Рынок алкоголя изобилует крепкими напитками: водка, коньяк, арманьяк, текила и так далее. Во многих уголках планеты есть свои традиции приготовления спиртного и свои крупные игроки рынка. В России среди крупнейших есть производитель элитных ликеро-водочных изделий — «Белуга Груп». Ее акции свободно продаются на бирже. Финтолк объясняет, есть ли смысл вкладываться в ценные бумаги «Белуги» в 2023 году.

Как зарабатывает компания «Белуга»

Если вы искали относительно премиальный алкоголь на российском рынке, то продукты «Белуга Групп» или просто «Белуги» — ваш вариант. Производитель работает на рынке меньше 25 лет. А бренд Beluga был приобретен только в 2007 году. Тогда же случилось первичное размещение акций на бирже, и компания стала публичной.

Затем шло бурное расширение деятельности. Здесь можно выделить и выход на зарубежные рынки, и открытие сети магазинов «ВинЛаб», и пополнение ассортимента импортными брендами. С 2018 года «Белуга Групп» начинает заниматься еще и винами, а также виски и джином под брендом Green Baboon.

В 2021 году для привлечения новых средств компания проводит вторичное размещение акций на бирже (SPO). А что с бумагами происходит в 2023 году?

Николай Вавилов, специалист департамента стратегических исследований Total Research:

— «Белуга Групп» — крупный оптовый производитель и продавец алкогольной продукции в нашей стране и за рубежом. Компания опубликовала сильный отчет за 2022 год: выручка увеличилась на 30 %, а чистая прибыль — на 119 %. Учитывая положительную динамику фундаментальных показателей, покупка акций в долгосрочной перспективе выглядит привлекательной. Согласно стратегии развития, руководство компании собирается нарастить выручку в 1,5 раза к 2024 году. Этих показателей компания намерена достичь благодаря расширению розничной сети и росту онлайн-продаж. До 2024 года планируется увеличить розничную сеть до 2 500 магазинов, а выручку до 80 млрд рублей с долей ритейла 45 %.

Как меняется стоимость акций «Белуги»

Акции «Белуга Групп» торгуются на Московской бирже под тикером BELU. Всего их в свободном обращении около 16 млн штук, что составляет 24 % от общего числа. Рыночная капитализация компании сейчас превышает 66 млрд рублей. Крупнейшим акционером является бизнесмен Александр Мечетин, которому принадлежат более 39 % акций.

Боковик у акций «Белуги» начался еще в середине мая 2023 года. Несколько раз они подходили к диапазону 4 350–4 400 рублей, однако какого-то видимого успеха не сыскали. 23 июня была образована модель «медвежье поглощение», которая является предвестником снижения курса. Однако такая трактовка релевантна лишь в случае, если до этого была бурная восходящая тенденция, а ее не наблюдалось.

В целом ситуация скорей говорит в пользу дальнейшего снижения цены, а не роста. Во многом это объясняется тем, что начиная с мая 2022 года акции выросли на 152 %. Так что коррекция — это вопрос времени. Рост возможен при закреплении выше уровня сопротивления в районе 4 400 рублей. Ближайший уровень поддержки = 4 080 рублей. Воочию это можно увидеть на дневном свечном графике:

А что в текущих реалиях может поддержать курс акций «Белуга Групп»? И с чем связаны возможные риски снижения стоимости?

Ольга Веретенникова, вице-президент аналитической компании «Борселл»:

— Акции растут в основном на фоне высокой потребительской активности. По итогам мая рост объемов розничной торговли ожидается в районе 8,5 %, а в июне до +9 % по сравнению с прошлым годом. Дальнейшее оживление потребительской активности может оказать поддержку акциям потребительского сектора, ярким представителем которого является «Белуга». Компания стабильно выплачивает дивиденды на хорошем уровне (в последний раз размер дивидендов составил 350 рублей на акцию за счет средств от продажи бренда). Несмотря на неплохие результаты компании, потенциал роста по бумаге не превышает 10 % — в оптимистичном варианте цена акции достигнет 4 650 руб.

Позитивные факторы

Экономическая активность покупателей потребительских товаров вроде продуктов, бытовой химии растет, говорят данные Промсвязьбанка (ПСБ). По итогам июня приток денег в карманы ретейлеров способен достичь 9 %. Это в свою очередь может позитивно сказаться на акциях производителей еды и напитков, в том числе «Белуга Групп».

Кроме того, в скором времени возможно появление закона, который легализует продажу алкоголя через интернет. Недавно с инициативой выступил сенатор Андрей Клишас. Предполагается что продавать алкоголь смогут не все, а только лица, у которых лицензия. Кроме того, будет создан специальный реестр продавцов. Естественно, если такая инициатива получит зеленый свет, покупка алкоголя упростится. Бенефициарами станут производители алкогольной продукции, одним из которых является «Белуга Групп».

Поддержать курс акций компании способны дивиденды. Согласно политике «Белуга Групп», они выплачиваются минимум два раза в год в размере 25 % прибыли по международным стандартам финансовой отчетности. Один раз за 2023 год компания уже заплатила акционером. Это произошло в конце апреля. Теперь можно ожидать повторных выплат, правда ближе к концу года или уже в начале 2024-го.

Негативные факторы

В начале июня Росалкогольрегулирование привело статистику по производству различных алкогольных напитков за первые пять месяцев 2023 года. Так вот, крепкое спиртное показывает отрицательную динамику. Производство водки снизилось на 9,9 % по сравнению с 2022 годом. Это может отрицательно сказаться на выручке «Белуга Групп».

Также определенные опасения вызывает нежелание зарубежных производителей покидать российский рынок. Ведь РФ = огромный рынок сбыта. Некоторые иностранные алкогольные бренды пытаются при помощи различных схем остаться в России. В связи с этим продукция «Белуга Групп» должна будет выдерживать конкуренцию, повышение которой может негативно сказаться на доходах.

Ну, и упомянутая выше техническая коррекция также возможна. Рост акций идет давно, так что желание инвесторов, заходивших еще в 2022 году, зафиксировать прибыль может быть вполне объяснимо. А оно в свою очередь может спровоцировать паникеров на распродажи.

Подытожим

1. «Белуга Групп» — это крупный российский алкогольный производитель, зарекомендовавший себя и за пределами страны.
2. Акции компании в последнее время серьезно выросли. В связи с этим можно ожидать коррекции.
3. При этом фундаментальные факторы говорят, что дела в «Белуга Групп» идут своим чередом.

Инвестирование — это один из возможных способов создания дополнительного источника дохода. Но что делать, если уже накопились долги, а распланировать собственные траты — та еще головоломка, и денег постоянно не хватает? Чтобы впредь не испытывать трудностей с финансами, важно своевременно научиться грамотному планированию личного бюджета. Финтолк проводит именно такое обучение в рамках курса «Антикризис». Преумножить собственные накопления, научиться вести семейный бюджет, планировать траты, не копить долги и обрести уверенность в финансовом планировании можно прямо сейчас. Главное, не упустить полезный лайфхак! Используя промокод SECRETCODE курс «Антикризис» можно получить намного дешевле.

Данный материал и вся представленная в нем информация не является какой-либо инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной. Все оценки, аналитика и прочая информация могут не соответствовать вашим ожиданиям и инвестиционным целям. Материал носит исключительно ознакомительный характер и не может рассматриваться как рекомендация к конкретным действиям. Мнение редакции может не совпадать с мнениями экспертов.