Нескучно о финансах. Подпишись на наш YouTube-канал

Разбирайте, пока не началось: Центробанк вводит экзамен для покупателей облигаций

9 сентября 2021
806
Разбирайте, пока не началось: Центробанк вводит экзамен для покупателей облигаций

С 1 октября 2021 года неквалифицированным инвесторам, не прошедшим тестирование, запретят покупать облигации с рейтингом ниже ААА. Что это значит и стоит ли прикупить немного таких облигаций, пока еще есть время? Эксперты Финтолк объясняют, как правильно вести себя в подобной ситуации.

Содержание:

Спасение новичков — дело рук Центробанка
К каким облигациям стоит присмотреться

Спасение новичков — дело рук Центробанка

Для облигаций справедливы те же законы, что и для других финансовых инструментов. Чем выше риск — тем больше доходность. И наоборот: чем ниже доходность — тем ниже риск.

Покупая облигацию, вы фактически даете в долг под проценты — государству, региону или компании. Соответственно, риск здесь один: если дела у вашего должника окажутся плохи и дойдет до банкротства, то он не сможет платить по счетам.

Разница в ставке между облигациями надежных и не очень надежных эмитентов называется премией за риск. Владелец облигации получает дополнительный доход за то, что понимает: есть определенная вероятность остаться вообще без вложенных денег. Чем такая вероятность выше — тем лучше премия. Как говорится, кто не рискует — тот купит меньше шампанского.

хомяк Жора Капустин

Но это если понимает. Новичкам на финансовых рынках легко купиться на обещания высокой доходности под «зуб даю, ничего не случится, мы уже три недели работаем и пока все идет нормально». По крайней мере, так считают в Центробанке. Именно поэтому тамошние специалисты решили ограничить доступ россиян-инвесторов-новичков к облигациям с хоть каким-то риском.

Сначала неквалифицированным инвесторам (то есть не прошедшим специальную процедуру, подтверждающую профессиональный статус) власти запретили покупать облигации с рейтингом ниже ВВВ+, а с 1 октября планку подняли еще выше.
Теперь, зайдя на фондовый рынок «с улицы», нельзя будет приобрести облигации с рейтингом ниже максимального ААА по версии агентств АКРА и «Эксперт РА». И это существенно сужает круг возможностей.

Артем Деев, руководитель аналитического департамента Amarkets

Артем Деев, руководитель аналитического департамента AМarkets:

— Облигаций с рейтингом ААА на рынке не так и много, их выпускают самые крупные российские компании — или это ОФЗ. То есть получается так, что после 1 октября у розничного инвестора выбор будет заключаться в том, чтобы приобрести бумаги самых стабильных предприятий или госбумаги, остальные без экзамена на статус квалифицированного инвестора станут недоступны.

Но доходность по этим облигациям не сильно выше банковских вкладов — при том, что придется еще заплатить комиссию брокеру плюс налоги. Да и продать раньше даты погашения не факт, что получится с прибылью. Собственно, поэтому многие частные инвесторы и предпочитают облигации с рейтингом пониже. Ведь если компания и не так устойчива, как государство, это все равно не означает, что компания ненадежна. Зато доходность выше.

К каким облигациям стоит присмотреться

Собственно, на покупку таких облигаций без экзамена есть еще три недели, поэтому можно задуматься об этом прямо сейчас. Но сразу сделаем оговорку: советы экспертов ниже не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и риски вам предстоит определить самостоятельно. Изучите, что покупаете, — ведь гарантий вам дать никто не может.

По мнению экспертов, уровень процентных ставок ранней осенью 2021 года уже является достаточно привлекательным, чтобы зафиксировать его на два-три года — то есть купить облигации с датой погашения в 2023–2024 годах.
Но при этом слишком увлекаться не надо.

На покупку двух-трехлетних корпоративных облигаций с уровнем доходности 8–10 % годовых эксперты Финтолка рекомендуют направить лишь относительную часть своего портфеля.

«Можно выделить ряд эмитентов, которые, с точки зрения надежности и предлагаемого купона, выглядят лучше остальных», — считает главный аналитик компании Esperio Лев Кравец:

  • ГК «Брусника» — крупный региональный застройщик с большим опытом работы, проекты сосредоточены в городах с наиболее высоким уровнем жизни (Тюмень, Екатеринбург, Сургут, Новосибирск и другие), что дает хорошую финансовую устойчивость даже при экономических спадах. Интересуемый выпуск облигаций: «Брусника» 001Р-02, с погашением в апреле 2024 года, торгуется с доходностью 9,6 % годовых.
  • QIWI Групп — крупный провайдер платежных и финансовых сервисов в России и странах СНГ. У группы 16,6 млн виртуальных кошельков, более 106 тысяч платежных терминалов, 29 млн клиентов, чистая прибыль компании во втором квартале 2021 года составила 2,7 млрд рублей. Интересуемый выпуск облигаций: «КИВИ Финанс» 001Р-01, дата погашения — октябрь 2023 года, торгуется с доходностью 9,7 % годовых.
  • ГК «ПИК» — крупнейший застройщик России, чистая прибыль за 2020 год 86,5 млрд рублей при активах в 649 млрд рублей, что говорит о хорошем уровне рентабельности при одном из самых высоких кредитных рейтингов в строительном секторе экономики. Интересуемый выпуск облигаций: ПИК-Корпорация 001Р-04 с погашением в июне 2023 года, торгуется с доходностью 8,3 % годовых.

Аналитик долгового рынка Invest Heroes Виктор Низов, в свою очередь, приводит следующий список корпоративных облигаций, к которым стоит присмотреться:

  1. Региональный девелопер «Джи групп» — Джи-гр 2Р1 / RU000A103JR3.
  2. Фармацевтическая компания «Промомед ДМ» — iПМЕДДМ1Р2 / RU000A103G91.
  3. Железнодорожный перевозчик «Новотранс» — Новотр1Р2 / RU000A103133.
  4. Лизинговая компания «Элемент Лизинг» — ЭлемЛиз1Р3 / RU000A102VW0.
  5. И та же самая облигация «КИВИ Финанс» — КИВИФ 1Р01 / RU000A1028C7.

Впрочем, есть надежда, что экзамен у Центробанка будет простым — в смысле, без лишней бюрократии. Сейчас появляется информация, что сдать его можно будет прямо у брокеров. В таком случае желающему купить облигацию с рейтингом ниже ААА просто зададут перед покупкой несколько вопросов о финансовых рынках — и в случае если ответы окажутся верными, сделка состоится.

Новости партнеров
Возможно, вам будет интересно
Новости Mediametrics
Найди свою тему