Рынок Мосбиржи пополнился двумя новыми биржевыми паевыми инвестиционными фондами (БПИФ): «Альфа-Капитал Золото» и «Ингосстрах Инфляционный». Финтолк объясняет, стоит ли отхватить от них пай пожирнее.

«Ингосстрах Инфляционный»

В портфель фонда «Ингосстрах Инфляционный» под управлением управляющей компании «Ингосстрах — Инвестиции» включаются в основном облигации федерального займа с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН). Индексация производится исходя из данных Росстата по индексу потребительских цен (ИПЦ), что в идеале предоставляет инвесторам фонда защиту капитала от инфляции. Комиссия за управление — 0,15 %.

Состав пая:

• ОФЗ-52001-ИН, дата погашения 16 августа 2023 года.
• ОФЗ-52002-ИН, дата погашения 2 февраля 2028 года.
• ОФЗ-52003-ИН, дата погашения 17 июля 2030 года.
• ОФЗ-52004-ИН, дата погашения 17 марта 2032 года.

Различаются они только датой погашения — в остальном условия у бумаг идентичные, доходность каждого купона — 2,5 % годовых. Дивиденды по купонам выплачиваются раз в полгода.

Стоимость пая на Московской бирже 28 декабря 2021 года — 100,45 рубля.

Несмотря на все плюшки, эксперты Финтолка полагают, что большого интереса у инвесторов фонд не вызовет. Вероятно, дело в следующем:

Марк Гойхман, главный аналитик TeleTrade:
— Сейчас индекс потребительских цен (ИПЦ) на многолетнем пике свыше 8 %. И в перспективе он станет уменьшаться из-за роста ставок Центробанка РФ, постепенного отступления пандемии и сокращения мировой инфляции. По прогнозам экспертов, ИПЦ в 2022 году сократится в России до уровня 5–6 %. А в 2023 году может дойти и до 4 %. Но при таком раскладе и номинал ОФЗ-ИН будет расти медленнее, чем инфляция.

Как ни парадоксально, ОФЗ-ИН и «Ингосстрах Инфляционный» могут проигрывать инфляции. Поэтому перспективы нового фонда достаточно проблематичны. Эксперты Финтолка считают, что вряд ли стоит рассматривать его как рациональное решение для инвесторов.

Мосбиржа сообщает: свыше 3 млн частных инвесторов в 2021 году заключили сделки с биржевыми фондами на сумму более 525 млрд рублей.

«Альфа-Капитал Золото»

Фонд инвестирует в физическое золото, приобретаемое УК «Альфа-Капитал» на рынке драгоценных металлов Московской биржи. Торговый код — AKGD. Комиссия за управление — 2,5 %.

В состав фонда входят:

• World Gold Trust Services LLC — 90,8 %.
• Минфин РФ — 6,23 %.
• FinEx Investment Management LLP — 1,47 %.
• Прочее — 1,51 %.

Стоимость пая на Московской бирже 28 декабря 2021 года — 100,38 рубля.

Это уже двенадцатый БПИФ УК «Альфа-Капитал» на Московской бирже. Фонд доступен как квалифицированным, так и неквалифицированным инвесторам. Торги и расчеты проводятся в рублях.

Владимир Брагин, CFA, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал»:
— Стоит понимать, что это индексная история, без какого-то активного управления. По сути, это инфраструктура, позволяющая выбрать, куда вложить средства, и сделать это можно онлайн, не открывая специальные счета и так далее. В целом, лучше всего хорошо диверсифицированный портфель с разными активами. При этом золото интересно тем, что оно может расти в цене, когда другие активы падают.

Эксперты Финтолка напоминают инвесторам: золото — это обычно не тот актив, который можно держать как основной в портфеле. Бывают ситуации, когда есть уверенность, что оно будет расти в цене, но это редко и кратковременно. Поэтому лучше всего иметь 5–10 % золота в портфеле как инструмент диверсификации.

Всего на рынке драгметаллов Мосбиржи работает 67 участников торгов, среди них 48 кредитных организаций, три управляющие компании и три золотодобытчика. За 2021 год объем торгов составил 199 млрд рублей.

На фондовом рынке Московской биржи обращаются 136 биржевых фондов: 112 БПИФов под управлением УК «Альфа-Капитал», УК «Атон-менеджмент», УК «БКС», УК «БСПБ Капитал», АО «ВТБ Капитал Управление активами», УК «Восток-Запад», УК «Газпромбанк — Управление активами», УК «ДОХОДЪ», УК «Ингосстрах — Инвестиции», УК «МКБ Инвестиции», УК «Открытие», УК «Райффайзен Капитал», ООО «РСХБ Управление Активами», УК «Сбер Управление Активами», УК «Система Капитал», УК «Тинькофф Капитал», УК «Финам Менеджмент» и 24 ETF компаний FinEx Funds и ITI Funds. Биржевые фонды запущены на бенчмарки, покрывающие порядка 50 стран, включая Россию, Казахстан, США, страны Евросоюза, Великобританию, Китай, Японию, Австралию. Базовыми активами фондов выступают фондовые индексы, акции, облигации, инструменты денежного рынка и товарные активы.