Нескучно о финансах. Подпишись на наш YouTube-канал

«А кому это все?» Что такое Фонд национального благосостояния

2 мая 2021
А кому это все: что такое Фонд национального благосостояния?
2 мая 2021

До 1 мая правительство России собирается определить перечень проектов, на которые власти потратят средства Фонда национального благосостояния. Но что такое этот ФНБ? За счет чего пополняется? Ради чьего благосостояния существует? Финтолк готов объяснить.

Содержание:

Что такое ФНБ
Как формируется бюджет фонда
Управление средствами Фонда национального благосостояния
Инвестиции в инфраструктуру

Что такое ФНБ

Что такое ФНБ

Фонд национального благосостояния (он же ФНБ) в своем нынешнем виде действует с 2018 года. Именно тогда его объединили с уже не действующим Резервным фондом правительства РФ.
ФНБ можно назвать составной частью бюджета страны.
Официально у ФНБ три цели:

  • стабилизация бюджета Пенсионного фонда РФ (ПФР);
  • обеспечение софинансирования добровольных пенсионных накоплений населения; 
  • покрытие дефицита федерального бюджета.

В общем, ФНБ — что-то вроде запасного (пятого) колеса в автомобиле.

Если вдруг в Пенсионном фонде наступят тяжелые времена и денег перестанет хватать, разрешается призвать средства Фонда национального благосостояния. В законе о ФНБ прямо написано: для целей софинансирования.
Софинансирование — это такая программа ПФР, когда вы, работник, сами отчисляете дополнительные деньги на пенсию (помимо того, что это уже делает работодатель) в ПФР, а государство удваивает ваши средства. Предельная сумма такого удвоения — 12 000 рублей.

Допустим, вы работаете в банке. Работодатель платит за вас страховые взносы в Пенсионный фонд. Вы решили сами внести на «добровольную пенсию» 2 000 рублей. Государство добавит еще 2 000 рублей. Таким образом, ваш индивидуальный пенсионный счет увеличится не на 2 000, а на 4 000 рублей. В следующем году вы добровольно перечислили 12 000 рублей, и государство удвоило ваш взнос опять. В третий год вы добровольно перевели 18 000 рублей, но тут власти добавили вам только 12 000 рублей (так как это максимум).

Кстати, сейчас к программе софинансирования присоединиться нельзя. Прием был окончен 31 декабря 2014 года.

Что же касается бюджетного дефицита, тут все просто. Когда расходы превышают доходы и деньги брать неоткуда, на помощь может прийти ФНБ.

Итак, мы выяснили, на что идут деньги фонда, но откуда они там берутся?

Как формируется бюджет фонда

Как формируется бюджет фонда

ФНБ формируется из двух источников: дополнительных нефтегазовых доходов бюджета и прибыли от инвестирования нефтегазовых доходов.

Откуда берутся нефтегазовые доходы? Благодаря платежам частных и государственных компаний в бюджет — за добычу/продажу нефти и газа (пошлины, акцизы, налог на добычу полезных ископаемых). Для того чтобы рассчитать дополнительную часть, надо знать текущую цену на нефть. Конкретно — марки Urals, которая добывается в России. Далее эта цена сравнивается с так называемой «базовой ценой» (40 долларов за баррель, это цены 2017 года). Эта базовая цена индексируется каждые 12 месяцев на 2 %.
Для наглядности рассмотрим пример.

На апрель 2021 года цена нефти Urals составляет 64,25 доллара за баррель. Базовая цена 2017 года — 40. Нужно найти индексированную цену 2021 года. На 2018 год она составит 40,8 (401,02), на 2019 — 41,6 (40,81,02), на 2020 — 42,4 (41,61,02), на 2021 — 43,2 (42,41,02) доллара. Таким образом, все доходы от цены свыше 43,2 являются дополнительными. Именно эта часть и идет в ФНБ.

хомяк Жора Капустин

Деньги не лежат в ФНБ без дела. Часть Минфин России хранит в иностранной валюте на счетах в Центробанке, а ЦБ инвестирует в иностранные же финансовые активы — акции, облигации, евробонды. Часть денег хранится на депозитах в российских госбанках.

