Под конец июля 2023 года Центробанк РФ ввел ограничения для пользователей платформы для электронных платежей QIWI. Акции компании сразу негативно отреагировали на событие. Что будет дальше с разделением международной и российской частей бизнеса? Как все это отразиться на акционерах? Финтолк объясняет, какие риски есть сейчас у инвестиций в QIWI.

Что такое QIWI

QIWI — это современная финтех-платформа, основным направлением деятельности которой являются платежи и переводы по России и миру. На логотипе компании красуется новозеландская птичка киви, к которой, видимо, и отсылает название компании.

История QIWI началась еще до появления платформы на свет. Сначала были две компании: E-port и OSMP. Каждая из них по отдельности занималась платежами. QIWI родилась в 2007 году в результате их объединения.

За 16 лет единая компания достигла немалых успехов и смогла расширить сферу своего присутствия. Был запущен QIWI-кошелек, компания вышла на международную арену, подписала соглашения с платежной системой VISA, выпустила карту рассрочки «Совесть». В мае 2013 года компания провела IPO на американской бирже NASDAQ, а уже через полгода на Московской бирже. Но как обстоят дела с ценными бумагами QIWI в июле 2023 года?

Акции QIWI

Начнем с того, что никаких акций QIWI на российском фондовом рынке нет. Зато есть депозитарные расписки, ADR. Это связано с тем, что юридически QIWI зарегистрирована на Кипре.

Ценные бумаги торгуются на Московской бирже под одноименным тикером QIWI. Их количество в свободном обращении составляет около 63 млн. Капитализация компании — 42 млрд рублей. Крупнейшим акционером является бизнесмен Сергей Солонин, доля которого превышает 70 %.

ADR компании с декабря 2013 по июль 2022 года упали более чем в 8,6 раза. Однако после этого начался подъем. За год с июля 2022 по июль 2023 стоимость QIWI возросла почти в 2,5 раза.

Около месяца QIWI находилась в боковике. Так продолжалось ровно до того момента, пока внезапно 26 июля ЦБ РФ принудительно не ограничил вывод денежных средств с кошельков платформы. Инвесторов новость повергла в шок, и котировки ушли ниже уровня поддержки 615,5 рублей. Однако на конец дня 26 июля бумага торгуется выше него, что дает определенную надежду быкам. В целом же тенденция медвежья. Цена опустилась ниже 50-дневной скользящей средней (обозначена оранжевым). Рост может возобновиться, если QIWI преодолеет уровень сопротивление 683,5 рублей, правда, пока об этом говорить преждевременно. На дневном свечном графике наглядно видно, что сейчас творится с ADR QIWI:

А есть ли какие-то риски у инвесторов, которые хотят вложиться в компанию? И какие у нее перспективы роста в дальнейшем.

Восьмимесячный рост курса расписок QIWI на МосБирже (который приостановился в июне) обусловлен, говорит представитель департамента экономических и финансовых исследований CMS Institute Николай Переславский, двумя факторами:

• низкой базой (бумага находится в долгосрочном нисходящем тренде и показала минимальные цены в июле 2022 года + ее рост в рамках среднесрочной тенденции можно рассматривать как коррекцию к предыдущему падению);
• реструктуризацией для сохранения листинга на биржи Nasdaq.

Полностью процесс выхода компании QIWI plc из российских активов планируется завершить к 30 августа. C точки зрения технического анализа это аутсайдер рынка и сегодня торгуется ниже цены размещения. На мой взгляд, бумага не представляет на сегодняшний момент интереса для инвесторов. Последний месяц бумага остается в боковой тенденции и в случае пробития уровня поддержки (в районе 600) рискует сменить среднесрочный растущий тренд на нисходящий.

Николай Переславский, представитель департамента экономических и финансовых исследований CMS Institute.

Инвестиционные риски

По большому счету, проблема у бумаг QIWI одна: компания является заграничной. Зарегистрирована на Кипре — в так называемой недружественной стране, следовательно, у ряда инвесторов могут возникать проблемы с блокировками, невыплатами дивидендов и прочее. До конца августа, правда, компания должна закончить реструктуризацию бизнеса, согласно которой международное подразделение будет отделено от российского. Только где конкретика о расписках инвесторов, которые уже их купили и попали под всякого рода блокировки? Ее нет.

Брокеры, в связи с этим, не несут никакой ответственности. Они заранее предупреждают своих клиентов, что действия придется производить на свой страх и риск.

Перспективы роста

Преимуществом QIWI является отрасль, в которой компания работает. Платежи и переводы, тем более безналичные, будут популярны. Кроме того, здесь есть способ отправки и пополнения без комиссий. Правда максимальная сумма не такая большая — всего 2 000 рублей.

Кошелек QIWI удобен для геймеров. В конце июня компания возобновила пополнение аккаунтов самой популярной игровой платформы Steam в рублях. QIWI сама производит конвертацию в доллары и делает пополнения. Доступна эта услуга только для российских и казахстанских аккаунтов. Это, по сути, единственный способ пополнения российской валютой счета в Steam напрямую. Максимально можно внести 70 000 рублей, минимально 100 рублей.

Кроме того, у компании пока неплохие финансовые показатели. Показатель скорректированной чистой прибыли в первом квартале 2023 года увеличился по сравнению с прошлым годом почти на 80 %, до 4,18 млн рублей. На 21,5 % вырос и показатель скорректированной EBITDA.

Резюмируем. До введения ограничений со стороны Центробанка с точки зрения бизнеса QIWI выступал как развивающийся проект и дружелюбная платформа в отношении российского пользователя. Об этом говорит и отрасль, где действует компания, и финансовые результаты последних периодов. Однако для акционеров существуют преграды. Во-первых, пока компания не закончит полностью разделение своего бизнеса на иностранный и российский, у инвесторов будут сохраняться инфраструктурные риски по покупке ее ценных бумаг. Во-вторых, решение регулятора, скорее всего, будет носить долгосрочный характер, что также не идет на пользу клиентам и инвесторам.

Инвестирование — это один из возможных способов создания дополнительного источника дохода. Но что делать, если уже накопились долги, а распланировать собственные траты — та еще головоломка, и денег постоянно не хватает? Чтобы впредь не испытывать трудностей с финансами, важно своевременно научиться грамотному планированию личного бюджета. Финтолк проводит именно такое обучение в рамках курса «Антикризис». Преумножить собственные накопления, научиться вести семейный бюджет, планировать траты, не копить долги и обрести уверенность в финансовом планировании можно прямо сейчас. Главное, не упустить полезный лайфхак! Используя промокод SECRETCODE курс «Антикризис» можно получить намного дешевле.

Данный материал и вся представленная в нем информация не является какой-либо инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной. Все оценки, аналитика и прочая информация могут не соответствовать вашим ожиданиям и инвестиционным целям. Материал носит исключительно ознакомительный характер и не может рассматриваться как рекомендация к конкретным действиям. Мнение редакции может не совпадать с мнениями экспертов.