Американский онлайн-брокер Robinhood объявил, что 29 июля выходит на IPO. Эксперты Финтолка объясняют, стоит ли торопиться вкладываться в акции этой компании сейчас. Да и стоит ли вкладываться в будущем.

Содержание:
Что такое Robinhood
Почему стоит вложиться в Robinhood
Почему не стоит вкладываться в Robinhood

Что такое Robinhood

Robinhood — это такой брокер для миллениалов. Основанная в 2013 году компания занимается тем, что предельно упрощает доступ к бирже. Мобильное приложение, отсутствие комиссий — в общем, всё, чтобы даже самые неопытные могли брать и торговать ценными бумагами и даже криптовалютами, как будто всю жизнь этим занимались.

Изначально компания собиралась разместиться на бирже в первом квартале 2021-го. Но тогда IPO помешали события с пользователями американского сайта-форума Reddit, которые объединились и начали хулиганить на фондовом рынке. Например, резко скупать много лет дешевевшие до этого акции сети магазинов видеоигр GameStop и тем самым взвинчивать их цену до небес — назло большим богатым хедж-фондам.

Тогда основное преимущество — простота доступа — сыграло с Robinhood злую шутку. В пандемию компания получила много розничных клиентов, не особенно знакомых с нюансами работы бирж. А уже в начале 2021-го онлайн-брокеру пришлось все это расхлебывать в экстренном порядке. В частности, резко закрывать торги акциями той же GameStop и ряда ей подобных из-за высокой волатильности. За это рейтинг мобильного приложения Robinhood недовольные пользователи обвалили до единицы, репутация компании упала примерно туда же, а в деньгах это обошлось в рекордный убыток 1,4 млрд долларов за три месяца.

Казалось, что после такого Robinhood вообще больше не поднимется, а об IPO тем более не может идти речи. Но нет — время лечит и, как оказалось, довольно быстро. В первом квартале 2021 года выручка Robinhood выросла до 522 млн долларов (+309 % к аналогичному периоду прошлого года).

Почему стоит вложиться в Robinhood

IPO компании Robinhood пройдет на бирже NASDAQ под тикером HOOD. Среди организаторов размещения — Goldman Sachs, J.P. Morgan Securities, Barclays Capital и Citigroup Global Markets. Планируется разместить на бирже 55 млн акций и привлечь таким образом более 2,3 млрд долларов. Стоимость размещения ожидается в диапазоне от 38 до 42 долларов за акцию.

Интересно, что даже подготовку к IPO компания провела «не как у всех», снова акцентировав свое стремление популяризировать свободную биржевую торговлю.

• Во-первых, Robinhood сделал свою презентацию общедоступной, хотя обычно на них допускают только крупных институциональных инвесторов да владельцев пресловутых хедж-фондов.
• Во-вторых, компания зарезервирует до 35 % акций для своих клиентов — они получат возможность приобрести бумаги напрямую, а не после перепродажи крупными фондами.

Robinhood выглядит «стильно, модно, молодежно», как сейчас любят. И это, по мнению экспертов, может позитивно сказаться на котировках акций в ближайшее время после IPO.

Егор Абрамов, принципал венчурного фонда Fort Ross Ventures:

— Перспективы у Robinhood более чем радужные благодаря двум очень сильным трендам. Первый — на частные инвестиции в рисковые биржевые активы, в том числе в криптовалюты. Компания позволяет самым обычным американцам очень просто играть на фондовом рынке, рынке частных компаний и криптоактивов. Сейчас в США это набирает популярность, из-за этого как на дрожжах растет и Robinhood. Второй тренд — это доступность капитала. Сейчас на рынке очень много дешевых денег, и инвесторы готовы вкладывать практически в любые активы, обещающие хоть какую-то доходность. В данном случае это напрямую влияет как на сам бизнес Robinhood, так и на их выход на IPO, где наверняка не будет дефицита внимания.

Почему не стоит вкладываться в Robinhood

Но биржа не была бы биржей, если бы все было так однозначно и существовали стопроцентные рецепты, где сегодня купить по три, а завтра продать по пять. Есть в истории Robinhood те самые ложки дегтя, которые вносят в перспективы компании элемент непредсказуемости.
Та же история с GameStop — разве есть гарантия, что подобное не повторится?

Одной из слабых сторон Robinhood является, говорят эксперты, подталкивание клиентов к совершению рискованных операций. С одной стороны, такие инструменты создают большой финансовый поток, на котором компания зарабатывает. А с другой — риски финансовой устойчивости для самой компании.

Антон Гринштейн, эксперт информационно-аналитического центра компании Hamilton:

— Несмотря на впечатляющие темпы роста компании Robinhood, остается слишком много неурегулированных рисков, которые потенциально могут остановить главный генератор выручки компании, «оплату за поток». За счет чего может быть компенсирован этот риск, непонятно. Кроме того, в отношении компании действует слишком много коллективных исков, которые потенциально могут привести к падению или занижению курса акций Robinhood после IPO. Поэтому, несмотря на привлекательность, время инвестировать в компанию пока не пришло.

Дополнительные риски для Robinhood создает и торговля криптовалютой, считают эксперты.

Владислав Булочников, основатель криптовалютной p2p-площадки Chatex:

— Главным недостатком и сложно прогнозируемым фактором является то, что площадка также предоставляет возможности для сделок по криптовалюте. А с цифровыми активами сейчас серьезно начал бороться ряд стран, в том числе ужесточение регулирования ожидается и в самих США. Поэтому можно сказать, что платформа имеет хорошие шансы для развития и роста прибыли, если не будет «черных лебедей» в области криптовалютного рынка. Тогда возможен отток пользователей и снижение финансовых показателей Robinhood.

Так что инвестиции в Robinhood — это в духе самой компании Robinhood. Стильно, модно, молодежно, но вот выгодно ли — это вопрос второй. Совершенно непредсказуемая, оказывается, штука, особенно в долгосрочной перспективе.