Новый рекорд по росту объема наличных денег выпал на последний день сентября. Российские банки пополнили свои кассы и банкоматы сразу на 144,8 млрд рублей, такого мы не видели с начала марта. Как это отразится на росте цен? Финтолк объясняет.

Готовность к панике

Россияне — очень цифровые, безналичные и бесконтактные (по этому виду платежей наша страна — вообще один из мировых лидеров). Но в любой непонятной ситуации все равно бегут к банкомату. Слишком свежа народная память о предыдущих банковских реформах, где кто не успел — тот остался без денег.

В конце февраля, после начала военной спецоперации и последовавших за ней санкций со стороны Запада, у банкоматов сразу возникли очереди. Банки быстро отгружали новые партии наличных, но все равно не успевали. Возникла паника. Спасать ситуацию пришлось резким повышением ставок по вкладам, которые внезапно сделались самым выгодным способом инвестиций.

К объявлению частичной мобилизации в сентябре банки, таким образом, подошли уже с опытом подобных ситуаций. И начали отгружать крупные суммы наличных в свои отделения и банкоматы не дожидаясь, когда туда массово ломанутся клиенты. Так что получилась несколько парадоксальная ситуация. Читаешь сводки Центробанка: объем наличных резко вырос. Смотришь на банкомат — никакого ажиотажа. Все деньги в нем.

Только причины для беспокойства остались. Есть такая народная примета: много наличных — быстрее инфляция. Ведь, казалось бы, все логично: денежная масса увеличилась, значит, люди начнут деньги тратить, увеличится спрос, цены пойдут вверх. Но нет, кажется, не в этом случае.

Эксперты Финтолка единодушны: изменение объема наличных в банковской системе — довольно слабый экономический индикатор. Для оценки потенциального уровня инфляции все-таки стоит следить за совокупностью всех денег — наличных и безналичных. Ведь в итоге-то россияне богаче не стали. Просто те деньги, которые лежали на счетах, стали лежать под подушкой.

«Высокий спрос на наличные является всего лишь индикатором того, что население не доверяет банкам и в панике пытается снимать средства, так как не уверено, что сможет расплатиться за продукты питания, лекарства и другие жизненно важные товары в случае путешествия, отправки на мобилизацию и по другим причинам», — считает специалист по международным финансовым рынкам маркетплейса «Финмир» Георгий Свирин.

В ближайшее время, по мнению эксперта, ситуация, скорее, стабилизируется и такой высокий спрос на наличность прекратится. Тем не менее часть наличных в банки не вернется — их люди оставят «на черный день». Ведь хотя привыкают ко всему, но общая напряженность никуда не делась.

Для инфляции хватает причин

Часть факторов, из-за которых цены поднялись прямо сейчас, носит временный характер. Например, ажиотажный спрос на инвентарь для мобилизованных. То же самое и с ростом цен на авиабилеты, вызванным массовой эмиграцией. Они уже начали постепенно возвращаться к обычным значениям. Резкого роста спроса в целом, способного разогнать инфляционную спираль, эксперты не ожидают. Даже наоборот.

«По моему мнению, в текущих условиях неопределенности, люди могут начать тратить деньги максимально аккуратно, формируя „подушку безопасности“. Многое сейчас будет зависеть от внешнеэкономических факторов», — утверждает руководитель отдела финансового планирования и анализа «Сравни» Артем Харченко.

При этом уровень инфляции все-таки может быть выше прогнозного. Ведь не стоит забывать, что на рост цен продолжают влиять санкции и связанные с ними ограничения. В результате которых дорожает даже продукция из тех стран, которые России санкции не объявляли, — из-за увеличения логистических издержек.

Также на уровень инфляции очевидно повлияет и рост цен на услуги ЖКХ. Напомним, что их должны были в очередной раз индексировать только летом 2023-го, но правительство решило разрешить коммунальщикам поднять цены уже с 1 декабря 2022-го. Учитывая долю оплаты ЖКХ в расходах средней российской семьи, это важный фактор, способный поднять уровень роста инфляции до 20 % по итогам года.

Таким образом, на резкий рост наличности обращать внимание не стоит — он лишь следствие напряженности, а не причина для чего-то большего. Но предпосылок для роста цен хватает и без этого. По крайней мере, гиперинфляцию никто не прогнозирует, так что хоть за это можно не беспокоиться.