ЦБ хочет ограничить покупку зарубежных ценных бумаг частным розничным неквалифицированным инвесторам. Чиновники уверяют, что сейчас опасно вкладываться во что-либо забугорное, а обычный инвестор не готов к заморозке своих активов. Стоит ли ради права покупать иностранные акции становиться квалифицированным инвестором? Что будет с Санкт-Петербургской биржей, которая торгует именно такими бумагами? И как скоро закроют весь фондовый рынок? Финтолк объясняет.

Что делать инвесторам

Держать на счетах и продавать имеющиеся иностранные активы (какие еще не попали под заморозку) никто запрещать не собирается. Ограничение будет распространяться только на покупку. Также ограничения не касаются еврооблигаций, выпущенных Минфином РФ, и ценных бумаг, выпущенных эмитентами, которые ведут экономическую деятельность в России («Яндекс», «Озон» и другие).

Помимо иностранных бумаг, регулятор хочет запретить неквалифицированным инвесторам торговать:

• сложными облигациями со структурным доходом;
• паями внебиржевых паевых инвестиционных фондов (ПИФ).

А если нет доверия к российским активам, что делать? Стать квалифицированным инвестором.

И тут Банк России сразу зарубил инициативу на корню: ужесточил требования для всех, кто хочет стать «квалом». Предложил «увеличить с 6 млн до 30 млн рублей размер активов, необходимых для получения статуса квалифицированного инвестора, а также пересмотреть требования к формированию активов».

Инициатива ЦБ ровно в пять раз осложняет россиянам доступ к иностранным активам. Эксперты Финтолка выражают сочувствие всем, у кого желания не совпадают с возможностями.

Владимир Рожанковский, управляющий директор компании Trade123:

— Решение Банка России ограничить неквалифицированных инвесторов в покупке иностранных акций вызывает и сожаление и одновременно понимание.

Заявление ЦБ РФ о намерении ограничить неквалифицированных инвесторов в части покупки иностранных ценных бумаг лишь констатирует происходящий вот уже несколько месяцев процесс дрейфа российских глобально направленных инвестиций в сторону недооцененного отечественного рынка, объясняет Владимир Рожанковский.

Теперь десятки миллиардов рублей российских инвесторов должны быть направлены на долгосрочные инвестиции в местные акции, в том числе и через выгодные с точки зрения оптимизации налогообложения индивидуальные инвестиционные счета (ИИС), уверяет эксперт. В общем, как всегда, без меня меня женили.

Что будет с СПб биржей

Вот кому-кому, а Санкт-Петербургской бирже сейчас особенно больно, поскольку она специализируется исключительно на зарубежных финансовых инструментах.

На заявление Банка России представители второй по величине российской биржи отреагировали резко:

«Реализация этих предложений негативно повлияет на долгосрочное развитие всего российского финансового рынка. Масштабы этого негативного влияния могут оказаться несоразмерны рискам, о которых заявил регулятор».

Сергей Суверов, инвестиционный стратег УК «Арикапитал»:

— Концепция ЦБ пока носит предварительный характер, она еще будет обсуждаться с профессиональным сообществом, многие представители которого критически отнеслись к идеям регулятора.

Когда весь фондовый рынок закроют для россиян

Закрыть не закроют, но у «неквалов» теперь, по сути, будет отсутствовать страновая диверсификация. Вдобавок, если даже инвестировать только в российскую экономику, акционеры будут приобретать кота в мешке, так как некоторым участникам рынка разрешили не публиковать финансовую отчетность.

Тем не менее есть сектора экономики России, которые весьма привлекательны, — это стабильные электроэнергетика, телекомы и ретейлеры, растущий сегмент кибербезопасности и других направления IT.

Сергей Суверов, инвестиционный стратег УК «Арикапитал»

Коротко говоря, пока инициативы ЦБ носят рекомендательный характер. Хотя в России практикуются добровольно-принудительные методы, и рекомендация легко становится неформальным приказом. Если есть возможность стать квалифицированным инвестором — вперед, но никто не гарантирует, что позже требования ужесточатся сильнее. Ждать закрытия СПб биржи после такого жесткого нововведения? Неизвестно. Но точно известно: российский фондовый рынок для частных инвесторов по-прежнему доступен.