USD
89.62
Доллар США
-0.64
EUR
97.13
Евро
-0.86
CNY
12.32
Китайский юань
-0.11
GEL
32.90
Грузинский лари
-0.21
KZT
20.25
100 Казахстанских тенге
-0.18

Ключевая ставка 4,5%: эксперты объясняют, почему это не только хорошо, но еще и плохо

Обновлено:
13194
Ключевая ставка 4,5%: эксперты объясняют, почему это не только хорошо, но еще и плохо
telegram
РАЗДАЕМ КНИГИ нашим подписчикам каждую неделю в Телеграм-канале. Подпишитесь, чтобы стать участником раздачи.

Центробанк снизил ключевую ставку до исторического минимума - 4,5%. Такого в России еще не было, хотя и США и Европа уже давно живут с куда более низкими ключевыми ставками. Что же теперь нас ждет и на что это повлияет? Мы решили узнать у экспертов.

Что такое ключевая ставка и зачем она нужна

Понятие "Ключевой ставки" появилось в России не так уж давно, всего лишь в 2013 году. Величина ключевой ставки показывает, под какой процент Центробанк будет выделять заемные средства коммерческим банкам и одновременно - под какой процент эти банки могут разместить собственные средства на депозитах Центробанка.

Именно поэтому при падении ключевой ставки банки снижают проценты по кредитам для физических лиц и одновременно - проценты по депозитам.

Так что эффект от снижения ставки обычно двойной: с одной стороны предприятиям и бизнесу становится проще и выгоднее брать дешевые кредиты на развитие. С другой - частным инвесторам становится невыгодно держать деньги на обычном счете в банке и они стремятся переводить их в валюту или покупать ценные бумаги. То есть снижение ставки - инструмент, с помощью которого государство подталкивает ускоренное развитие бизнеса и производств.

Впервые в истории: 4,5%

В момент своего появления, в 2013 году, ключевая ставка составляла 5,5%. До февраля 2015 года она росла, пока не достигла 17%, после чего начала постепенное снижение. И вот исторический минимум: 4,5 %. Неужели нас ждет взрывной рост экономики и производства? Ведь таких дешевых кредитов Россия еще не видела.

Максим Фёдоров - вице-президент QBF:

Нет сомнений в том, что снижение стоимости кредитования положительно повлияет на темпы восстановления экономики после ограничений экономической деятельности, спровоцированных пандемией. Российские предприниматели смогут получить заёмные средства на восстановление бизнеса, а расширение потребительского кредитования положительно отразится на уровне платёжеспособного спроса. Конечно, снижение ключевой ставки не сможет решить всех проблем. Скептики сейчас говорят о том, что банки, уменьшив кредитные ставки, могут ужесточить требования к заёмщикам, чтобы снизить риски выделения средств неспособным платить по долгам клиентам. Несмотря на обозначенную вероятность, на мой взгляд, смягчение денежно-кредитной политики принесёт существенный стимулирующий эффект национальной экономической системе. Думаю, процесс восстановления экономики может превзойти те темпы, которые фигурируют в официальных прогнозах.

Официальные прогнозы

Что касается прогнозов, то Центробанк настроен крайне оптимистично. Так, в заявлении Банка России говорится об ожидаемом снижении ВВП по итогам 2020 года на 4 – 6%, но с учётом стимулирующих мер вполне вероятно, что к концу текущего года темпы роста экономики восстановятся до уровня 1,5 – 2%. Хотя громкие заявления делать сложно: впервые экономика сталкивается с финансовым кризисом, спровоцированным не экономическими, а эпидемиологическими причинами. А значит, как только заболеваемость пойдет на спад, все должно вернуться на круги своя. Но это в теории. А как будет на практике?

Андрей Гончар, член Ассоциации независимых финансовых консультантов.

