Россияне-инвесторы, почти отрезанные от акций крупных зарубежных компаний вроде Tesla или Apple, бросаются на почти любые отечественные новинки, которые выглядят перспективно. IPO крупной компании, поднявшейся благодаря санкциям и госзаказу, буквально взорвало российский фондовый рынок: на Московской биржи начали продавать акции группы компаний «Астра». Откуда взялся спрос и стоит ли вложиться в бумаги «Астры»? Объясняет эксперт Финтолка Антон Рожков.

Что такое компания «Астра»

ГК «Астра» — это одна из компаний, работающих в области информационных технологий. Подразделения группы стараются представить продукты и для бизнеса, и для государственных предприятий/учреждений. Госконтракты играют существенную роль, прямо отражаясь на рыночной оценке компании.

ГК «Астра» пытается расширять деятельность за пределы России. В конце 2022 года компания зарегистрировалась на территории Республики Беларусь. Очевидно, что в «Астре» собираются со временем расширять рынки сбыта и увеличивать клиентскую базу.
А какие продукты группы компаний успели зарекомендовать себя на рынке?

Продукты ГК «Астра»

Самым главным решением, которое разработали в «Астре» является операционная система Astra Linux. Есть ее различные вариации: десктопная, мобильная, серверная, а также встраиваемая. Да, это та самая операционка, на которую чиновники настоятельно рекомендовали перейти госучреждениям еще в 2022 году. Тогда контракты исчислялись миллиарджами рублей.

RuBackup — этот продукт «Астры», по заявлениям разработчиков, призван обеспечить безопасность любых автоматизированных систем. Он имеет открытый API для разработки новых модулей. Еще есть Termidesk — продукт для организации работы персонала, который дает возможность создавать виртуальные рабочие места и контролировать труд на удаленке. Полный перечень решений ГК «Астра», если интересно, можно смотреть тут.

Клиенты ГК «Астра»

Здесь есть практически весь крупный госбизнес: «Роснефть», «Сбербанк», «ВТБ», «Газпром нефть», «Промсвязьбанк», «Роскосмос», «Ростех», «Росатом» и так далее. В списке благодарных пользователей можно найти государственные учреждения: Федеральную таможенную службу (ФТС), Федеральную службу тарифов (ФСТ), МЧС, органы исполнительной власти Свердловской, Тамбовской и Челябинской областей и прочая.

IPO «Астра»

В день IPO, первого предложения акций группы компаний на Мосбирже 13 октября, наблюдался небывалый ажиотажный спрос. Предварительный диапазон размещения был определен, как 300-333 рублей за одну акцию. В итоге IPO провели по верхней границе — 333 рубля. Однако инвесторы (разумеется быки) продемонстрировали повышенный интерес и в конце недели быстро подняли котировки до 466,2 рублей, что на 40 % выше первоначальной стоимости.

По официальным данным, которые были предоставлены Московской биржей спрос на «Астру» превысил предложение в целых 20 раз!

В понедельник, 16 октября, на открытии торгов акции группы «Астра» подорожали еще сильнее, до 651,7 рублей. Затем цена немного упала, до 556,45 рублей за акцию.

В чем причины успеха?

Первое — это сильные фундаментальные показатели. За 2022 год выросло почти все: выручка в 2,5 раза, с 2,2 млрд до 5,5 млрд рублей, EBITDA в 2,7 раза, с 1,1 млрд до 2,9 млрд рублей, чистая прибыль в 2,8 раза, с 1,1 млрд рублей до 3,1 млрд рублей.

Второе — недавнее обнародование дивидендной политики компании. ГК «Астра» обещает выплаты акционерам дважды в год: за девять и двенадцать месяцев. Правда, если соотношение чистого долга к скорректированной EBITDA будет больше 3, то выплат акционеры не увидят. Зато, если не превысит 1, то дивиденды составят сразу 50 % скорректированной прибыли.

Третье — слабая конкуренция среди IT-компаний на российском фондовом рынке. Инвесторы верят в местные разработки на госбюджете. До этого достаточно удачно разместились акции разработчика решений для кибербезопасности Positive Technologies. С момента IPO они взлетели в три раза, а если брать от минимума в феврале 2022 года, то в шесть раз.

Четвертое — захваченная огромная доля бизнеса ушедших иностранных гигантов, в первую очередь Microsoft. На ГК «Астра», согласно исследованию консалтинговой фирмы Strategy Partners, приходится 75 % всего нынешнего импортозамещенного рынка. Это особенно важно в свете того, что власти хотят заставить даже ретейлеров использовать российский софт.

Плюсы акций ГК «Астра»

Акции «Астры» торгуются на Московской бирже под тикером ASTR. Всего их в обращении 10,5 млн, то есть чуть меньше чем 5% общего количества. Крупнейший акционер — бизнесмен Денис Фролов с чуть больше, чем 76 %.

Говорить о каком-то серьезном техническом анализе пока не приходится. Причина: мало торговых сессий. Да, возможно, те, кто захочет зафиксировать прибыль, уже начали распродавать акции ГК. Однако это не говорит о том, что «Астра» обязательно будет сильно падать. В целом стоит констатировать, что торги пошли на пользу быкам.

Риски ГК «Астра»

Опасность для «Астры», по сути, одна — ослабление внешнеполитической напряженности, снятие санкций и возврат на рынок Microsoft + Apple. При всем уважении к продуктам российского производителя, американские компании являются более узнаваемыми среди пользователей, выпуская намного более совершенный продукт (Astra Linux = просто надстройка для Linux, международного бесплатного общедоступного ядра для создания операционок). В 2023 году с системами Windows и iOS + некоторым другим иностранным ПО сложно конкурировать.

Подытожим: группа компаний «Астра» — производитель российского программного обеспечения. Сейчас компания является лидеров в сегменте операционных систем с долей рынка в 75 %. Дальнейшие перспективы компании будут во многом связаны с принимаемыми политическими решениями в России и за рубежом.

Данный материал и вся представленная в нем информация не является какой-либо инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной. Все оценки, аналитика и прочая информация могут не соответствовать вашим ожиданиям и инвестиционным целям. Материал носит исключительно ознакомительный характер и не может рассматриваться как рекомендация к конкретным действиям. Мнение редакции может не совпадать с мнениями экспертов.