Мировые биржи стоят на пороге нового рекорда. Около 11 % своих акций в Шанхае и Гонконге размещает Ant Group — дочерняя финансовая компания знаменитой китайской Alibaba, у нас больше всего известной своим маркетплейсом Aliexpress. Чем вызван ажиотаж вокруг нее и насколько он оправдан?

Финтех-гиганты, а также их родители

История компании Alibaba началась в 1999 году с одноименного интернет-сайта, который стал торговой площадкой для мелких и средних предпринимателей. В 2002 году комиссия от сделок впервые превысила расходы на развитие — сайт стал прибыльным. В 2004 году Alibaba обзавелась собственной платежной системой — Alipay, которая первоначально использовалась для внутренних сделок.

Бизнес успешно рос, и в 2014 году для обслуживания платежной системы была создана отдельная компания — Ant Financial, впоследствии переименованная в ту самую Ant Group. За время своего существования Ant Group стала крупнейшей финтех-компанией Китая — она занимается мобильными платежами, кредитованием, страхованием, онлайн-банкингом… А принадлежащая компании платежная система Alipay уже занимает 50 % своего рынка в Китае.

С такими вводными неудивительно, что решение Ant Group выйти на IPO создало большой ажиотаж. Компанию оценили в 315 млрд долларов, а акции, которые она выставит на Гонконгской и Шанхайской биржах (всего около 11 % своего акционерного капитала), — в 34,5 млрд долларов.

«Если у Ant Group получится привлечь эту сумму, листинг станет крупнейшим в истории — финтех-компания обойдет крупнейшую нефтяную компанию из Саудовской Аравии Saudi Aramco, которой удалось привлечь в ходе IPO более 29 млрд долларов», — говорит директор по маркетингу криптовалютной p2p-площадки Chatex Александр Хвойницкий.

Это тот самый случай, когда дети перерастают своих родителей. Материнская Alibaba Group на IPO в 2014 году собрала на 10 млрд меньше — 25 млрд долларов. Эксперты считают, что при таких масштабах бизнеса в этом нет ничего удивительного — компании дополняют друг друга и создают эффект синергии.

Марк Гойхман, главный аналитик компании «ТелеТрейд»:

— Всеобъемлющий торговый гигант — Alibaba — имеет огромный потенциал и рынок своих клиентов — производителей и покупателей самых разнообразных товаров. Их ассортимент, охват, конгломераты поставщиков, рынок проникновения давно стали настолько глубоки, что и платежные обслуживающие системы составили сеть не меньшую по размерам, чем первоначальный бизнес.

В очередь за акциями

Стоимость одной акции Ant Group на IPO составит около 10,3 долларов. И скорее всего, после IPO цены пойдут вверх, — убеждены опрошенные Финтолком эксперты. В пользу такого развития событий уже в первые дни торгов говорит высокий интерес со стороны инвесторов. Так, книга заявок на акции, размещаемые в Китае, была переподписана более чем в 284 раза. Причем число желающих превысило количество акций уже в первые часы.

Евгений Марченко, директор консалтинговой компании E.M.FINANCE:

— Большая вероятность, что после размещения цена значительно вырастет. Ведь 80 % предложения будет продана крупным институциональным инвесторам, которые получили запрет на продажу этих бумаг сроком в один год. Гонконгские биржевые маклеры настолько уверены в том, что IPO Ant пройдет гладко, что предлагают семейным инвесторам покупать акции с 20-кратным кредитным плечом (соотношением собственных средств инвестора к заемным). Это соответствует самому высокому коэффициенту, который когда-либо предлагался брокерскими компаниями.

Исходя из показателей Ant Group, хорошие показатели у нее и на долгосрочную перспективу.

Александр Алексеевский, аналитик инвестиционной компании QBF:

— Бизнес Ant Group растет опережающими темпами: за первое полугодие 2020 года темпы роста выручки компании составили 38 % по сравнению с первыми шестью месяцами прошлого года против 17,1 % у платежной системы PayPal. Таким образом, мы сохраняем позитивный взгляд на акции Ant Group в средне- и долгосрочной перспективе, учитывая их адекватную фундаментальную оценку.

Кажется, в успешном IPO гиганта китайского финтеха не сомневается никто. Рынок Поднебесной вновь начал расти, и подобные компании выглядят еще привлекательнее, чем раньше. Поэтому советуем присмотреться — и не только к Ant Group. Впрочем, это уже совсем другая история.