С одной стороны, эпидемиологическая обстановка заставила россиян пересмотреть свой бюджет в пользу экономии своих средств. Снижению покупательской активности способствовали также и ряд временных ограничительных мер в виде запрета торговой деятельности для отдельных категорий бизнеса. В совокупности эти факторы положительно повлияли на сдерживание инфляции даже несмотря на временное падение цен на нефть. С другой стороны, согласно Центру стратегических исследований, более 30% компаний может обанкротиться до конца 2020 года. Чтобы бизнесу выйти в прибыль или как минимум остаться на плаву, обеспечивая доход не только владельцу и руководству, но и выплачивая заработную плату сотрудникам – увеличение цен является если не единственным, то одним из главных факторов сохранения рабочих мест и поддержания самого бизнеса. Соответственно, несмотря на то, что россияне начали тратить меньше, риск повышения цен сохраняется.

А как у других?

Стоит отметить, что Россия на фоне ряда развитых стран сильно выигрывает в манёвренности ключевой ставки. В кризисные времена снижение ключевой ставки является одним из главных инструментов правительства по улучшению экономики. В октябре 2008 года ключевая ставка Европейского центрального банка (ЕЦБ) составляла 4.25 %, а в мае 2009 уже была снижена до 1 %. С марта 2016 года и по сегодняшний день размер ставки составляет 0%, что заставляет ЕЦБ использовать иные рычаги влияния на экономику. В США Федеральная резервная система (ФРС) имеет немного больше манёвра по сравнению с ЕЦБ. Со значения в 2.5 % в июне 2019 года ключевая ставка постепенно снижалась в последующие девять месяцев и в марте 2020 года достигла отметки 0.25 %. Таким образом рычагов для стимуляции экономики у США почти не осталось. В то же время у России даже на фоне рекордного снижения ставок остается запас "на черный день".

И что же делать инвестору?

Павел Шахин, генеральный директор компании «Юламенс», профессиональный инвестор:

Снижение ключевой ставки ЦБ приведет к частичному перераспределению средств на российском финансовом рынке. Прежде всего перестает быть интересным банковский вклад как инвестиционный инструмент. Ставки по вкладам пойдут вниз вслед за ставкой ЦБ и уже к середине осени могут опуститься до уровня 4,7-4,8% годовых. Вклад тем самым превращается просто в «копилку», потому что доход с него будет практически уничтожать инфляция. При этом кредиты не станут дешевле, потому что банки будут закладывать в их стоимость растущий риск, связанный с все более значительным ухудшением положения заемщиков. Будет снижаться и доходность облигаций, так же, как и банковские вклады, зависящая от размера ставки ЦБ. А поскольку сегодня частному инвестору интересен стабильный пассивный доход, в условиях снижения ключевой ставки вырастет спрос на высокодивидендные акции российских компаний. Это могут быть не только крупные, но также средние и даже небольшие компании и промышленные предприятия (даже находящиеся в стадии строительства или запуска), акции которых обещают доходность минимум в 5-7,5% годовых. Такие предложения на рынке есть, задача инвестора – грамотно оценить компанию, ее проект, бизнес-план и перспективы отрасли, в которой она работает.

Так что на проценты по вкладам в ближайшее время рассчитывать не стоит. Самое время начать изучать рынок ценных бумаг: только на него вся надежда.

0 комментариев
Ключевая ставка 4,5%: эксперты объясняют, почему это не только хорошо, но еще и плохо
0 / 2000
Войдите, чтобы отправить комментарий
Авторизуясь на сайте указанным способом, вы даете согласие на обработку персональных данных
Показать еще...


Помогаем Вам попасть в лучшее будущее

Понятным языком – как накопить на завтрашний день, заработать на приличную пенсию, вложить и точно приумножить.

  • Лайфхаки
  • Топ негосударственных пенсионных фондов
  • Эксплейнеры
  • Показываем нюансы, обходим подводные камни
Кнопка вверх
Авторизация
Авторизуясь на сайте указанным способом, вы даете согласие на обработку персональных данных
cross Мы используем файлы Cookies При посещении сайта осуществляется обработка Cookies-файлов. Порядок и условия обработки, способ запрета такой обработки описаны в Политике конфиденциальности cross