США и Великобритания грозят ввести новые санкции в отношении России. Иностранным инвесторам могут запретить вкладываться в суверенный государственный долг, то есть покупать облигации федерального займа. Будет ли идти речь только об участии в первичных размещениях или иностранцам придется продать уже имеющиеся в их распоряжении облигации, не озвучивалось.

Минфин РФ заявил, что готов к любому сценарию. В частности, рассматривается вариант субсидирования коммерческих банков, чтобы они могли выкупить на рынке ОФЗ, если иностранцы будут вынуждены их продавать.

Финтолк опросил экспертов, как возможные санкции в отношении госдолга могут сказаться на российских частных инвесторах, у которых уже есть ОФЗ, и стоит ли их покупать на распродаже, если она состоится.

«Доля нерезидентов на рынке ОФЗ в последнее время снижается, более 70 % российских гособлигаций держат отечественные банки, а доля частных инвесторов совсем невелика. Если нерезиденты резко начнут выходить из ОФЗ, это не приведет к потере доходности, поскольку основной спрос на бумаги формируется на внутреннем рынке. Минфин будет стимулировать продажи бумаг российским банкам, что также поддержит доходность, поэтому с большой долей вероятности можно сказать, что частные инвесторы в госдолг не пострадают. Также спросу на ОФЗ будет способствовать действующая система стандартных инструментов рефинансирования Банка России, поскольку ОФЗ остается самым востребованным инструментом обеспечения в операциях РЕПО с ЦБ», — говорит руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев.

Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Евгений Жорнист полагает, что санкции с большой долей вероятности будут иметь индивидуальный характер и не коснутся госдолга — в этом случае цены на рынке госдолга вырастут.

«Вероятность сценария, при котором иностранным участникам придется продавать те бумаги, которые они сейчас держат, наименее вероятна. В этом случае, конечно, стоит ждать снижения цен на гособлигации», — считает Евгений Жорнист.

Введение санкций на российские облигации федерального займа маловероятны, так как пакет санкционных ограничений уже сформирован, однако, если это все-таки произойдет, государство обеспечит условия для сохранения сбережений частным инвесторам, заявил исполнительный директор департамента рынка капиталов ИК «Универ Капитал» Артем Тузов.

«Снижения доходности не произойдет, так как эту ситуацию будет контролировать Центробанк, выступая в случае необходимости в качестве надежного финансового донора, а также контролируя ситуацию с помощью изменения ключевой ставки. Кроме того, министерство финансов сможет договориться с регулятором о выделении ликвидности для финансовых организаций, которые будут приобретать ОФЗ», — отмечает Артем Тузов.