Нескучно о финансах. Подпишись на наш Telegram-канал

Экономические горки — развлекуха для инвестора, или Коротко о важности экономических циклов

 Обновлено 
18866
Экономические горки — развлекуха для инвестора, или Коротко о важности экономических циклов
telegram
Лучшие финансовые лайфхаки в нашем Telegram-канале. Без спама и назойливых новостей. Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить.

Сансара для инвесторов — это фазы экономических циклов. Зачем о них нужно что-то знать? Благодаря умелому применению этого знания вы сможете предугадать, что делать со своим капиталом в том или ином временном цикле. Финтолк с помощью экспертов объясняет, как это работает.

Содержание:

Что такое экономические циклы

Экономические циклы сменяются подобно временам года. Однако теория о том, что экономика циклична, зародилась в умах людей довольно недавно, в конце XIX века. Впервые исследовал и отразил в своих трудах эту теорию французский экономист Клеман Жюгляр (1819–1905). Позже появилось много экономических школ, где с разных сторон рассматривали теорию экономических циклов.

На экономику страны, на отрасли экономики, на каждый отдельный бизнес постоянно воздействуют внешние и внутренние факторы. Они могут как способствовать развитию, так его и затормаживать, говорят экономисты.

Во время пандемии коронавируса бизнес по производству масок, антисептиков и перчаток взлетел до небес, хотя вирусная эпидемия обанкротила многие другие бизнесы: рестораны, кинотеатры, авиакомпании, отели.

Внешние факторы:

  • политические события (войны, революции, санкции);
  • открытие крупных месторождений ценных природных ресурсов (нефть, золото, драгоценные металлы);
  • технологические прорывы и тому подобное.

Внутренние факторы:

  • инвестиции в производство (создание новых рабочих мест, модернизация производства);
  • политика государства, которая влияет на уровень спроса и предложения (эмиссия валюты, изменение ключевой ставки);
  • потребление людьми товара и все в этом духе.

Каждый цикл уникален, но имеет свойство повторяться с определенной периодичностью, считают ученые.

Фазы экономического цикла

У каждого отдельного цикла есть четыре стадии (фазы).

Фазы экономического цикла

Ученые-экономисты выделяют такие фазы, как:

  1. Пик (экономический бум).
  2. Спад (рецессия).
  3. Депрессия (кризис).
  4. Подъем (делится на оживление и экспансию).

Пик

За время этой фазы производятся наибольшие инвестиции, предприятия работают на максимальных мощностях, царит сильная конкуренция, безработица находится на минимальных значениях, растет уровень инфляции.

Со временем происходит перегрев экономики, так как стоимость компаний на фондовом рынке оказывается переоценена, темпы роста замедляются, спрос на товары и услуги снижается, что приводит к стагнации экономики и следующей фазе.

Спад (рецессия)

Население страны начинает экономить финансы и меньше тратить, повышается ключевая ставка ЦБ, брать кредиты становится дорого, сокращается производство. Уровень безработицы растет, ВВП снижается.

Подобные настроения часто ведут к панике, в эти моменты на бирже могут сильно обвалиться индексы, что может привести к экономическому кризису.

Депрессия (кризис)

Дно экономического цикла. Банковские ставки достигают предельных значений. Безработица находится на максимальном значении и уровень жизни населения снижается. Производства работают на минимальных оборотах.

А вот на фондовом рынке можно по дешевке прикупить акцию-другую-третью. Многие инвесторы мечтают поймать этот момент, чтобы в будущем получить ощутимую доходность. Но!!! Будьте аккуратны, господа спекулянты, никто заранее не знает, когда именно будет достигнуто дно.

Подъем

Снижается ключевая ставка ЦБ, увеличиваются инвестиции в бизнес. Предприятия наращивают производственную мощность. Безработица снижается, а уровень благосостояния людей улучшается.

В этот момент активы еще не достигли своих исторических максимумов, поэтому если вы пропустили депрессию, то данная фаза тоже неплохой вариант закупиться ценными бумагами.

Теперь, обладая подобными познаниями, посмотрите на индекс Московской биржи и оцените, в какие годы на какой фазе находилась российская экономика:

Софья Главина, к.э.н., доцент руководитель программы Цифровая экономика ИМЭБ РУДН:

Софья Главина, руководитель программы «Цифровая экономика», Институт мировой экономики и бизнеса Российского университета дружбы народов:

— Экономические циклы не обязательно должны иметь вид «идеального цикла» — на протяжении истории периодичность цикла (от одного пика до другого) значительно изменяется. С течением времени циклы сокращаются в связи с технологическим прогрессом.

Эксперт Финтолка утверждает, что показатели на фондовом рынке опережают развитие экономики: инвесторы пытаются предугадать дальнейшее развитие событий, продавая акции на пике и покупая на минимальных значениях. Хотя не всегда действия инвесторов отражают реальное положение дел.

«Именно поэтому цикличное развитие фондового рынка опережает развитие экономического цикла», — уверена Софья Главина.

мышь Михал Палыч

Как определить стадию экономического цикла?

Сложно точно предсказать, когда конкретно начнется фаза и сколько она будет длиться. Однако умные люди придумали индикаторы, позволяющие определить, в какой примерно фазе находится рынок.

Индикатор Баффета (Market Cap/GDP)

Ввел этот показатель известный на весь мир гений фондового рынка — Уоррен Баффет. Индикатор показывает отношение рыночной капитализации компаний США и ВВП США. Этот показатель заслуживает внимания, так как ВВП Соединенных Штатов составляет 15,8 % от мирового ВВП.

