Вы всерьез думаете над тем, что пора уже податься в инвесторы? Даже баба Клава из соседнего подъезда — и та открыла брокерский счет? А у вас уже накопилась неприличная приличная сумма денег. Но учебники по финансовой грамотности читать некогда, да и лень… Что, если доверить деньги управляющему, и пусть он инвестирует? Финтолк объясняет, что такое доверительное управление ценными бумагами и выгодно ли оно частному инвестору.

Что немцу — хорошо, то русскому — смерть? Что такое доверительное управление

Российские инвесторы — люди недоверчивые. Не любят они позволять распоряжаться своими денежками кому попало. На эту интересную особенность указывают данные Центробанка.

В сентябре 2020 года ЦБ подсчитал, что услугами доверительных управляющих в России пользуется немногим более 7 % всех клиентов Московской биржи. Такая же тенденция сохраняется и в 2021 году. БОльшая часть инвесторов из России предпочитают сами рулить своими деньгами, выбирать акции, облигации и формировать портфель, избегая управляющих.
Тогда как в Европе и Америке (там, где инвестиции для народа — дело привычное) ситуация прямо противоположная. Только 5–10 % частных инвесторов сами выбирают себе ценные бумаги. Все остальные поручают это управляющим.

На самом деле, суть доверительного управления на инвестиционном рынке довольно проста. Это когда инвестор передает право управлять своими активами (ценными бумагами, деньгами) специалистам. Эти специалисты на свое усмотрение вкладывают доверенные им деньги в акции, фонды, когда нужно, диверсифицируют портфель, покупают-продают. А инвестор сидит и подсчитывает прибыль, ну, или льет слезы, если управляющий накосячил.

Кто управляет вашими деньгами?

Кто же эти важные дяди (тети), которые берут на себя труд распоряжаться чужими деньгами?
В основном это так называемые управляющие компании. Нет-нет, это не те, которые рассылают по почтовым ящикам квитанции за коммуналку.
Управляющая компания — это профессиональный участник фондового рынка, который берет у клиента деньги и старается их приумножить с помощью инвестиций. За свою работу компания взимает определенный процент.

Абы кто не может заниматься подобной работой. Легальная управляющая компания должна иметь лицензию на управление активами. Вместе с лицензией она получает право принимать решения о проведении сделки, причем единолично. В этом основное отличие управляющей компании от брокера.

Пример. Вася Пупкин заключил договор с брокером, установил приложение на телефон для торговли на бирже, купил акции компании «Рога и копыта» по 100 рублей за штуку и наблюдает, как эти самые акции себя ведут. Когда Вася увидел, что цена акций выросла до 120 рублей, он не на шутку разволновался. Что делать — продавать сейчас и получить прибыль в 20 % или подождать еще, вдруг акции «Рогов и копыт» будут расти дальше? Так вот, брокер тут ничего не подскажет Васе, брокер не продаст его акции сам и вряд ли посоветует подождать. А вот управляющий мог бы это сделать на раз-два. И у Васи не болела бы голова.

В руки частнику

Кроме управляющих компаний, можно доверить свои деньги частному управляющему, например, именитому трейдеру или просто успешному инвестору, который будет совершать сделки за вас. Как и управляющая компания, частник тоже возьмет комиссию за труды. Обычно это какой-то процент от прибыли.

Вариантов работы с частным трейдером немного: вы даете ему деньги, а он работает с ними на его собственном брокерском счете, или же вы даете ему доступ к своему личному брокерскому счету.

Увы, если успешный инвестор — не ваш брат-сват, а посторонний человек, то выбирать его придется весьма тщательно. Вероятность нарваться на мошенников ооочень велика. И тогда плакали ваши денежки и ваш инвестиционный портфель.

Как управляют деньгами?