Еще в 2019 году размер ФНБ составлял около 8 трлн рублей. На 1 апреля 2021-го — уже 13,9 трлн.

Управление средствами Фонда национального благосостояния

А кто распоряжается средствами ФНБ и куда они могут быть инвестированы?

«В мире существуют аналоги Фонда национального благосостояния. Глобальный государственный пенсионный фонд Норвегии является крупнейшим суверенным фондом благосостояния в мире с активами в 1,3 трлн долларов, инвестирующим в 74 страны мира. Его цель — поддержка родной норвежской экономики с помощью фискальных стимулов и покрытие дефицитов. Фонд вкладывает средства в три класса активов: акции, облигации, недвижимость. Государственный инвестиционный фонд Саудовской Аравии управляет активами на 399 млрд долларов. Инвестиционная стратегия распределяется на несколько направлений: вложения в акции, инфраструктуру, недвижимость, различные сектора промышленности в королевстве и международные вложения, в том числе стратегического характера».

Айдрус Ирина, руководитель программы «Международные финансы», Институт мировой экономики и бизнеса РУДН.

Кто управляет средствами ФНБ

Управление средствами Фонда национального благосостояния

Управление финансами Фонда национального благосостояния осуществляет по закону Министерство финансов РФ. Отдельные полномочия также есть у ЦБ. Деньги Фонда национального благосостояния, говорит закон, нельзя инвестировать во что угодно. Есть четкий список, куда именно можно, он прописан в Бюджетном кодексе РФ. Прописаны и максимальные доли ФНБ, которые можно вкладывать в тот или иной актив. Например, доля в долговых обязательствах иностранных государств никак не ограничена, а в долговые обязательства юридических лиц нельзя вложить более чем 30 % средств.

Допустим, в фонде есть 5 млрд рублей, которые ЦБ хочет целиком потратить на иностранные облигации государственного займа. Это можно. Но только 1,5 млрд (5 млрд*30 %) можно вложить в обязательства какой-нибудь французской компании. Стоит отметить, что инвестировать можно в активы не всех, а только отдельных стран. Как правило, это государства с высоким уровнем жизни, такие как Австрия, Германия, США и другие. Интересно, что Минфин установил: максимальная доля средств ФНБ в рублях может составлять 40 %.

А вот в иностранной валюте ее предел может достигать хоть 100 % средств фонда.

24 февраля Минфин проинформировал, какой должна быть сейчас, в 2021 году, валютная структура средств фонда:

Управление средствами Фонда национального благосостояния

Как видно из иллюстрации, максимальная доля иностранной валюты в средствах фонда приходится на евро и доллары (35 %), наименьшая — на иены (5 %).

Инвестиции в инфраструктуру

Инфраструктурные инвестиции — самое спорное направление вложения средств ФНБ. Не очень-то понятно, как оно способствует приумножению денег. Ведь когда мы строим инфраструктурные объекты (дороги, мосты и так далее), затраты есть, но прямого дохода чаще всего нет.
Необходимо отметить, что в инфраструктуру деньги ФНБ могут вкладываться не всегда. Для этого их совокупный объем должен составить не менее 7 % ВВП. На данный момент объем средств составляет 11,7% ВВП.
Динамика изменения соотношения денег ФНБ от ВВП по годам:

Управление средствами Фонда национального благосостояния

Как видно из рисунка, сначала средства действительно не могли тратиться на инфраструктуру. Но на данный момент компании, претендующие на господряды, могут радоваться. Президент Владимир Путин недавно прямо публично поручил правительству определить круг проектов, куда можно вложить «излишки».

Резюмируем: Фонд национального благосостояния — это копилка, созданная российскими властями ради стабилизации социально-экономической обстановки в стране (чтобы никаких бунтов пенсионеров и простоя инфраструктурных проектов) путем реинвестирования сверхдоходов из нефтегазового сектора.

А что вы думаете о ФНБ? На какие цели стоит тратить деньги Фонда национального благосостояния, на ваш взгляд? Напишите об этом в комментариях.

Новости партнеров
Новости Mediametrics
Возможно, вам будет интересно
Найди свою тему