Ставки по банковским вкладам снижаются который месяц, тенденция будет продолжаться: люди и банкиры ждут снижения ключевой ставки Центробанка. Но получить высокий процент от вложений и зафиксировать хотя бы на ближайший год еще можно — такую возможность дают облигации. Финтолк объясняет, почему эти бумаги похожи на вклад и какие именно купить выгоднее всего.

Облигации вместо вклада: что нужно знать

С октября прошлого года ключевая ставка держится на уровне 21 %. Но все финансовые организации готовятся к ее снижению. Это заметно по процентным ставкам на вклады. В конце прошлого года банки задирали их до 25 % и выше процентов. А сейчас — скромные 18–19 %. И ставки продолжат снижаться.

Похоже на то, как устроены вклады. А вот в чем разница. Вклады застрахованы государственным Агентством по страхованию вкладов, но в пределах 1,4 млн рублей. Облигации не застрахованы. Облигации федерального займа, ОФЗ, и долговые бумаги компаний с высоким рейтингом считаются надежными. Но все же это фондовый рынок, случается всякое. Как минимум, стоит обезопасить себя и не брать бумаги компаний с низким рейтингом.

Инна Головачева, эксперт Российской ассоциации криптовалют и блокчейна

— Сегодня инвесторы могут найти инструменты со следующими параметрами. ОФЗ: доходность по коротким выпускам достигает 19–21 % годовых, при этом риск — минимальный. Корпоративные облигации надежных эмитентов (например, РЖД, «Газпром Капитал», «Лукойл-Финанс») предлагают доходность в диапазоне 20–23%. Высокодоходные облигации (субфедеральные, частные, МСП) могут предлагать до 25 % годовых, но требуют тщательной оценки кредитного риска и ликвидности.

Вот что нужно знать, если вы впервые покупаете облигации:

1. Понадобится брокерский счет. Его можно открыть онлайн, лучше выбрать популярных и крупных брокеров — Т-банк, ВТБ, Сбер, Альфа. Открытие счета бесплатное, плата за обслуживание может быть, но встречается редко, комиссии за сделки будут.
2. Сумма, которую государство или компания взяли в долг, называется номинал. Часто он равен 1000 рублей. При этом покупаются и продаются облигации по рыночной цене. Да, она бывает близка к номиналу, но не обязательно. Можно купить бумагу и за 850 рублей, и за 1100 рублей. Но при погашении вам отдадут все равно 1000 рублей.
3. У облигаций есть дата погашения. Это как срок вклада: чем дольше держите, тем выше может быть доход. Но если вам понадобятся деньги раньше, облигации можно продать. Если продадите в момент снижения рынка — можете потерять часть дохода.
4. Начисляются налоги, от 13 %. Налог с купонов платится всегда. После продажи/погашения — только если купили дешевле. Но можно продержать бумагу более трех лет и обойти этот налог.

Что брать

ОФЗ

Облигации федерального займа — это своего рода «вклад в государство». Вы даете деньги — оно платит вам проценты. Звучит надежно? Так и есть. Но в 2025 году стоит резонный вопрос: стоит ли вообще сейчас покупать ОФЗ, если ставки по ним плюс-минус такие же, как и по вкладам?

ОФЗ или вклад?

— Высокая доходность (до 21 %) по краткосрочным выпускам делает облигации альтернативой банковским вкладам — при этом с более гибкими возможностями торговли. Спрос со стороны банков, НПФ и частных инвесторов сохраняется высоким, что обеспечивает стабильность на рынке госдолга. По мере того как инфляционные риски будут снижаться, а ключевая ставка снижаться вслед за ними, цены на текущие выпуски ОФЗ начнут расти, и инвесторы, зашедшие ранее, получат дополнительную доходность за счет переоценки.

Инна Головачева, эксперт Российской ассоциации криптовалют и блокчейна

Финансист называет ОФЗ «надежной и сбалансированной базой инвестиционного портфеля». Сейчас подходящее время, чтобы зафиксировать высокую доходность на фоне высокой процентной ставки.