Ни одна управляющая компания не действует методом тыка. С каждым клиентом сначала обговаривается инвестиционная стратегия, и, идя на сделку, управляющая компания руководствуется именно этой стратегией. Если сказать совсем просто, инвестиционная стратегия — это план действий при определенной ситуации на рынке.

У каждой управляющей компании, как правило, есть разные варианты готовых инвестиционных стратегий. Вот так, например, выглядит описание одной из стратегий на сайте управляющей компании «БКС»:

В России есть три вида доверительного управления. Это:

Обычное доверительное управление. Вариант для состоятельных инвесторов. Обычно его рассматривают те, кто собирается вложить в инвестиции не менее миллиона рублей. Вариант предполагает, что управляющая компания составит для вас индивидуальный инвестиционный портфель.

ПИФы. Вы выбираете фонд, который составила управляющая компания из акций, облигаций и прочих инструментов. Вы вносите в управляющую компанию деньги и получаете пай в фонде. Такой инструмент вполне подойдет для начинающего инвестора с небольшой суммой денег, цена пая начинается от 1 000 рублей.

ИИС с доверительным управлением. Этот вариант напоминает золотую середину между обычным доверительным управлением и ПИФами. Порог входа здесь обычно от 50 до 100 тысяч рублей. К тому же за год на ИИС можно положить не более миллиона рублей.
Такой счет открыть в управляющей компании обычно предлагают исходя из определенной стратегии инвестирования. И деньгами управляющая компания будет распоряжаться как раз по ней.
Вариант с ИИС предполагает также дополнительные налоговые льготы. Можно получить 13 % от суммы пополнения ИИС в год (если вы официально работаете и платите налоги) или не платить налог с доходов на своем счете. Льготы вы получите при условии, что ваш ИИС будет открыт в течение трех лет.

Как выбрать управляющую компанию?

Управляющих компаний в России почти две сотни. Полный их список — тех, которые имеют лицензию Центробанка (а других нам и не надо, дабы не нарваться на аферистов) можно найти на сайте Банка России в разделе «Реестры». Жмем на надпись «Список доверительных управляющих» и скачиваем документ в формате Excel. На данный момент в этом списке значится 183 компании.

То есть вы поняли, что перво-наперво нужно проверить, есть ли у управляющей компании лицензия Центробанка. Если есть, то можно двигаться дальше.

Управляющая компания должна быть надежной. Для этого придумали специальные рейтинги надежности. Посмотреть такой рейтинг можно, например, у РА «Эксперт». Самые надежные те, у кого стоит знак А++ или ААА. В любом случае, не стоит выбирать «управляшку» с рейтингом ниже B++.

Изучите объем активов, который находится под управлением выбранной вами компании. Чем больше средств в распоряжении у управляющей компании, тем лучше. Оцените доходность компании, лучше за несколько лет. Отчеты можно найти на сайтах самих компаний. Например, у «БКС» все отчеты хранятся в разделе «Аналитика», тут можно найти конкретную инвестиционную стратегию и посмотреть отчет именно по ней.

Выбираем, например, стратегию «Фундаментальный выбор», открываем презентацию в формате PDF, изучаем:

Главное, помнить, что ни одна управляющая компания не может дать вам гарантию дохода. Вообще, при управлении ценными бумагами запрещено гарантировать доходность. Даже если вы изучили все документы и отчеты компании и они оказались просто блестящими, важно понимать, что это отчеты о прошлой работе, и они, как ни крути, не могут предсказать будущего.

Много или мало у вас денег, начинать инвестировать самому или выбрать для этого хорошего управляющего, решать только вам.
Вам точно не нужен управляющий деньгами, если:

• вы хорошо разбираетесь в финансовых инструментах, инвестициях, биржевых котировках и т. п. или у вас есть вагон времени, чтобы все это изучить;
• у вас нет денег на инвестиции;
• вы не готовы рискнуть даже одной копейкой;
• вы морально не готовы передать деньги третьим лицам, чтобы они ими распоряжались.