Мировые биржевые индексы падают вот уже вторую неделю (в частности, американский S&P 500 и индекс Мосбиржи). Что это: временная коррекция или начало грандиозного обвала, о котором нас всех предупреждали? Эксперты Финтолка объясняют, как долго продлится падение и стоит ли паниковать.

Содержание:

В чем причина падения биржевых индексов
Как и на что повлияют изменения на фондовом рынке

Инфляция, коронавирус и нефть

Массовый переход от буйного роста к снижению стоимости ценных бумаг сложно было не заметить. Индекс крупнейших компаний США S&P 500, достигнув 12 июля 2021 года очередного исторического максимума (свыше 4 382 пунктов), отправился вниз. И сейчас составляет уже 4 255 пунктов, откатившись, таким образом, к показателям двадцатых чисел июня.

Индикатор состояния российской экономики — индекс Мосбиржи — за этот же период снизился с 3 880 пунктов до 3 689 пунктов. А это уровень конца мая. Короче, у инвесторов появились поводы для беспокойства.

Эксперты утверждают, что у нынешнего снижения сразу несколько причин.

Первая причина — высокая инфляция в США. В июне она оказалась рекордной: цены за месяц поднялись на 0,9 %, а по сравнению с июнем 2020-го — на 5,4 %. Цифры привычные для России, но совсем не для Соединенных Штатов.

Как это влияет на биржевые котировки? Чем выше инфляция, тем меньше инвесторы верят Федеральной резервной службе, которая обещает продолжать поддержку родной американской экономики длинным рублем долларом.
Все больше подозрений, что ФРС таки передумает и решит остановить инфляцию повышением процентной ставки. А это повлечет за собой снижение прибыли компаний, чего все и боятся.

Вторая причина — третья волна пандемии коронавируса. Недавно ее наступление официально признала Всемирная организация здравоохранения, и инвесторы всерьез задумались. Все-таки заразный «индийский» штамм «дельта» продолжает шествие по планете, число случаев коронавируса увеличивается. А это может привести к новым локдаунам и, соответственно, негативно повлиять на экономику.

Несмотря на то, что в цивилизованных странах вроде Великобритании и США потихоньку снимают действовавшие карантинные ограничения.

В первую очередь влияние ожидается на отрасли, которые и так страдали с весны 2020-го — то есть транспорт, туризм, развлечения и тому подобное.

Третья причина связана с нефтью.

С 13 июля стоимость барреля Brent уже упала с 76 до 69 долларов.

Артем Деев, руководитель аналитического департамента AMarkets:

— В связи с долгим ожиданием решения ОПЕК о квотах на добычу цены на нефть стали снижаться. Сегодня, после оглашения решения альянса, цена нефти уже теряет более 2 %. Трейдеры уверены, что увеличение добычи на 0,4 млн баррелей в сутки при угрозе уменьшения спроса сократит цены. Инвесторов волнует и факт повсеместного роста стоимости на продукты питания и товары, а также ставки фрахта по всему миру. Это глобальный процесс, который был простимулирован программами вливания ликвидности центральными банками. Проще говоря, глобальная инфляция растет, потребление падает, что негативно отражается на рынках.

Что будет дальше

Гораздо больше инвесторов интересует, к чему приведет падение котировок. На этот счет, как всегда, есть две точки зрения — с хорошими и плохими выводами.
Начнем с плохих. Сейчас эксперты все чаще утверждают, что снижение стоимости ценных бумаг — уже не случайность и не техническая коррекция, а предвестник мирового кризиса, до которого нас таки довел коронавирус. А кое-какой рост случается как раз исключительно благодаря мерам поддержки экономики.

Простыми словами: вбросили денег — индексы пошли вверх. Перестанут вбрасывать — все откатится или совсем упадет.

Если придерживаться этой версии развития событий, то стоит присмотреться к защитным активам и поменьше вкладываться в компании, которые первыми пострадают в случае всеобщего обвала котировок.

Но есть и противоположная точка зрения. Некоторые эксперты успокаивают: сейчас мы наблюдаем техническую коррекцию и не более того.
Например, в России пока нет признаков ухудшения финансового положения ведущих компаний-экспортеров. И в этом плане снижение индекса Мосбиржи происходит, скорее, по инерции после падения западных индексов, а не из-за местных реальных факторов.

Председатель ФРС США Джером Пауэлл на днях в очередной раз заявил, что экономика еще далека от момента, когда бюджетные вливания прекратятся или хотя бы уменьшатся.
Аналогичные заявления делают и представители Европейского центрального банка. Раз так, будут стимулы — будет и продолжение роста.

Петр Пушкарёв, шеф-аналитик TeleTrade:

— С учетом этих обстоятельств инвесторы вряд ли поведутся на умеренно негативную информацию эпидемиологического свойства. Скорее, будут опираться на ожидания более быстрого восстановления показателей мировой экономики к осени-2021. А рынку свойственно заранее расти на ожиданиях. Поэтому у индекса Мосбиржи есть хорошие шансы обновить рекорды выше 4 100–4 150 пунктов еще до середины августа. А очередные всплески покупок на рынке российских акций начнутся практически синхронно с ближайшим отскоком и обновлением вершин по индексам Европы. Возможно, разве что с традиционной задержкой в пару дней от динамики индекса Euro Stoxx 50.

В конечном итоге все, скорее всего, будет зависеть именно от развития ситуации со штаммом «дельта». Если третья волна коронавируса (или хотя бы вызванная ею паника) действительно окажется масштабной, то биржевые котировки пойдут вниз. А если вакцинация сделает свое дело и вспышка к осени прекратится, то нас, скорее всего, снова ждет рост. По крайней мере, пока в экономику по-прежнему вливаются триллионы.