В начале апреля страны картеля ОПЕК договорились сократить объемы добычи нефти, чтобы постараться вернуть мировые цены на высокий уровень. Как это скажется на добыче в РФ и какие риски/выгоды несет для россиян? Финтолк объясняет, какие последствия может вызвать происходящее на нефтяном рынке.

Рост цен на нефть

Что именно сделали крупные экспортеры нефти с экономической точки зрения? Они согласовали сокращение предложение. А что бывает, когда оно уменьшается? Как правило, растет цена. Почему? Потому что товар становится дефицитным, а спрос на него есть. Приведем пример.

Петр ведет бизнес по выпечке хлеба. Для этого необходима мука, которую делают из пшеницы. В позапрошлом году урожай выдался обильным и цены на злаки были невысокими, так как появился избыток товара. У Петра бизнес также процветал. А вот через год случился сезон длительной засухи. Пшеницы удалось собрать очень мало, и она оказалась в дефиците. Спрос на зерно остался высоким, так как производить пищу все равно надо. Поэтому те, у кого остались запасы с прошлого года, и те, кто вырастил новый урожай, подняли цены.

Аналогично может происходить и с ценами на нефть. Но тут нужно учитывать два фактора. Во-первых, снижение цен на черное золото не будет постоянным. Скорей всего в начале будет некая шоковая ситуация, а позже баррели будут торговаться около некоего среднего с небольшими отклонениями. Во-вторых, необходимо понимать, что снижение добычи — это не полный отказ от добычи. По мнению директора независимой американской аналитической компании Clearview Energy Partners Кевина Бука сокращение составит 1 %. То есть вроде бы не стоит ждать сильных скачков.

Артур Мейнхард, руководитель аналитического управления по глобальным рынкам ИК Fontvielle:

— Решение о сокращении добычи на 500 тысяч баррелей в сутки было принято Россией еще в середине февраля 2023 года. Сейчас крайне трудно оценить эффект, который окажет решение на бюджет и экономику. Дело в том, что в базовом сценарии снижение уровня добычи ведет к падению доходов, но оно происходит на фоне восстановления спроса в Китае, который способен усилить дефицит на рынке энергоресурсов. Рост цен на нефть может с легкостью превысить дефицит от недополученных доходов из-за сокращения добычи. Картель ОПЕК объявил о добровольном снижении добычи на 1,15 млн баррелей в сутки, что, конечно, окажет позитивный эффект на рост цен на рынке энергоресурсов.

Ситуация подтверждается событиями, происходившими с нефтью после 3 апреля. В день объявления решения ОПЕК нефть марки Brent выросла на 8,09 %. Затем наступило затишье. За следующие три дня цена колебалась в пределах 0,5 %. Наглядно это можно увидеть из дневного свечного графика:

Рост цен на товары

Черное золото само по себе является сырьем, из которого изготавливают разнообразные товары. Это касается не только бензина и прочего топлива. Нефть используется при изготовлении пластиков, в текстильной промышленности, в фармакологии и много где еще. Раз один составной компонент становится дороже, то повышается и стоимость конечного товара.

Обратимся к нашему примеру. Цены на пшеницу из-за неурожая растут. Это приводит к тому, что растут затраты нашего героя — Петра. А как ему выживать на рынке, если выросли издержки? Конечно же поднимать цены на конечный продукт. В его случае это хлеб.

Именно поэтому в США стали беспокоиться и говорить об очередном повышении цен на бензин. Там и так инфляция выше целевых значений, а тут еще цены на нефть способны вырасти. И что опять делать американскому центробанку, ФРС США? В очередной раз повышать ставку процента? Если да, то это вызовет падение спроса на кредиты, и как следствие к очередной волне банковских крахов, которые мир с содроганием наблюдал в марте.

Но США — это не единичный случай. Цены будут расти для всех стран, где нет или мало своей нефти. Оптовикам придется закупать товары по более высокому ценнику, а ретейлу, следственно, делать большую наценку.

Вадим Артемьев, юрист, член Национальной ассоциации специалистов по банкротству и управлению проблемными активами:

— Решение России о сокращении нефтедобычи на 500 баррелей в сутки направлено на повышение рыночной стоимости нефти и поддержание стабильности рынка в условиях санкций. А учитывая, что о сокращении заявил еще целый ряд стран, доходы бюджета могут вырасти. Но в целом для экономики вырастут и издержки нефтедобывающих компаний в виде затрат на сокращение добычи, рисков закрытия скважин и, как следствие, снижением зарплат и даже возможным увеличением безработицы.

Российская экономика уже проходила подобное в прошлом и есть механизмы смягчения негативных последствий, осторожно напоминает эксперт Финтолка.

Нюансы картельного сговора

Страны ОПЕК действуют сообща. Каждый хочет заработать как можно больше, пользуясь ситуацией. Естественно, что спрос на нефть будет.
Можно подметить, что сокращение добычи было неоднородным. Кто-то как Россия и Саудовская Аравия сократили свои объемы на 500 000 баррелей в сутки. ОАЭ на 144 000 баррелей в сутки, а Габон всего лишь на 8 000 баррелей. Хотя это скорей связано с тем, кто сколько добывает. В Саудовской Аравии ресурсов больше, чем в условном Габоне.

Как конкретно отразится снижение добычи нефти на России? Не пострадает ли от этого госказна, а с ней выплаты чиновникам, бюджетникам и пенсионерам?

Наталия Матющенко, проректор НОУ «Академия инжиниринга нефтяных и газовых месторождений»:

— Мировое сокращение добычи нефти при одновременном росте спроса приведет к увеличению цен на ресурсы и, как следствие, на все товары и услуги. Россия сократила добычу нефти, чтобы поднять уровень цен ради нормальной прибыли. Это является демонстрацией уверенности в своей позиции и намерения самостоятельно контролировать ситуацию на рынке. Сейчас поступление валютных доходов бюджета от продажи нефти сократилось, а курс рубля снизился, но это временное явление. Оно связано не только с нефтяными санкциями и принимаемыми решениями, но и с другими финансовыми причинами.

Восстановление нефтевалютных доходов благодаря компенсации потерь объемов добычи ростом продаж по более высоким мировым ценам ожидается, верит эксперт Финтолка, через несколько месяцев.

Влияние на Россию в условиях эмбарго

С декабря вступило в силу эмбарго Европейского союза, а чуть ранее подобную меру одобрили в США. В итоге к февралю нефтегазовые доходы российского госбюджета к началу марта упали почти на 50 %.

Минфин планировал собрать в 2023 году 8 трлн нефтегазовых доходов, при этом цена экспортной нефти была прописана в бюджете на уровне 70 долларов за баррель. Однако в марте средняя стоимость Urals упала до 50 USD. А Минфин констатирует растущий бюджетный дефицит.

Да, российские нефтяники пытаются продавать продукцию в другие страны, в том числе по серым схемам. Скрытым за незастрахованными танкерами не только от импортных санкций, но и от родной налоговой. Правительство открыто дало понять, что сомневается в продажах нефти по 35-40 долларов за баррель, подозревая все те же 70 долларов. Если власти сумеют извлечь свою прибыль из такой разницы цен — денег в бюджете на пенсии и зарплаты госслужащим пока хватит.