобы со всеми вовремя рассчитаться. Выглядит все как будто у банка ДЕЙСТВИТЕЛЬНО начались проблемы. Поднимается паника, деньги вернуть абсолютно всем и вовремя не представляется возможным, банк банкротится.

По какой причине произошло банкротство? Люди сами предсказали банку проблемы и своими действиями создали условия, в которых эти проблемы реально воплотились в жизнь.

Антон Калабухов, директор по маркетингу технологической строительной компании interion:

— Самосбывающееся пророчество — это ситуация, когда ожидания людей или прогнозы о событии влияют на реальность таким образом, что ожидаемое событие в конечном итоге происходит из-за действий самих же людей. Другими словами, это процесс, когда прогноз сам вызывает свое осуществление. Подобное явление может наблюдаться во многих сферах деятельности.

Примеры пророчеств в экономике

«Самосбывающееся пророчество» в экономике можно представить как процесс, при котором стереотипное мышление и ожидания рынка способны привести к самоисполнению предсказаний, даже если эти предсказания изначально были ошибочными или неточными.

Например, если все участники рынка ожидают, что какой-то продукт вот-вот станет невероятно популярным, то розничные продавцы могут начать закупать этот продукт в больших количествах. Покупатели же видят рекламу и тоже начинают его покупать. Рост спроса укрепляет ожидания, что продукт будет востребованным в будущем. Это в свою очередь повышает вероятность того, что пророчество продолжит сбываться.

Николай Журавлев, генеральный директор компании «Эксперты бизнес-планирования»:

— Самосбывающееся пророчество происходит, так как наше поведение, наши действия зависят от наших ожиданий и представлений о будущем. Один из распространенных примеров самосбывающегося пророчества — рост стоимости акций компании при публикации положительных новостей о ней. Инвесторы начинают воспринимать компанию как успешную и перспективную, поэтому покупают больше акций, что действительно ведет к росту.

Еще одним примером самосбывающегося пророчества может быть экономический кризис. Если инвесторы на рынке финансовых активов станут бояться, что цены на какой-то актив вдруг начнут падать, то станут закрывать потенциально убыточные позиции и продавать его в срочном порядке, пусть даже и в небольшой минус (ведь в будущем минус станет только больше!). В свою очередь, это приведет к реальному снижению стоимости актива. В конечном счете начнется паника на рынке и новости о том, что цены на актив падают, только усилятся. Вуаля, пророчество действительно сбудется.

Короче, «самосбывающееся пророчество» поначалу всегда ложное. Но из-за того, что оно было озвучено, возникает иллюзия, что оно не ложное и поэтому сбывается. Нетрудно догадаться, что, если это явление зайдет слишком далеко, сбыться могут как банкротства отдельных компаний, так и реально целые мировые экономические кризисы.

Самоотменяющееся пророчество

Не стоит путать «самосбывающееся пророчество» с другим феноменом, известным как «самоотменяющееся пророчество». Во втором случае после того, как предсказание было совершено, оно исчезает, а предсказанные события не наступают. Иногда такой феномен еще называют «дилеммой пророка». Проще говоря: мы, например, прогнозируем, что в будущем произойдет какое-то неприятное событие, но прикладываем усилия, чтобы оно не наступило.

Например, зная про возможный экономический кризис в будущем, мы (правительство? общество?) предотвращаем негативный сценарий заранее. Это примерно как если бы мы предсказали новую пандемию опасного вируса и сразу начали проводить исследования, чтобы вылечить мир от болезни. В результате пандемия и вовсе бы не наступила.