Для тех, кто хотел инвестировать в недвижимость США, в России появился FXRE — ETF-фонд, созданный компанией FinEX. Фонд объединяет активы более 120 компаний, которые получают доход от сдачи внаем разных объектов недвижимости: жилья, промышленности, складов, коммерческих помещений и даже вышек сотовой связи. Торги стартовали на Московской бирже 19 ноября.

ETF-фонды — это инвестиционные фонды, включающие в себя акции нескольких десятков компаний. Аббревиатура расшифровывается как Exchange Traded Funds, то есть биржевые инвестиционные фонды, которые получили широкое распространение в последние годы.

Этот фонд считается ответом на многочисленные запросы российских розничных инвесторов, так как сектор американской real estate является привлекательным вложением, и бумаги фонда дают определенные преимущества. Торги FXRE на Московской бирже ведутся в рублях и долларах США в дневную и вечернюю сессии.

Борис Блохин, директор департамента рынка акций Московской биржи:
«Теперь инвесторы могут включать в свои портфели не только акции иностранных компаний, как напрямую, так и через биржевые фонды, но и фонды, ориентированные на сегмент иностранной недвижимости».

Плюсы и минусы FXRE для российского рынка

Бумаги фонда доступны по стоимости даже для неквалифицированного инвестора, говорит руководитель аналитического департамента AМarkets Артем Деев. Это можно считать основным преимуществом FXRE. Цена одного пая — от 1 доллара (~73 рубля), комиссия составляет 0,6 %.

Еще один плюс — более высокие дивиденды в сравнении с другими REIT-фондами благодаря регистрации FXRE в Ирландии. В связи с этим налоговая ставка на REIT-дивиденды будет составлять не 30 %, а 15 %.

Инвестиционный фонд недвижимости (англ. real estate investment trust (REIT)) — это компания, которая владеет недвижимостью, приносящей доход, и в большинстве случаев управляет ею.

Артем Деев, руководитель аналитического департамента AМarkets:
— Из недостатков можно указать низкую дивидендную доходность, она ниже рынка по отдельным компаниям, а также перспективы потери интереса к данному сегменту в ближайшее время. По многим оценкам, в настоящее время рынок недвижимости в США переоценен, спрос превышает предложение, так что вероятна коррекция.

Из минусов также можно отметить тот факт, что главная уязвимость подобных фондов связана с макроэкономическим циклом. Главная и основная угроза для REIT-фондов — циклический экономический спад в США, за которым последует снижение стоимости объектов недвижимости и рентного дохода, предполагает эксперт Финтолка, старший аналитик компании Forex Optimum Александр Розман. Надо понимать, что инвестиции в недвижимость — это история долгосрочная, от четырех-пяти лет и более.

Александр Розман, старший аналитик компании Forex Optimum:

— Долгосрочные цели выглядят достаточно интересно. В ближайшие три-шесть лет акции фонда FXRE могут подорожать до 140–180 рублей за бумагу, если удастся взять их по 60 рублей, то это 230–300 % роста, или в среднем 45 % годовых.

В целом, до конца ноября 2021 года можно ожидать небольшого роста на 3–5 %, к 76–77 рублям за бумагу, а уже в декабре 2021 года на 8–10 %, к 68–70 рублям.

Основной причиной декабрьского снижения курса акций FXRE могут стать более жесткие заявления федеральной резервной системы США и более активное сокращение центральными банками денежно-кредитных стимулов, чтобы рынок мог адаптироваться без резких изменений.

Поэтому для вложений в FXRE очень важно быть внимательным инвестором и понимать точку макроэкономического цикла, в которой экономика США находится в данный момент.