Нескучно о финансах. Подпишись на наш Telegram-канал

Эксперты рассказали, как повлияет на инфляцию повышение ЦБ ключевой ставки

 Обновлено 
1263

Банк России на фоне разогнавшейся до максимума с 2016 года инфляции в пятницу может резко повысить ключевую ставку — с 5 % до 5,5-5,75 % годовых, считают опрошенные Финтолком эксперты.

В 2021 году Банк России уже дважды повышал ключевую ставку. 19 марта она была повышена с 4,25 % до 4,50 %. До этого она в течение двух с половиной лет снижалась и была на минимуме (4,25 %) с середины 2020 года. А 23 апреля Совет директоров Банка России принял решение повысить ключевую ставку на 50 базисных пунктов — с 4,50 % до 5,00 % годовых. Следующее заседание ЦБ по решению судьбы ключевой ставки состоится в пятницу, 11 июня.

Эксперты рассказали Финтолку, как ключевая ставка способна повлиять на инфляцию, которая вышла на рекордный пятилетний уровень по итогам мая и составила 6,02 %.

Артем Деев, руководитель аналитического департамента AMarkets:

— Повышение ставки Центральным Банком России ожидается в диапазоне 0,25-0,5 %, но есть мнение, что высокий уровень инфляции в мае заставит регулятора принять более решительные меры, и ставка повысится сразу на 0,75 %, до 5,75 %.

Рост ставки означает более высокую стоимость кредитных денег как для населения, так и для бизнеса. Понятно, что такие меры приведут к новому витку цен, а инфляция снизится за счет сжатия спроса: чем выше будут цены, тем больше людям придется экономить и сокращать затраты. Снижение потребления (в том числе и за счет сокращения темпов кредитования, поскольку стоимость займов вырастет), меньшие траты приведут к более низкой инфляции.

С другой стороны, повышение ключевой ставки означает укрепление рубля. То есть влияние дорожающего импорта на российских производителей снизится. А это означает, что и поводов для дальнейшего сильного роста цен станет меньше. Ведь цены, которые активно росли с начала года, — это эффект серьезного ослабления рубля на протяжении всего 2020 года, такой накопленный результат девальвации рубля в 2020 году.

Так что будем надеяться, что усилия ЦБ РФ по снижению темпов роста инфляции в стране приведут к ожидаемому результату, и инфляция по году не превысит уровня 4,3 %.

Денис Бадьянов, аналитик УК «Альфа-Капитал»:

— Одна из основных задач Центробанка — регулировать российскую экономику. Для этого эксперты следят за множеством данных и показателей, собираемых по всей стране, один из них — инфляция. В предыдущие годы она находилась на низком уровне и составляла 3-4 % в год, поэтому ЦБ перешел к смягчению денежно-кредитной политики, снижая ключевую ставку (это минимальный процент, под который частные банки берут кредиты у ЦБ).

Стоит заметить, что ралли по снижению ставки началось задолго до пандемии, в 2019 году можно было наблюдать несколько решений регулятора. Но кризис ускорил многие процессы, в том числе и инфляцию, поэтому в 2020 году ставка была постепенно снижена до 4,25 % годовых — рекордного минимума. Это позволило получить «дешевые» деньги на развитие экономики, но и привело к снижению ставок по депозитам.
Сейчас, с повышением ключевой ставки (вероятно, регулятор повысит ее на 0,25-0,5 п.п.), вырастут ставки по вкладам (людям будет проще сохранять накопления от влияния инфляции). Когда в стране действует высокая ключевая ставка, население переходит к периоду накопления, отправляя деньги на депозит, а вот брать ипотечные и другие кредиты становится невыгодно.

Кредиты тоже становятся дороже, снижается потребительский спрос на товары, что в свою очередь стабилизирует экономику за счет снижения инфляции.

Нужно понимать, что ключевая ставка — гибкий инструмент. Если инфляция замедлится или снизится, ставка может быть снова понижена на регулярном заседании совета директоров ЦБ, их проводят раз в шесть недель.

Найди свою тему