Кризис откладывается. Пока. Но на какое время — непонятно. Угроза обвала фондовых рынков остается насущной проблемой инвесторов, которые каждый день начинают утро с вопроса: какой прогноз у нас сегодня, милый? Финтолк узнал у экспертов, какие иностранные акции они считают защитными в надвигающемся кризисном шторме.

В среду, 22 сентября, поздно вечером по московскому времени Федеральная резервная система США (ФРС, аналог центробанка) озвучила решение сейчас не сокращать выкуп активов, однако с оговоркой, что может начать это делать с ноября, если ситуация в американской экономике будет стабильной. Также председатель ФРС Джером Пауэлл отметил, что сокращение программы выкупа активов будет происходить постепенно и растянется до середины 2022 года. Пандемия по-прежнему управляет экономикой, а угроза банкротства китайского крупнейшего застройщика Evergrande никоим образом не должна затронуть американский рынок, считает Пауэлл. На фоне этих новостей инвесторы немного успокоились, основные американские фондовые индексы выросли. Но угроза кризиса из повестки не исчезла. А крупные инвестиционные банки уверены, что обвал рынков неизбежен при любом раскладе, вопрос лишь времени и глубины падения.

Ешь, пей и мойся

Во время замедления экономики опытные инвесторы отдают предпочтение секторам, где спрос на товары и услуги стабилен. Соответственно, акции из этих секторов вне зависимости от этапа экономического цикла дают инвесторам защиту.

Защитными можно считать акции телекоммуникационного сектора (операторы связи, интернет-провайдеры), коммунальных услуг (электроснабжение, водоснабжение), потребительские товары (еда, табачные компании, напитки), говорит портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Марк Доникян.

И лечись

К продукции, в которой люди нуждаются всегда, относятся не только продукты питания и товары потребительского спроса, но и лекарственные препараты, медицинские товары, добавляет руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев. Соответственно, в кризисные периоды защитными ценными бумагами будут акции компаний, спрос на продукцию которых стабилен вне зависимости от шторма на фондовом рынке. Сюда же можно отнести акции крупных сетевых ретейлеров, так как они являются каналами продаж всего необходимого потребителям.

Артем Деев, руководитель аналитического департамента AMarkets:

— На американском рынке к числу бумаг, которые отличаются стабильным уровнем доходности (средним по рынку), традиционного относят акции следующих компаний: Johnson&Johnson, Procter&Gamble, UnitedHealth, Pfizer, Merck, Exxon Mobil, Coca-Cola, PepsiCo, Chevron, Walmart.

На фоне коронавирусного кризиса и локдауна в прошлом году бумаги этих эмитентов отличались стабильностью, инвесторы смогли не только не потерять свои средства, но и получить дополнительную прибыль, отмечает Артем Деев.

Позволяй себе Mcdonalds

В американских акциях история с защитой от циклического спада является вполне рабочей, потому что инвесторы воспринимают фондовый рынок США как надежный и перспективный. Поэтому многие крупные инвесторы даже во время циклического спада остаются в рынке, но ребалансируют портфель, увеличивая долю нециклических акций и уменьшая долю акций роста, рассказывает главный аналитик компании Esperio Лев Кравец.

В подтверждение своей мысли, что акции указанных компаний имеют все шансы пройти кризис с меньшими потерями, Лев Кравец приводит цифры 2008 года:

«Индекс широкого рынка S&P500 упал за 2008 год на 50 %, при этом акции сети продуктовых магазинов Walmart упали лишь на 22 %, сети ресторанов быстрого питания Mcdonalds — на 26,8 %, производителя газированных напитков Coca-Cola — на 40 %, производителя товаров первой необходимости Johnson&Johnson — на 30 % и Procter&Gamble — на 40 %».

Подытоживая сказанное, можно утверждать, что неопределенность не способствует дальнейшему бурному росту фондовых рынков, перекупленность бумаг очевидна, однако, если вы пришли на биржу с серьезными намерениями, то будьте хладнокровны и отдавайте предпочтение стабильным активам.