Эксперт по финансовой логистике и трансграничным расчетам Александр Вайс добавляет, что правительство планирует привлечь по ОФЗ в 2025 году рекордные 4,7 трлн рублей. Приоритет — долгосрочным бумагам, со сроком погашения более 10 лет и с постоянным купонным доходом. Аналитик оценил доходность по этим бумагам в текущем году в 12,5 — 19,5%. По его мнению, неплохую доходность принесет ОФЗ SU26212RMFS9: это выпуск до января 2028 года, с доходностью к погашению 16,57 %, купон — 35,15 рубля.

Корпоративные облигации

Это долговые бумаги компаний, то есть вы даете в долг бизнесу. И бизнес платит в целом более щедро, чем государство. Правда, и риск здесь будет повыше. Чтобы его минимизировать, лучше брать бумаги самых надежных компаний — рейтинговые агентства присваивают им рейтинг ААА (самый высокий) или АА (АА+, АА, АА-).

Бумаги компаний с рейтингом А лучше поизучать серьезнее. Все, что ниже (ВВВ, В, тем более ССС) — вряд ли подойдет как надежная замена вкладу. Чаще всего самые надежные компании — огромные и даже системообразующие корпорации, названия которых на слуху.

Александр Вайс, эксперт по финансовой логистике и трансграничным расчетам

— Остается неплохой выбор надежных облигаций с доходностью от 20 % годовых. Доходность, по моим подсчетам, около 23 % у бумаг «Россельхозбанка», «Аэрофлота», «Магнита». На 1% ниже — у «Автодора», РЖД. Также нужно обратить внимание на облигации Почты России, «Альфа-Банка», «Ростелекома», у них доходность примерно 20%. В долгую рекомендую посмотреть на РЖД RU000A10AZ60 и Мегафон» (БО-002Р-08 и БО-002Р-09). Они, по моему мнению, останутся выгодным вложением и через год.

Что брать не стоит

Доходность 18-20 % годовых на много-много лет звучит вроде неплохо. А если посмотреть, что же наверху рейтинга самой высокой доходности? Картина там такая: 48,7 %, 44,2 %, 42,32 %! Бумаг с доходностью в диапазоне 30 — 40 % несколько десятков. Заманчиво?

Супервысокая доходность — красный флаг. Когда банк предлагает вклад под 30 %, обычно это значит, что предложение акционное, доступно новым клиентам на какой-то короткий срок или при небольшой сумме. А когда по облигациям предлагается невероятно высокий процент, скорее всего, это бумага компании с низким рейтингом. До дефолта там рукой подать, потому и ставка высокая, надо же как-то искать покупателей.

Это те самые мусорные облигации, которые выпустили компании с низким рейтингом.

Значит, если у эмитента рейтинг высокий, то точно стоит брать и все будет супернадежно? Нет. Есть структурные облигации — по ним заплатят, если наступит какое-то экономическое событие.

Эти два вида бумаг неподходящее для новичка вложение, вне зависимости от того, что происходит на рынке. А еще есть бумаги, которых лучше избегать именно сейчас:

1. Облигации с длинным сроком — без понимания, зачем. Да, облигацию можно продать в любой момент. Если держать бумагу до погашения, то эмитент заплатит номинал, это точно. Но никто не гарантирует, что цена продажи на бирже будет выше, чем цена покупки. Или хотя бы равна ей. Если заранее понимаете, что 10 лет это не ваш срок, лучше присмотреться к облигациям покороче. Ну или если не уверены в стабильности российской экономики на такой период.
2. Флоатеры. Это такие облигации, купоны по которым привязаны к другим показателям. Например, следуют за ключевой ставкой, инфляцией и прочим. Считаются защитными, то есть защищают ваш доход, когда ключевая ставка растет, потому как растут вместе с ней. Ну а когда ставка падает — падает и купон.

Выводы

1. С помощью долговых бумаг можно зафиксировать высокую доходность, даже если ключевая ставка будет снижаться.
2. Облигации компаний с высоким рейтингом и ОФЗ — весьма надежное вложение.
3. Стоит ориентироваться на доходность в 21 % к погашению.
4. Доходность выше 30 % — тревожный звоночек, такие бумаги для новичков плохой выбор.
5. Предпочтительнее — средние и короткие облигации, с фиксированным купоном. Флоатеры и очень длинные облигации не на пике популярности.