Большинство экономистов, опрошенных Bloomberg, считают, что на очередном собрании совета директоров Банк России в шестой раз за полгода снизит ключевую ставку. Аналитики предположили, что в этот раз падение будет небольшим — с 8 % до 7,5 %, пишет РБК. Заседание состоится 16 сентября.

Однако эксперты SberCIВ прогнозируют, что снижение ключевой ставки может быть и более ощутимым — до 7 %. Это связано с продолжающейся несколько месяцев дефляцией, то есть ускоренным снижением цен. Кроме того, рубль по-прежнему не торопится ослабевать и все еще невыгоден бюджету: снижения ставки может ускорить ослабление нацвалюты.

Именно наращивание расходов бюджета и тормозит еще большее ослабление ставки, говорят финансисты. Чем меньше процент годовых, под который ЦБ дает деньги коммерческим банкам, тем меньше доход казны от этих операций. К тому же в Центробанке ждут, что к октябрю цены снова начнут расти: закончатся сезонные овощи и фрукты, а скупка иностранной валюты, которую собирается устроить Минфин, спровоцирует ослабление рубля.

Центробанк экстренно повысил ключевую ставку до 20 % в конце февраля, чтобы сдержать отток капитала из банковской сферы и снизить инфляцию. После этого ставку понижали, дабы, наоборот, активизировать покупательскую инициативу. Зачем это нужно? На фоне низкого спроса с конца весны в стране наблюдается падение цен, и Россия постепенно скатывается в дефляционную спираль: люди мало покупают, в итоге бизнес недополучает деньги, вынужден сворачивать производство, увольнять людей. Доходы россиян сокращаются, они покупают еще меньше — и весь процесс запускается по кругу. По последним данным Росстата, к началу сентября годовая инфляция замедлилась до 14,3 %: в августе третий месяц подряд в России было зафиксировано снижение цен (минус 0,5 % к июлю).