Благодаря этому индикатору можно попробовать определить, перегрет рынок США или нет. Однако этот показатель имеет ряд недостатков:

  • не рассматривает отдельно каждый сектор экономики;
  • статистические данные неточные (капитализация компаний меняется каждый день, а ВВП — раз в квартал, вдобавок не учитывается доход американских компаний за рубежом);
  • рассматривается только рынок США;
  • не учитывает другие финансовые инструменты (рассматриваются только акции).

Сейчас мы можем увидеть, что рынок сильно перегрет — показатель превысил порог 200 % (стандартный перегрев должен начинаться на 135 %). И такая тенденция продолжается не первый день, поэтому не стоит считать столь высокий показатель призывом распродавать все свои активы.

Индекс стресса Сент-Луиса

Данные по этому индексу публикует ФРС США. Он показывает отношение инвесторов к риску. Индекс имеет пограничное значение, границу равную нулю. Если величина индекса менее 0 — на рынке все нормально, больше 0 — у инвесторов есть опасения по поводу рисков. Но опять же, идет в расчет только экономика США 🙁

Индекс стресса Сент-Луиса

Соотношение цен рисковых (мусорных) облигаций к семи-десятилетним государственным облигациям США (JNK/IEF)

Показывает готовность инвесторов брать на себя риски. Чем выше показатель, тем бОльшие риски на себя берут инвесторы, что свидетельствует о росте экономики. И наоборот.

Соотношение цен рисковых (мусорных) облигаций к семи-десятилетним государственным облигациям США (JNK/IEF)

Индикатор SPHB/SPHQ

SPHQ — это биржевой фонд, который инвестирует в крутые и довольно надежные акции (бумаги с низкой бетой). Соответственно, фонд SPHB инвестирует в высокорисковые акции с высокой бетой (компании с малой капитализацией; молодые, но перспективные).

Расшифровывать стоит так же, как и предыдущий показатель.

Индикатор SPHB/SPHQ

Индикатор IWM/XLG

Сравнивает акции компаний малой и средней капитализации.

IWM — биржевой фонд, который инвестирует в 2 000 разных компаний, где большую часть составляют компании с малой капитализацией. XLG — фонд, инвестирующий в 50 наиболее дорогих компаний на бирже.

Индикатор IWM/XLG

В период роста происходит переток средств из более крупных и надежных в мелкие. Акции малых компаний проседают значительно сильнее, чем крупных. Это означает, что есть небольшой переток средств в компании с крупной капитализацией.

Уровень безработицы

Коэффициент безработицы с данными от Росстата показывает долю трудоспособного населения, которая активно ищет работу и готова работать в России.

Низкий показатель свидетельствует о положительной динамике на рынке труда. Финтолк одобряет.

Уровень безработицы

Итак, с помощью комплексного анализа индикаторов, а также анализа текущего положения дел можно примерно определить фазу экономического цикла и сделать соответствующие выводы: что делать дальше.

Максим Ульянов, эксперт по вопросам фондовых рынков, инвестирования, цифровой экономики и финансовой грамотности

Максим Ульянов, эксперт по вопросам фондовых рынков, инвестирования, цифровой экономики и финансовой грамотности:

— Лично мое мнение: мы либо подходим к пику, либо уже на нем находимся. Разгон инфляции в большинстве экономик, скорее всего, приведет к ужесточению монетарной политики, что в свою очередь может привести к полноценному прекращению роста. Знание экономических концепций позволяет нам более осознанно подходить к своим инвестициям и иметь более полное представление о возможных последствиях того или иного выбора — как в плане объекта инвестирования, так и в части времени входа и выхода из позиций.

Раскрываем секретный секрет

Поскольку фондовый рынок напрямую связан с мировой экономикой, то в разные фазы экономического цикла финансовые инструменты ведут себя по-разному.
Правильное определение текущей фазы экономического цикла или намечающихся предпосылок на смену тренда поможет инвестору оценить риски и скорректировать свои действия на рынке ценных бумаг.

Саглара Оконова, аналитик Tranio

Саглара Оконова, аналитик Tranio:

— Сказать однозначно, на какой фазе рынка мы находимся сейчас, можно только ретроспективно. Никто точно не знает, прошла ли мировая экономика дно, или сейчас временное затишье, а дно еще впереди. Пока что эксперты сошлись во мнении, что мировая экономика вошла в период стагфляции — когда низкие темпы экономического роста сочетаются с высокой инфляцией.

В ответ на пандемию коронавируса мировые правительства понизили ключевые ставки своих центробанков. Большое количество дешевых денег в экономике разогрело инфляцию (за последние 12 месяцев инфляция в США и Европе достигла многолетних максимумов — 6,2 % и 4,1 %). Сейчас задача центробанков, считает эксперт Финтолка, — немного остудить рынок и снизить инфляционные ожидания.

Частным инвесторам Саглара Оконова советует не забывать о классическом законе рынка, который гласит: покупай на медвежьем тренде (когда рынок стремится вниз), продавай на бычьем (когда рынок идет вверх). Хотя часто сложно оценить, закончился ли тренд на медвежий рынок. Мы думаем, что уже находимся на дне, но вдруг оттуда стучат. Грамотный инвестор рассматривает сложные периоды на рынке как возможность, напоминает аналитик Tranio.

Финтолк подготовил шпаргалку для инвесторов: как можно увидеть взаимосвязь фаз экономического цикла с финансовыми инструментами:

Цикличность экономики — это не про торможение, а про еще бОльшее развитие.

Финтолк. Нескучно о финансах.
Кнопка вверх